上周美聯儲貨幣政策立場意外轉為鷹派，引發金融市場巨震。本周包括美聯儲主席鮑威爾在內的大量美聯儲官員將發表講話，此外，美聯儲(FED)最青睞的通脹指標——PCE物價指數本周將出爐，預計該數據表現會對市場走勢產生重要影響。

其他央行方面，周一歐洲央行行長拉加德將在歐洲議會經濟和貨幣事務委員會聽證會上作開場陳述。周四日本央行將公布4月26-27日貨幣政策會議紀要。周四英國央行將公布利率決議。

美聯儲鷹派立場在市場上掀起巨瀾。上周美元指數大漲1.99%，為約14個月來的最大周漲幅。上周五美元指數盤中一度觸及4月中旬以來的最高水平92.41。美元飆升令貴金屬市場遭到“血洗”。現貨黃金上周收盤暴跌113.17美元或6.03%。

當地時間上周三，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)維持政策利率不變，并沒有改變其資產購買計劃，但該委員會也暗示，加息將快于預期，預計將在2023年加息兩次。美聯儲并上調了今明兩年的通脹預期。

美聯儲點陣圖顯示，越來越多的美聯儲官員轉向“鷹派”：18名參與預測的官員中，7名委員會成員預計在2022年開始加息，今年3月時為4名；13名委員預計在2023年開始加息，今年3月時為7名委員。

高盛分析師上周三在一份報告中寫道：“美聯儲的預期更加鷹派，以及正在進行的縮減購債辯論，短期內可能不利于美元空頭。”

德意志銀行分析師George Saravelos表示，目前“美國收益率曲線的前端實際利率再定價有更大的空間”，且“有更大的波動空間”。這兩個因素都對美元有利，他并補充稱，“美聯儲為歐元/美元上行提供的支撐已不復存在。”

紐約梅隆銀行表示，美元短期內將受益于更加鷹派的加息路徑。美聯儲決策者預期加息次數增多可能會推升實際利率，增強美元漲勢的動力，至少在短期內會如此。這是點陣圖顯示的加息路徑更加鷹派，以及調整管理利率的一個可預見的短期結果。

機構Market Pulse稱，外匯交易員正在把美元的皇冠還給美元。大多數人都預計美聯儲將堅持寬松路線，但樂觀的FOMC聲明和預測顯示，經濟正在朝著他們的目標前進。

圣路易斯聯儲主席布拉德上周五表示，通脹強于預期，而更快收緊貨幣政策是對通脹的“自然”反應。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“市場擔心美聯儲會進一步發出呼吁。如果這些預測是正確的，美聯儲將在未來某個時候就可能減少資產購買和升息發表多少言論，仍有待觀察。”

本周的焦點將是美聯儲主席鮑威爾周二在國會的證詞。市場將密切關注鮑威爾將會說些什么，以及他是否會試圖改變一些強硬的立場。

除了鮑威爾之外，本周還有多名美聯儲官員將發表講話，其中美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯將多次發表講話。

荷蘭國際集團(ING)全球市場和地區研究主管Chris Turner表示：“讓我們看看美聯儲是否準備就縮減購債采取任何新的措辭。如果圍繞縮減購債的觀點實際上從9月開始——而不是12月——美元可能進一步上漲。”

美聯儲主席鮑威爾上周三在新聞發布會上說，官員們在發布預測后就開始了縮減債券購買的討論。預測顯示，他們預計到2023年底將有兩次加息，加息的速度將快于預期。

以下是本周美聯儲官員講話日程安排：

周一：圣路易斯聯儲主席布拉德；達拉斯聯儲主席卡普蘭；紐約聯儲主席威廉姆斯（票委）

周二：克利夫蘭聯儲主席梅斯特；舊金山聯儲主席瑪麗·戴利；美聯儲主席鮑威爾在國會就新冠疫情應對措施和經濟前景發表講話

周三：美聯儲理事米歇爾·鮑曼（票委）；亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（票委）；波士頓聯儲主席羅森格倫

