從本質上說，點價交易是一種為現貨貿易定價的方式，交易的雙方並不需要參與期貨交易。在一些大宗商品貿易中，點價交易已經得到了普遍應用，比如在銅精礦和陰極銅的貿易中，就通常利用倫敦金屬交易所（LME）或紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨報價，作為點價的基礎。

之所以使用期貨市場的報價來為現貨交易定價，主要是因為期貨的報價是通過集中、公開競價方式形成的，具有公開性、連續性和預見性，使用大家都公認的、合理的期貨報價來定價，可以省去交易者搜尋報價資訊、討價還價的成本，提升交易的效率。

與傳統的貿易不同，在點價交易中，貿易雙方並非直接確定一個價錢，而是以約定的某月份期貨報價為基準，在此基礎上加減一個升貼水來確定。升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠近、期貨交割地與現貨交割地之間的運費，以及期貨交割商品品質與現貨交割商品品質的差異有關。

在世界的大宗商品貿易中，由於點價交易被普遍應用，升貼水的確定也是市場化的，有許多經紀商提供升貼水報價，交易商可以很容易確定升貼水的水準。

如果根據確定具體時點的實際交易報價的權力歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。如果確定交易時間的權力屬於買方，稱為買方叫價交易，若該權力屬於賣方，則為賣方叫價交易。

綜上所述，點價交易就是先定下基差，期貨價由買方在未來一段時間內選擇確定，這種“期貨報價+基差”的定價方式，為現貨企業提供了更多的選擇，並在某種程度上降低了傳統貿易定價方式的報價風險。

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