週三（7月3日），近期美國數據顯示勞動力市場正在走軟，市場對美聯儲9月份降息的押注增加，黃金價格上漲逾 1%，至近兩周高點。

現貨黃金收漲1.15%，收報2356.02美元/盎司；COMEX黃金期貨收漲1.37%，收報2365.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲3.87%，收報30.805美元/盎司。

（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）

【市場消息分析】

紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示，“受ADP數據和失業救濟申請數據推動，貴金屬和基本金屬全面上漲，這強化了‘經濟走軟’的說法，很可能導致美聯儲在 9 月份首次降息。”

他補充道：“許多人認為，週五的就業報告最終將會疲軟，多頭正試圖搶在報告公佈之前買入。”

上周美國首次申請失業救濟人數增加，6月底失業人數進一步上升至兩年半以來的最高水準，與勞動力市場的逐步降溫相一致。

由於訂單急劇下降，美國服務業活動指數 6 月份跌至四年來的最低點，這可能暗示第二季度末經濟失去動力。

受美國數據影響，美元跌至兩周低點，使得黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國 10 年期國債收益率下滑。

紐約尾盤，ICE美元指數下跌0.35%，報105.347點，北京時間22:00發佈美國ISM非製造業數據時出現一波顯著的跳水，刷新日低至105.049點，美聯儲會議紀要發佈後未見顯著波動。彭博美元指數跌0.25%，報1265.88點，日內交投區間為1270.52-1262.35點。

市場目前預計美聯儲 9 月份降息的可能性為 68%。較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。

根據 6 月 11 日至 12 日舉行的為期兩天的會議記錄，美聯儲官員在上次會議上承認美國經濟似乎正在放緩並且“價格壓力正在減輕”。

“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos稱，由於通脹上升使美聯儲官員對降息缺乏足夠信心，一些決策者在上月的會議上呼籲密切關注就業市場疲勢可能快於預期的跡象。美聯儲6月會議紀要顯示，“多位與會者表示，貨幣政策應隨時準備應對意外的經濟疲軟。”官員們還列舉了幾項經濟發展，包括工資增長放緩、企業定價權下降以及消費者對價格上漲的敏感度提高，以支持他們對未來一年通脹將繼續下降的預期。會議紀要顯示，官員們對他們在利率變化問題上的觀望立場大致感到滿意，並強調了可能促使美聯儲加息或降息的一系列觀點。加上美聯儲官員最近的公開發言，會議紀要暗示他們不太可能在本月晚些時候的會議上降息。

Panmure分析師Tom Price在一份報告中表示，金價與美國利率之間長期以來的聯繫在過去一年惡化，但市場狀況似乎正在“正常化”。在2023年底和2024年初，地緣政治擔憂和中國增加黃金儲備推高了黃金價格最近金價維持在2300-2400美元/盎司的“高而窄”的區間內，而且對美國利率變化再次變得越來越敏感。

ActivTrades高級分析師埃萬傑利斯塔說，金價上漲而美元下跌，主要是受美聯儲主席鮑威爾承認通脹終於朝著正確方向發展後，同時今天的數據表明勞動力需求有所降溫，佐證了鮑威爾所言不虛，人們對美國降息的希望日益增強所推動。他表示，鮑威爾的言論提高了交易員的預期，即美聯儲將在夏季結束後不久降息，儘管鮑威爾也指出，在美聯儲開始放鬆貨幣政策之前，還需要取得更多進展。今天公佈的最新美聯儲會議紀要為決策者的情緒提供更多線索。

投資者目前期待週五公佈的非農就業報告，以進一步明確美國降息的政策，這也是黃金交易員的又一個關鍵時刻

人們認為對抗通脹的鬥爭已經取得了足夠的成功，美聯儲已經開始認真考慮降息，這推動金價走高——SPDR黃金ETF上漲1.3%，而黃金期貨上漲1.6%。拜登總統在辯論中表現糟糕，他競選連任的前景仍不明朗，這也為金價上漲提供了動力。市場開始消化特朗普可能連任的風險溢價。對黃金重新燃起的興趣讓分析師們開始考慮金價可能會漲到什麼程度，或許會漲到歷史新高。斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo表示：“我們預計金價近期將很快突破2400美元/盎司。”

【下一交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

① 待定 英國舉行大選

② 13:45 瑞士6月季調後失業率

③ 14:30 瑞士6月CPI月率

④ 19:30 歐洲央行公佈6月貨幣政策會議紀要