美国国债市场的剧烈抛售行情周四(9月10日)进一步恶化。由于最新一轮30年期美国国债拍卖表现疲弱，加上美国财政部长贝森特(Scott Bessent)首次扩大规模的美债回购操作未能稳定市场，投资者信心继续受到打击。

与此同时，油价突然上涨，加上最新通胀数据提高了市场对美联储下周加息的预期，进一步加剧了市场动荡。

基准10年期美国国债收益率周四上涨12个基点，升至4.96%，创下约三年来最高水平，并逼近5%的关键心理关口。

“所有资产都在被抛售。”Mischler Financial Group董事总经理汤姆·迪·加洛玛(Tom di Galoma)表示，当前市场正在抛售从2年期到30年期的各期限美国国债。

他指出，美国财政部此次仅回购了约52亿美元的长期国债。而市场此前已经因财政部一天前公布的计划感到失望——财政部表示未来仅考虑回购最多60亿美元债券，而交易员原本期待更大规模的行动。

此外，周四进行的220亿美元30年期美国国债拍卖结果不佳，也进一步打击市场情绪。

虽然该拍卖最终以5.308%的高收益率吸引买家，但拍卖结束后，收益率继续走高。

全球债市同步承压

随着抛售潮席卷海外市场，全球债券收益率周四普遍上涨。

Chilton Trust固定收益首席投资官蒂姆·霍兰(Tim Horan)表示：“我们正在看到全球资金成本正在上升。”

市场焦虑进一步来自能源价格上涨。周四布伦特原油期货价格突破107美元，加剧了投资者对通胀重新升温的担忧。

从更广泛角度看，债券收益率上升意味着资本成本提高，而这对当前市场尤其重要。

过去四年推动股市上涨的重要力量——人工智能产业，以及大型科技和半导体企业——高度依赖融资。

人工智能基础设施建设需要大量借贷，而全球主要经济体在发行债务填补巨额财政赤字时，也必须争夺美元流动性。

贝森特试图压低收益率，却遭市场反击

这种矛盾推动今年夏季美国国债收益率持续上涨，也促使财政部长贝森特在8月采取行动，宣布增加长期美债回购规模，希望限制收益率进一步攀升。

本周早些时候，贝森特甚至向市场喊话：“如果你愿意，可以押注反对我。”

他同时表示：“现在，我就是庄家（I am the house now）。”

但Chilton Trust的霍兰对此回应称：“周四市场的反应说明，真正的庄家是市场，而不是财政部。”

他表示，财政部可能是市场中的“大玩家”，试图通过回购计划“划下一条红线”，但市场力量“比这条红线更强大”。

加息预期飙升，美联储面临两难

根据道琼斯市场数据，美国WTI原油和布伦特原油期货价格周四均升至5月中旬以来最高水平。

与此同时，CME的”美联储观察“ 工具显示，在最新通胀数据公布后，市场预计美联储下周加息的概率飙升至约73%，此前一天仅约61%。

Columbia Threadneedle投资组合经理埃德·阿尔-侯赛尼(Ed Al-Hussainy)表示：如果美联储下周不加息，长期美债收益率可能出现“失去锚定”的风险，并导致市场更加混乱。

他认为，美国财政部和美联储目前可能更加担忧债市动荡引发金融稳定风险。

虽然这种情况尚未发生，但周四市场剧烈波动值得密切关注，尤其是短期限美债收益率的大幅变化。

此次波动主要受到两大因素推动：一是市场对美联储加息预期升温；二是油价进一步上涨。

美股连续第四天下跌

FactSet数据显示，美股周四连续第四个交易日收跌：

●道琼斯工业平均指数下跌0.6%；

●标普500指数下跌0.6%；

●纳斯达克综合指数下跌0.7%。

市场正在关注：当美国财政部试图控制借贷成本时，债券市场是否会继续挑战政策干预能力。

核心信号：贝森特试图通过回购稳定美债市场，但投资者用更高收益率回应，显示美国债务压力正在与政策工具形成正面碰撞。