周四：亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（票委）；費城聯儲主席哈克；紐約聯儲主席威廉姆斯（票委）；達拉斯聯儲主席卡普蘭

周五：克利夫蘭聯儲主席梅斯特；波士頓聯儲主席羅森格倫；紐約聯儲主席威廉姆斯（票委）

美聯儲最青睞的通脹指標本周來襲

本周投資者將迎來諸多關鍵經濟數據，其中美國PCE物價指數是重中之重。

周二將迎來美國5月NAR季調后成屋銷售、美國6月里奇蒙德聯儲制造業指數；周三法國、德國、歐元區、英國6月制造業PMI初值以及美國6月Markit制造業、服務業PMI初值陸續出爐，加拿大4月零售銷售、美國第一季度經常帳也于同日公布；周四美國上周初請失業金人數、美國第一季度實際GDP終值、美國5月耐用品訂單是重點。

周五投資者將迎來當周重頭戲。香港時間周五20:30，美國將公布5月個人收入和支出以及PCE物價指數，作為美聯儲偏愛的通脹指標，PCE物價指數將受到投資者的高度關注。

媒體調查顯示，美國5月個人消費支出(PCE)物價指數年率料上升4%，前值為上升3.6%；5月核心PCE物價指數年率料增長3.5%，升幅高于上月的3.1%。

核心PCE物價指數年率是美聯儲最偏愛的通脹指標，對于利率決定有重大影響。

PCE物價指數由美國商務部經濟分析局最先推出，并于2002年被美聯儲的決策機構聯邦公開市場委員會(FOMC)采納為衡量通脹的一個主要指標。

分析師指出，假如美國PCE通脹數據強于預期，美元有望進一步上漲，而金價恐再度遭受打擊。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，黃金短期內可能面臨更多賣壓，但逢低買入者可能在某個時點進場，認為通脹上升歷來是貴金屬的“利多”。

在上周會議結束后，美聯儲決策者大幅上調個人消費支出(PCE)通脹預期至3.4%，今年3月預測值2.4%；2022年PCE通脹料回升至2.1%，今年3月預測值為2.0%。2021年核心PCE通脹率預計將達到3.0%，高于3月份2.2%的預測。

Bleakley Global Advisors首席投資策略師Peter Boockvar表示，美國5月核心PCE指數將出現不低于4月的增幅。4月核心PCE指數月增0.7%，年增3.1%，年增率寫下將近30年新高。他表示：“接下來到年底之前，一切都圍繞在通脹課題上，以及美聯儲如何隨著通脹調整，而且不只是美國正在辯論通脹，全世界都是如此。”

富國銀行證券(Wells Fargo Securities)預期，美國10年期國債收益率截至今年年底最高將達到2.20%。

富國證券宏觀策略主管Michael Schumacher接受美國CNBC專訪時提到說：“美國10年期國債收益率在今年下半年將上升，盡管不是穩步上升，但在未來6至7個月將會出現相當強勁的漲勢。”

加拿大帝國商業銀行(CIBC)預測，美國5月核心PCE物價指數年率將攀升3.5%。CIBC指出：“盡管由于過去的財政刺激措施，家庭擁有充足的儲蓄，但勞動力短缺和供應鏈問題被證明是對經濟活動的不利因素，而一些經濟領域的快速上漲可能對未來的需求構成威脅。美聯儲已經預料到價格的上升，它將把加速視為暫時的，并將繼續關注勞動力市場的復蘇。”

美聯儲主席鮑威爾在上周會后的記者發布會上強調，最近爆發的通脹將是暫時的，復蘇需要耐心，因為美國勞動力市場復蘇有點遲緩， 鮑威爾重申美聯儲在開始縮減資產購買計劃之前會“提前通知”。

鮑威爾說：“在未來的會議中，委員會將繼續評估經濟朝著我們的目標取得的進展。正如我們所說的，我們將在宣布任何更改購買計劃的決定之前提供事先通知。”