坊间说所的“炒黄金”，一般是指对杠杠式的黄金电子合约进行买多或做空的短线操作，从差价中博取利润的行为。而当今投资市场上，最成熟的杠杠式黄金投资衍生品，非现货黄金和黄金期货莫属。

从理论上说，黄金期货的价格是市场对未来现货市场价格的预估值，因此两者之间存在者密切的联系——由于其影响因素相近，黄金期货与现货价格往往表现出同升同降的关系；但因为二者的影响因素又不完全相同，所以两者的变化幅度也不完全一致。现货与期货之间的关系用“基差”来描述，确切而言，基差是指现货黄金与特定的黄金期货合约之间的差价。

基差的分类情况以及成因

1、基差为负的正常情况

在正常的供求情况下，基于持有成本及风险等的原因，黄金的基差一般应为负数，即期货价格应大于现货价格。

2、基差为正数的倒置情况

当市场中黄金供应出现短缺，发生供不应求的现象时，现货价格将高于期货价格。

3、基差为零的市场情况：

当黄金期货合约越接近交割期，基差越来越接近零。

期现价格与基差强弱的关系

黄金套期保值的简要说明

套期保值是指相关企业或投资者为规避黄金价格风险，在持有现货黄金头寸时，同时在期货市场建立方向相反的头寸，通过期货和现货相互之间的联通和盈亏互补性，来冲抵价格变动所带来的风险，以到达锁定成本和利润的目的。

在实际的金价运动过程中，基差总是在不断变动，而基差的变动形态对套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时，现货黄金价格与黄金期货价格会趋于一致，而且基差呈现季节性变动，使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。

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