過去一周，金融市場重磅事件頻發，包括黃金和美元在內的主要資產震蕩加劇，美元指數在連續數日攀升之后最終沖高回落，現貨黃金則趁勢攀升，直逼1450美元/盎司關口。事件方面，美聯儲決議首當其沖，盡管美聯儲如預期般降息25個基點，但會后聲明措辭以及美聯儲主席的言論均不及市場預期的鴿派，受此影響，美元一度大幅攀升，而金價則遭遇重挫。不過，美國總統特朗普隨后有關關稅的推文很快使得市場走勢逆轉。在特朗普威脅要對中國價值3000億美元的商品加征關稅之后，市場避險情緒高漲，黃金飆升。最后，壓軸大戲非農出場，數據表現參差不齊，市場對美聯儲的降息預期依然高企，黃金因此最終震蕩收漲。

截至周五(8月2日)，現貨黃金周線上收漲22.04美元，漲幅1.55%，報1440.30美元/盎司，盤中最高觸及1448.50美元/盎司。

（現貨黃金日線圖，來源：24K99）

展望下周，市場可能會有更多跡象顯示，全球央行新一波貨幣刺激浪潮還將繼續下去。澳大利亞和新西蘭聯儲將公布利率決議。經濟數據方面，主要經濟體將發布服務業PMI，英國和日本將公布二季度GDP，中國將公布7月貿易帳和通脹等數據。

針對黃金后市前景，分析師看漲呼聲高漲，逾90%接受Kitco調查的專業人士預計黃金將進一步上漲。

本周市場要聞盤點

美聯儲降息“靴子落地”、鮑威爾言論不及預期鴿派 美元上揚黃金下挫

北京時間周四(8月1日)凌晨2:00，美聯儲決議如期出爐。美聯儲將基準利率下調25個基點，作為一項防范性舉措，不是針對目前的經濟問題，而是針對未來可能出現的問題。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布將聯邦基金基準利率下調25基點至2.00%-2.25%，為自2008年12月以來的首次降息。

FOMC在批準降息時，提到了“全球形勢對經濟前景的影響，以及通脹壓力的減弱”。FOMC稱目前的經濟增長“溫和”，勞動力市場“強勁”，但決定無論如何都要放松政策。

FOMC在會后聲明中稱：“這一舉措支持委員會的觀點，即經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況強勁，以及通脹率接近委員會設定的2%的對稱目標，是最有可能的結果，但前景仍存在不確定性。”

在降息的同時，FOMC決定停止削減資產負債表上的債券。在另一項旨在重振危機時期萎靡不振的經濟的行動中，美聯儲推出了三輪購買美國國債和抵押貸款支持證券的計劃。該計劃在市場上被稱為量化寬松(QE)，一度使資產負債表規模超過4.5萬億美元。FOMC原定于9月份結束該計劃，但其決定提前兩個月就結束該計劃。

FOMC以8:2的投票比例通過本次利率決定。堪薩斯城聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫沒有像許多觀察人士預期的那樣投贊成票。

決議公布之后，美元指數短線上漲近30點至98.45。現貨黃金價格下挫至1415.99美元/盎司。

財經網站Forexlive稱，FOMC本次以8-2的投票比例支持降息，聲明提及美國經濟適度發展和通脹受抑。整體來看，美聯儲表態不夠鴿派，其對經濟的態度仍然看漲，但也提及風險警告。這次降息是“保險式”降息，因此美元反彈。

在美聯儲降息之后，美國總統特朗普當地時間周三表示，美聯儲主席鮑威爾“讓我們失望”。特朗普此前一直在尋求降息50個基點。

特朗普寫道：“和往常一樣，鮑威爾讓我們失望了，但至少他結束了量化緊縮政策，這本來就不應該開始——沒有通貨膨脹。無論如何，我們正在贏，但我肯定不會從美聯儲得到多少幫助！”

(圖片來源：推特)

特朗普敦促美聯儲推行更寬松的貨幣政策，并抨擊了美聯儲過去加息的決定。

在周三的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲絕不會因為政治因素或為了證明其獨立性而調整利率。

在美聯儲決議之后，鮑威爾隨后的言論引發了美元新一輪升勢。鮑威爾暗示政策制定者不會開始新一輪降息。

交易員表示，市場對美聯儲的聲明感到失望，外界認為美聯儲的聲明與其說是鴿派，不如說是中性的。但鮑威爾后來在新聞發布會上表示，美聯儲的行動是“周期中期調整(midcycle adjustment)”，正是這兩個英文單詞導致市場動蕩。

