在經歷了平淡的一周后，本周黃金開局不利，作為12月首個交易日，金價亞市早盤持續下跌，一度跌破關鍵的1460關口。隨著風險情緒持續回升，亞股不斷擴大漲幅，美元也保持堅挺，本交易日來看，市場將迎來中美歐的系列PMI數據，若數據與預期有較大的出入，短期可能會掀起一波猛烈行情。

開局不利！金價剛剛跌破1460

周一（12月2日）作為12月首個交易日，黃金開局則遭到打擊，亞市早盤，隨著市場風險情緒的不斷升溫，金價持續下挫，一度跌破關鍵的1460關口，最低觸及1459美元附近。

（現貨黃金日圖 來源：24K99）

眼下市場風險情緒逐步回升，亞股高開高走：澳大利亞ASX200指數開盤上漲0.22%；日經225指數開盤上漲0.41%；韓國首爾綜指開盤上漲0.46%。

（部分亞股表現 來源：CNBC）

目前，日本東證指數、日經225指數均漲超1%。澳大利亞ASX200與韓國首爾綜指均漲超0.5%。

與此同時，美元指數保持堅挺，目前交投在98.30附近，上個交易日一度觸及98.544，為10月15日以來的最高水平。

（美元指數日圖 來源：24K99）

上周五美元沖高回落，尾盤回吐多數漲幅，兌一籃子貨幣小幅走低，因中美仍未簽署部分貿易協議令投資者緊張不安，而上周交易因假日而縮短，限制了匯率波動。

美國總統特朗普周三將“香港人權與民主法案”簽署為法律。對此，中國外交部周四發表聲明，美方將所謂“香港人權與民主法案”簽署成法，此舉嚴重干預香港事務，嚴重干涉中國內政，嚴重違反國際法和國際關系基本準則，是赤裸裸的霸權行徑，中國政府和人民堅決反對。

雖然美國總統特朗普趕在感恩節假期前簽署香港相關法案，帶動避險資產上漲，但由于中國幷未明確論及特朗普此舉將危及第一階段貿易協議的協商，市場仍抱持觀望態度，美元因而保持堅挺。

美元指數11月上漲0.9%，為7月份以來的最佳月度表現。美國經濟數據顯示，美國這個全球最大的經濟體基礎穩固，這為美元匯率提供了支撐。

上周公布的經濟數據大多表現不俗。周三公布的數據顯示，美國第三季度經濟增長略有回升，與其他顯示全球經濟活動放緩的指標形成對比。扣除飛機的非國防資本財訂單增加1.2%，創1月以來最大增幅。最近一周初請失業金人數在連續兩周處于五個月高位后回落，四周均值仍暗示11月非農就業數據將有強勁表現。美聯儲最為關注的通脹指標：核心個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上漲1.6%，仍低于其通脹目標2%。

美聯儲公布最新褐皮書對經濟狀況判斷基調樂觀。褐皮書指出，從10月到11月中旬，經濟活動溫和增長，與上一個報告期的增長速度類似。多數地區的消費支出穩定增長，有幾個地區的汽車銷售和旅游業出現增長。

德國商業銀行分析師在一份報告中表示，“總體而言，美國經濟數據向好，對美元構成一定支撐。”

投資者正密切關注美國經濟數據，尋找美國經濟健康狀況的跡象，這可能會影響美聯儲進一步放寬貨幣政策的決定。

RJO Futures高級商品策略師Phillip Streible稱，美聯儲進一步降息預期的降低令現貨金價承壓。“到今年年底，金價可能會跌至1,425美元。”

GoldSilver Central的Brian Lan表示，黃金市場目前顯然出現了分歧。“之前市場對貿易問題有進展的預期很高，但現在又變得很不確定，這都影響了金價的走勢。”

今日數據沖擊波來襲、小心市場劇烈波動

新一周來看，除了繼續跟蹤中美貿易的進一步消息外，市場還聚焦經濟數據表現。各界將關注世界各地的采購經理人指數(PMI)，以了解制造業景氣是否進一步惡化、服務業能否撐住大局，美國非農就業數據也將繼續成為關注焦點。

本交易日來看，市場將迎來系列經濟數據的考驗，中、美、歐均有關鍵數據公布。

具體來看，北京時間周一09:45，中國將公布11月財新制造業PMI；隨后，16:50法國11月Markit/CDAF制造業PMI終值、德國11月Markit/BME制造業PMI終值、歐元區11月Markit制造業PMI終值、英國11月Markit/CIPS制造業PMI終值將陸續出爐。晚間22:45，美國11月Markit制造業PMI終值將出爐，緊接著23:00，美國11月ISM制造業PMI、美國10月營建支出月率將公布。

值得注意的是，市場重點關注美國ISM制造業和非制造業PMI，兩者分別將于12月2日和12月4日公布。

丹斯克銀行指出，預計ISM制造業將表現疲軟，但地區指數和Markit制造業PMI指數料將錄得上升；關于ISM非制造業PMI的信息較少，不過有幾個指標表明，該數據將至少保持穩定，該數據當前的水平低于2017-18年，因此相信增長的可能性大于下滑。與此同時，該行還指出，將會密切關注ISM制造業和非制造業PMI的就業分項指數，這些指數最近相當疲弱。

密集的數據可能會打破市場眼下的平靜，若數據表現不及預期，則可能會加深經濟放緩的擔憂，加大央行進一步降息的可能，這可能會促使黃金上漲，相反，如果經濟數據表現開始企穩回升，則金價可能會遭到進一步的打擊。

此外，市場還重點關注本周五的美國11月非農就業，將于北京時間12月6日21:30公布。

丹斯克銀行撰文指出，盡管美國疲軟的經濟指標繼續暗示就業增速放緩，但隨著通用汽車罷工工人重返工作崗位，整體形勢可能仍會很強勁；預計美國11月非農新增就業人數為20萬人，這意味著潛在就業增速大約為15萬人。

黃金后市展望

Fitch Solutions在報告中表示，如果黃金市場能回到1500美元/盎司上方，那么會出現更多上行動能。“但如果跌至1445美元/盎司下方，那么會出現更大幅度的修正，金價進一步走低。”

瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo說:“自從出現一些逢低買進的現象以來，金價一直維持在1450美元以上。對于那些之前錯過機會的人來說，這是一個很好的買入水平。”

ING大宗商品策略主管Warren Patterson和資深大宗商品策略師Wenyu Yao在報告中稱：“展望2020年，圍繞貿易談判和全球經濟增長的不確定性可能仍將是黃金的主要推動力。”

該行預計一季黃金均價為1500美元，二季度和三季度將跌至1470美元，然后四季度回升至1480美元。根據ING的報告，到2020年，金價平均將在1475美元左右。