在美聯儲貨幣政策轉向鴿派的大背景下，大宗商品整體將迎來價格的上行通道，現貨白銀作為價格更低、表現更活躍的黃金替代品，有望迎來相當不錯的投資機會，投資者應該密切留意其行情走勢的變化，抓準有利的入市時機。

　　從美聯儲最近的議息會議紀要來看，美國將于5月份減小縮表規模，9月份停止縮表，2020年美元存在降息的預期。從美聯儲的貨幣政策態度來看，本輪的緊縮周期已經完成，目前處于緊縮與寬松的交界區間，預期2020年進入新一輪的寬松周期，因此整個大宗商品有望迎來新一輪的上行周期，黃金、白銀作為最具代表性的品種，走勢自然值得看好。

　　如果全球經濟增長進一步顯示出“搖搖欲墜”的跡象，或會引發美聯儲在今年內降息，美元走弱和美國國債收益率的走低將利好白銀價格的進一步抬升，現貨銀價挑戰過去一年的高點17.3美元/盎司一線也并非不可能。

　　然而投資者要留意的是，白銀與黃金的基本面存在一定的差異——黃金的供應增速小于需求增速，而白銀的供應增速大于需求增速;黃金庫存低于近10年的庫存均值水平，而白銀庫存處于歷史記錄以來的最高水平，從這個層面來看，現貨黃金也許是更值得參與的品種。

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