国庆假期之后，贵金属投资市场悄然进入了第四季度。历史数据显示，四季度的美国经济有习惯性走强的倾向，各项重要的经济数据均有亮眼的表现；而且四季度假密集，美国国内的消费很可能拉动经济走强，因此市场普遍认为12月加息的理由充分——这对现货黄金、白银的价格均构成利空。

有留意国际贵金属市场价格走势的投资者都知道，国庆黄金周期间现货白银价格暴跌了超过8%，100天均线和中长期的上升趋势线已经被有效跌穿，同时银价还失守了18美元/盎司的心理关口。一系列的下跌令做多的投资者处于愁云惨雾之中，他们担心银价修复上升的轨道遥遥无期。

其实四季度并非全无利好白银走势的因素。众所周知，四季度是印度和中国的婚庆旺季，庞大的黄金首饰需求将对金价构成一定的支撑。此外，欧元区和日本的经济依然疲软，因此宽松的货币政策仍将是主基调。加上美国总统大选这个重磅的风险事件，只要竞选结果一天还没落实，所产生的不确定性都可视为对银价的利多因素。

展望四季度，白银价格震荡走低是大概率事件。面对惨淡的下跌行情，在前期的相对高位购买了实物银条，或者做多了纸白银的投资者肯定备受煎熬，因为他们只能被动地等待银价上涨，这种方式既不灵活，也不科学。常言道：经一事，长一智——相信经过这次的教训后，越来越多的投资者会转投现货白银投资的怀抱，学习通过做空的方式，从白银市场的正常波动中赚钱获利。

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