分析師們表示，美聯儲周三(7月31日)宣布利率決定后，市場的最大波動可能來自主席鮑威爾(Jerome Powell)的新聞發布會。預計投資者將仔細研讀鮑威爾的講話，以尋找未來政策放松的線索。
“考慮到官員們的溫和信號、前瞻性指標的弱勢(特別是制造業)和前景面臨的下行風險的持久性，我們認為下調25個基點板上釘釘，”荷蘭銀行(ABN AMRO)資深經濟學家Bill Diviney表示。他補充說，目前不太可能會降息50個基點。
CME聯邦觀察工具目前預計降息25個基點的幾率為77%，降息50個基點的幾率為23%。
隨著周三幾乎肯定會降息，市場正將注意力轉向鮑威爾的言論。
“因此，問題將是，除了6月份發出的信號外，美聯儲還會在多大程度上發出進一步放松措施的信號。由于委員會在這次會議上不會更新預測，將由鮑威爾主席通過新聞發布會來引導市場預期，”Diviney稱。
Diviney解釋說，考慮到這將是金融危機以來的第一次降息，預計鮑威爾的講話聽起來會相當鴿派。
他指出：“我們預計，重點仍將放在經濟前景的下行風險上，但也會提到溫和的通貨膨脹、預期可能的脫鉤，以及商業信心的減弱。(但)鑒于市場已經消化了降息的影響(在7月份預期降息25個基點的基礎上再降息65個基點)，在現階段，他將很難‘戰勝’市場。”
荷蘭銀行預計，繼7月份的降息之后，明年第一季度將再降息25個基點。
CIBC Capital Markets首席經濟學家Avery Shenfeld周五對Kitco News表示，最重要的是，美聯儲是開始大幅降息，還是僅僅降息幾次。
Shenfeld說道：“美國經濟整體沒有跌落懸崖的事實與我們的觀點是一致的，我們現在預計只會降息25個基點，在年底前再降息25個基點，然后美聯儲在2020年繼續降息。如果2020年美聯儲要繼續降息，明年的經濟就必須保持低迷。”
道明證券(TD Securities)的數據顯示，如果降息25個基點，金價很可能會整固，但仍將維持在1400美元上方。
“(金價)可能會下跌一點，因為市場仍有一部分人預計將降息50個基點。最終，美聯儲將降息25個基點，我們將(看到)金價重新定價小幅下跌，”道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示。
LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示，萬一美聯儲降息50個基點令市場意外，金價可能會升至多年來的新高。
Nedoss指出，“如果美聯儲降息50個基點，黃金將再次測試近期高位1454-40美元。”
DailyFX外匯策略師David Song表示，他預計美聯儲會議前黃金將試探“上行目標”。
"反過來，美聯儲對貨幣政策的前瞻性指引可能會影響黃金的近期前景，但政策失誤的威脅可能會促使投資者對沖法定貨幣，因市場似乎在避險，”Song周二在一篇文章中寫道。“未來幾天，金價可能表現出更加看漲的行為，隨著金價展現出更為看漲的模式，這種貴金屬有望延續自上月低點(1382美元)的漲勢。”