黃金傳統意義上的主要功能是以貴金屬抵禦通脹，過去兩年歐美發達經濟體通貨膨脹高企，黃金成為了很好的投資標的，但在後疫情時代，美聯儲不斷激進加息已成為大概率的事情，資本出於收益考慮大規模湧向美元，倫敦金價從2070美元的歷史高位滑落，出現了持續半年的暴跌行情。

展望2023年，通脹風險、衰退風險和利率風險可能繼續對金融資產構成壓力。在這種環境下，貴金屬有可能成為具有吸引力的避險資產。美國經濟明年有可能避免陷入較深衰退，世界各地的央行都在囤積黃金，而且是自1967年以來的峰值。

卡塔爾、土耳其、荷蘭的央行都採取了這樣的行動，金條總是保值的，黃金是很好的存錢罐，它是金融體系中信任的錨。世界黃金協會證實，央行2022年的黃金購買速度，將到達幾十年來的高水準。但另一方面，個人投資者和機構交易員，卻一直在從交易所交易基金和其他與貴金屬價格掛鉤的金融工具中撤出。

作為市場上的真正大買家，央行的購金行為將對倫敦黃金價格構成支撐，同時反映金價中長線趨勢的50天指數移動平均線，也已經從2022年的11月初開始上行，因此投資者應該擁抱市場的上行趨勢，不要做與市場走勢相違背的交易。

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