瑞士海關最新數據顯示，2025年8月瑞士對中國的黃金出口環比暴增逾三倍，從7月的9.9噸躍升至35噸，增幅高達253%，創下2024年5月以來新高。與之形成對比的是，瑞士對美國的黃金出口幾近停滯，僅0.3噸，環比大降99%，凸顯全球黃金流向的加速轉移。與此同時，受避險需求與債務風險推動，今年金價已飆升38%，多位華爾街投資大佬齊聲看多，呼籲投資者加大黃金配置。

瑞士黃金出口版圖重塑：亞洲需求爆發

瑞士是全球最大的黃金精煉與轉口貿易中心，其黃金流向變化常被視為全球需求風向標。8月數據表明：

對中國出口35噸，環比猛增253%；

對印度出口15.2噸，環比增長12.6%；

對美國出口僅0.3噸，環比驟降99%。

此前，美國突如其來的關稅政策擾亂了市場。7月31日，美國海關致函宣佈，將瑞士1公斤和100盎司金條納入需繳關稅的類別，稅率高達39%，為特朗普政府施加的最高關稅之一。雖然9月初黃金關稅豁免才正式落實，但8月出口已遭重創。

與此同時，亞洲需求強勁上揚。尤其是中國市場，在居民財富配置多元化、央行持續增持、人民幣匯率波動的背景下，實物黃金購買力明顯提升。

金價勁升38% 有望刷新半世紀紀錄

（圖源：彭博社）

受供需錯配與避險需求推動，2025年以來黃金價格累計上漲38%，有望創下自20世紀70年代以來的最佳年度表現。其上漲動力主要來自：

全球通脹居高不下；

美國債務水準“不可持續”；

美元長期走弱預期；

投資者對地緣政治與金融風險的避險需求。

這也意味著黃金正在重新成為投資者的核心資產配置工具。

華爾街大佬齊聲看多黃金

在宏觀不確定性背景下，多位華爾街頂級投資人近日集體唱多黃金：

瑞·達利歐（Ray Dalio）：建議投資者至少將10%資產配置至黃金，認為非法定貨幣將在未來成為更重要的儲值手段。

傑弗裏·岡拉克（Jeffrey Gundlach）：認為黃金是當前宏觀環境下的首選資產，甚至直言投資組合黃金占比高達25%也不過分，並預測金價有望突破4,000美元/盎司。

大衛·艾因霍恩（David Einhorn）：長期重倉黃金，他認為金價升至3,800美元/盎司並不意外，並強調黃金是其基金在今年跑贏大盤的關鍵。

對中國投資者的啟示

隨著中國成為瑞士黃金出口的最大增量市場，黃金在國內投資與財富管理中的戰略地位更加凸顯：

央行持續買入：中國央行已連續多月增持黃金儲備，增強了黃金作為國家層面“硬資產”的信心效應。

人民幣匯率波動：黃金作為“去美元化”與人民幣資產的對沖工具，吸引力持續增強。

資產多元化需求：在股市震盪與債市收益承壓背景下，黃金成為家庭與機構配置的“硬通貨”。

由此而見，瑞士黃金出口數據與華爾街大佬的集體看多形成共振。無論是中國需求的爆發式增長，還是全球對通脹與債務風險的擔憂，都在指向一個共同趨勢——黃金正在重新走向全球資產配置的舞臺中央。