在剛剛過去的7月議息會議中，美聯儲將基準利率上調75個基點到2.25-2.50的區間，這是今年以來美國的第四次加息——今年6-7月，美聯儲累計加息幅度合計150個基點，成為了上世紀80年代以來，無出其右的激進緊縮行動。

在美聯儲宣布加息后的一日，美國商務部公布的二季度GDP錄得收縮百分之0.9，遠差過市場原先預期增長0.4，其中個人消費只升百分之1，遜于預期的增長百分之1.2；私人非農業庫存變動令GDP削去1.96個百分點增長，凈出口則推高增長1.43個百分點，而扣除貿易和庫存的GDP下跌百分之0.3，差過一季度的增長百分之2。

盡管經濟連縮兩季令人聯想到了衰退，但對于衰退有裁決權的美國的經濟研究局，把衰退界定為“經濟活動顯著下降，蔓延到寬泛的層面，并且持續數個月以上”。

在GDP數據公布后，拜登發表講話表示美國沒有陷入衰退，就業市場處于歷史的高位時期，消費支出持續增長，他認為隨著美聯儲采取行動降低通脹，經濟放緩并不奇怪，現在經濟計劃的重要任務，是降低通貨膨脹。

此外，美國財長耶倫認為，數據顯示美國GDP連續兩個季度萎縮，不能說明美國正處于衰退之中，因為她沒有看到大幅的經濟和就業放緩，并重申通脹仍然過高，降低通脹是他們的優先任務，美聯儲正在采取正確的措施來解決通脹問題。

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