白银与黄金同为贵金属，因此它们都具有抗贬值、抗通胀、抗不定性和避险的功能。自从黄金、白银价格在去年底触底而来，至今已经反弹近10%，我们不妨从上述的四个维度，分析一下二者的表现为什么能如此的强势。

从对抗货币贬值的作用来看，作为全球经济的“老大”，美国的经济复苏不及预期，令美元短期存在一定的回调压力，因此对金银的价格构成一定的利多。特朗普上台之后，虽然经济数据全面回升，市场对特朗普经济政策的乐观预期已经充分地反映在去年9月底10月初开始的大跌之中，因此在12月底，伴随着市场对美国经济复苏增速放缓的预期，贵金属价格展开了反弹行情。

从对抗通胀的角度来分析，尽管目前全球的需求增速在放缓，出现恶性通胀的可能性极低，但原油价格和3月后农产品价格都可能进一步支撑通货膨胀。

在避险和不确定性方面，特朗普新政的不确定性及其执行都可能影响贵金属价格的表现。此外，荷兰和法国的大选都将可能令地缘政治风险骤增，令市场的避险情绪再次被点燃，现货银价可能因此而受益。

因此，在未来的一段时间里，现货白银投资者应该尽可能地把握市场的预期，在实际情况尚未落地的之前先行“套利”。但与此同时，投资者不能忽略长债利率上行对黄金价格所形成的负面冲击，因为白价与金价有显著的同向关系。

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