鮑威爾隨后說道，目前的降息決定不意味著漫長的降息周期的開始。不過，隨后鮑威爾解釋稱，他并不是說這只是一次降息；這并不是長降息周期的開始但可能會再次降息。

BMO固定收益策略師Ben Jeffery表示，“我認為這意味著他并不一定是說未來會有更多的降息，可能不是降一次就完事，但也沒表明會有更多激進的降息。”

受鮑威爾講話影響，周四亞市早盤，美元指數展開新一輪攻勢，最高一度觸及98.94。

與此同時，金價仍然繼續下跌，現貨黃金最新跌破1405美元/盎司，最低一度觸及1404.10美元/盎司。

RJO Futures高級市場分析師Phillip Streible表示，金價最初的拋售可能來自那些感到失望的交易員，他們原本預計美聯儲將采取更為激進的50個基點的舉措。

Streible表示，隨著市場消化美聯儲的所有言論，預計金價仍將繼續波動。

特朗普推文引發避險情緒 黃金漲勢卷土重來

7月30日、31日，第十二輪中美經貿高級別磋商在上海舉行。從中國官媒的新聞稿，以及美國白宮的聲明來看，雙方就經貿領域共同關心的重大問題進行了建設性的深入交流。

新華社新聞稿表示，雙方還討論了中方根據國內需要增加自美農產品采購以及美方將為采購創造良好條件。白宮聲明稱，預計下一輪談判將于9月初在華盛頓舉行。白宮表示：“中國確認了增加購買美國農產品的承諾。”

不過，美國總統特朗普周四的推文很快打破了平靜。美國總統特朗普發布推文，表示將從9月1日起對價值3000億美元的中國商品加征10%的關稅，這不包括已對2500億美元的中國商品征收25%的關稅。

受這一消息刺激，市場避險情緒驟然升溫。國際黃金短線上揚20美元，接連突破1430美元、1440美元兩道關口，刷新日高至1440.67美元/盎司，日內漲超2%，較稍早觸及的日低則暴拉40美元；國際白銀跌幅短線拉升26美分，迅速由跌轉漲，并刷新日高至16.29美元/盎司。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

COMEX最活躍黃金期貨合約成交量異常放大，在01:25后半小時累計成交量接近8萬手，合約總價值逾110億美元。

美元指數DXY由漲轉跌，短線下滑20點至98.34。美元/日元下跌逾1%，刷新日低至107.44，為7月19日以來新低。

（美元30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

中國外交部周五上午回擊了特朗普最新的關稅威脅，稱世界最大經濟體應該放棄幻想，承擔一些責任，回到解決貿易戰的正確軌道上來。

中國外交部發言人華春瑩在例行記者會上表示，如果美方加征關稅，中方將不得不采取必要反制措施，一切后果將由美方承擔。

中國商務部也回應稱，中方對此強烈不滿、堅決反對。如果美方加征關稅措施付諸實施，中方將不得不采取必要的反制措施。

非農良莠不齊 黃金震蕩上漲

美國勞工部最新公布的數據顯示，美國7月新增非農就業人數16.4萬，與預期值16.5萬基本一致；7月失業率錄得3.7%，與預期一致。

（圖表來源：FX168財經網）

不過，美國勞工部下修正了兩個月的非農數據：5月份就業增長人數由7.2萬下修至6.2萬，6月份就業增長人數由22.4萬上修至19.3萬。修正過后的數據顯示，美國5月份加上6月份的總就業增長人數比此前預估低4.1萬，過去三個月的非農就業增長的平均值為14萬。

同時公布的工資增長優于市場預期：美國7月平均每小時工資年率錄得3.2%，預期值和前值均為3.1%；7月平均每小時工資月率錄得0.3%，預期值和前值均為0.2%。

非農報告還顯示，美國7月就業參與率錄得63%，前值和預期值為62.9%；美國7月平均每周工時錄得34.3小時，預期值和前值為34.4小時。

美聯儲觀察人士表示，不確定這是否會改變美聯儲對9月份降息的看法，盡管這可能有助于鴿派再次降息的理由。

數據公布后，美元震蕩回落近30點，刷新日低至98.10，歐元/美元回到1.11上方；美元/日元持續下挫，日內最低觸及106.54。

(美元30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網)

非農公布之初，現貨黃金一度跌至1430.90美元/盎司，隨后震蕩走高，短線拉漲近17美元，刷新兩周高點至1447.60美元/盎司。

(現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網)

據統計，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間20:30-20:33四分鐘內成交量為15983手，交易合約總價值逾23億美元。

