在美联储货币政策转向鸽派的大背景下，大宗商品整体将迎来价格的上行通道，现货白银作为价格更低、表现更活跃的黄金替代品，有望迎来相当不错的投资机会，投资者应该密切留意其行情走势的变化，抓准有利的入市时机。

　　从美联储最近的议息会议纪要来看，美国将于5月份减小缩表规模，9月份停止缩表，2020年美元存在降息的预期。从美联储的货币政策态度来看，本轮的紧缩周期已经完成，目前处于紧缩与宽松的交界区间，预期2020年进入新一轮的宽松周期，因此整个大宗商品有望迎来新一轮的上行周期，黄金、白银作为最具代表性的品种，走势自然值得看好。

　　如果全球经济增长进一步显示出“摇摇欲坠”的迹象，或会引发美联储在今年内降息，美元走弱和美国国债收益率的走低将利好白银价格的进一步抬升，现货银价挑战过去一年的高点17.3美元/盎司一线也并非不可能。

　　然而投资者要留意的是，白银与黄金的基本面存在一定的差异——黄金的供应增速小于需求增速，而白银的供应增速大于需求增速;黄金库存低于近10年的库存均值水平，而白银库存处于历史记录以来的最高水平，从这个层面来看，现货黄金也许是更值得参与的品种。

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