金價周五有望錄得約1.4%的周漲幅，有望在四周內連續第三周上漲。但交投動蕩，金價在觸及兩周高點后一度下跌1%，且金價面臨1450美元的技術阻力。

下周展望

在金價大幅攀升之際，分析師和交易員對黃金下周美聯儲決議來襲的前景看法不一。24K99周六公布的每周金融市場調查顯示，看空和看多雙方力量勢均力敵。

在接受24K99每周金融市場調查的7位黃金交易員及分析師中，3人看漲，1人看平，3人看跌。

Kitco 周五發布的每周黃金調查顯示，黃金空頭有機會控制市場，但失敗了，現在多頭完全控制，因為不確定性主導金融市場，華爾街和普通投資者預計近期價格會上漲。黃金價格本周收于新的六年高位，從美聯儲中期下調利率的拋售中反彈，美聯儲表示并不急于繼續降息。美國總統特朗普在推特上宣布政府對3000億美元的進口中國商品征收10%的關稅后，黃金開始了其周末的反彈。此前已經針對中國進口的2500億美元征稅25%。正在進行的貿易戰是分析師近期如此看好黃金的最大因素之一。

在針對專業人士的調查中，有14人參與了調查，其中13人或93%認為下周黃金將會上漲；1人或7%認為金價將會下跌；無人保持中立。市場參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有870人，其中540人或62%認為下周黃金仍看漲，同時229人或25%看跌；117人或13%保持中立。

LaSalle期貨集團高級市場策略師Charlie Nedoss表示，“空頭試圖打破市場，但他們失敗了，所以現在我們可以看到這個市場真正構成了什么。”由于美聯儲的貨幣政策處于后視鏡中，分析師表示，在金價維持在1400美元/盎司的關鍵支撐位后，全球不確定性以及中美貿易戰升級將繼續推動黃金走高。

“特朗普做任何他想做的事，并沒有真正聽取任何人的意見，”MKS交易主管Afshin Nabavi說。 “由于這個原因，我認為我們不會很快看到不確定性的結束。”Nabavi補充說，即使在周四特朗普發布推文之前，黃金通過持穩在1400美元的支撐位來展示彈性力量。“我認為1,400美元將成為黃金向前發展的一個非常強大和重要的支持水平，”他說。

Nedoss表示黃金在周四出現了重大技術走勢，因為價格從周三的拋售中反彈過來，并在當天的高點收盤。他補充說，他預計正在進行的貿易戰將對美元構成壓力。“我沒有看到很多對黃金的阻力，”他說。 “那里有很多恐懼而沒有很多選擇。”

Walsh Trading商業對沖主管Sean Lusk表示，他仍看好黃金，中期目標為1445美元。他補充說，股市正面臨一些拋售壓力，他預計部分資金會流入黃金市場。“你無法與所有這些不確定因素競爭，黃金在這種環境中茁壯成長，”他說。至于如何玩轉黃金，Lusk表示他喜歡購買11月份的1500美元的黃金看漲期權并賣出11月份的1560美元的黃金看漲期權。

本周調查中唯一看空的是Alliance Financial的貴金屬交易商Frank McGee，他表示很多驅動黃金的消息現在已經被市場消化了。

下周重要經濟數據和事件：

周一(8月5日)

中國7月財新服務業PMI

意大利、法國、德國、歐元區、英國服務業PMI

歐元區8月Sentix投資者信心指數

美國7月Markit服務業PMI終值、ISM非制造業PMI

官員講話：

日本央行行長黑田東彥在地區分行經理季度會議上發表講話

財經事件：

歐元集團會議

周二(8月6日)

澳大利亞至8月6日澳洲聯儲利率決定

德國6月制造業訂單月率

官員講話：

費城聯儲主席哈克在一個經濟學會議上致開幕詞

央行動態：

澳洲聯儲公布利率決定

周三(8月7日)

德國6月季調后工業產出月率

中國7月外匯儲備

中國7月外匯儲備

官員講話：

2019年FOMC票委、圣路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟問題進行對話

央行動態：

新西蘭聯儲公布利率決議和貨幣政策聲明

印度央行公布利率決議

財經事件：

EIA公布月度短期能源展望報告

周四(8月8日)

日本貿易帳

中國7月貿易帳

美國初請失業金人數

官員講話：

澳洲聯儲助理主席布洛克發表講話

財經事件：

歐洲央行公布經濟公報

周五(8月9日)

中國7月CPI、PPI

德國6月貿易帳

中國7月社融、新增人民幣貸款、M2貨幣供應

英國6月季調后商品貿易帳、工業產出、二季度GDP初值報告

美國7月PPI月率

官員講話：

澳洲聯儲主席洛威在眾議院經濟委員會作半年度證詞

財經事件：

IEA公布月度原油市場報告