7月9日至13日金融市場綜述：本周市場繼續聚焦美聯儲，盡管通脹數據自上周非農后再度好于預期，但不敵美聯儲會紀要、鮑威爾國會證詞以及其他美聯儲官員的輪番“鴿”聲“轟炸”。在美聯儲即將進入7月決議前的“噤聲期”之際，市場判斷這次降息“板上釘釘”，而這種判斷是否正確，后續只能靠數據“說話”，因此下周的“恐怖數據”可能會尤為震撼。
另外，全球貿易本周又有“新料”。中美貿易關系在洽談中緩和，但特朗普又”懟“上了歐洲。
外匯市場：雖然本周開端和中段美元一度受到好于預期的美國經濟數據的提振，但對美聯儲本月降息的預期令其不堪重負，收跌于97.09。在這種情況下，即便歐洲央行和英國央行也釋放了鴿派信號，且英國面臨政治不確定性，歐元、英鎊仍隨之反彈。
商品市場：黃金在本周一度受到好于預期美國經濟數據提振美元所帶來的沖擊，但最終在美元下挫、美聯儲降息預期和風險因素尚存的三重支撐下收漲，一舉沖破1400美元關口，收盤時穩穩站在了1415美元/盎司附近。OPEC＋延長減產繼續支撐油市，油價本周上揚。
股票市場：本周美股屢創新高。道瓊斯指數本周漲幅達到1.5%。與此同時，標普500指數上漲0.8%，納斯達克指數本周收盤上漲1%。美聯儲預期出臺刺激經濟的寬松貨幣政策成為美股不斷上漲的最大動力。其他主要股票市場則漲跌互現。
當周要聞盤點
數據好于預期又怎樣？難敵美聯儲“鴿”聲嘹亮
＊美國通脹超預期
繼上周五顯著高于預期的非農數據后，美國本周公布的重要經濟數據亦好于預期。
周四公布的數據顯示，美國6月份核心消費者價格指數(不包括食品和能源)上漲0.3%，創下2018年1月以來的最大漲幅。與此同時，美國初請失業金人數也表現強勁，好于預期及前值。
美國勞工部周四公布的數據顯示，不包括波動較大的食品和能源成分在內的消費者價格指數上個月上漲0.3%，創下自2018年1月以來的最大漲幅，此前連續4個月上漲0.1%，預期增長0.2%。所謂的核心CPI受到服裝、二手車和卡車以及家居用品價格強勁上漲的提振。
美國至7月6日當周初請失業金人數錄得20.9萬人，前值為22.1萬人，預期值為22.3萬人。機構分析師表示，美國初期請失業金人數降至3個月低位，這表明持續走強的勞動力市場可能提振放緩的經濟。
這使得有分析懷疑美聯儲是否會如預期大幅降息，從而令美元一度反彈，并打壓金價。
但正如外匯分析師James Skinner所指出的，美國6月份非農數據反彈，6月份的通脹率也好于預期，雖然這兩大因素削弱了美聯儲的降息預期，但還不足以阻止美聯儲7月底實行降息。
芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具顯示，降息50個基點的可能性從周三的29.2%降至20.4%。但市場已經完全消化了降息25個基點的預期，本周公布的通脹數據也沒有改變這一預期。貨幣市場仍然顯示7月底將降息一次，到2019年底將累計降息64個基點。
而本周包括美聯儲會議紀要、鮑威爾國會聽證以及其他美聯儲官員的講話在內，這一系列的“鴿”聲轟炸令市場更加篤定了本月降息的預期。也讓美元重拾下行趨勢，同時助長黃金。
＊美聯儲會議紀要
北京時間周四(7月11日)凌晨2:00，美聯儲會議紀要如期出爐。6月紀要顯示，美聯儲官員上個月認為放松貨幣政策的理由越來越充分。紀要出爐之后，美元跌勢加劇，現貨黃金和美股則進一步上揚。
“幾位與會者指出，近期下調聯邦基金利率目標區間，可能有助于緩解未來可能對經濟造成的不利沖擊。”會議紀要稱，“一些與會者還指出，通脹率持續下降可能導致通脹預期下降，從而減緩通脹率持續回升至委員會2%的目標。”會議記錄顯示，“一些”參與者當時認為需要收集更多數據，然后再降低利率。
根據會議的總結，“從目前的水平降息還沒有強有力的理由”。
盡管如此，美聯儲表示他們將“采取適當行動”維持目前的經濟擴張，這導致投資者認為7月降息幾乎是確定的。 CME Group FedWatch工具顯示，交易商目前正在定價美聯儲降息的可能性為100%。
＊鮑威爾證詞
美聯儲主席鮑威爾周三對國會議員表示，美聯儲將“采取適當行動”，保護經濟免受貿易緊張局勢和全球經濟增長放緩等風險上升的影響。
鮑威爾在國會面前作證說，來自貿易和全球增長的“逆流”正在抑制美國的經濟前景。他還表示：“疲弱通脹可能面臨比我們目前預期更持久的風險。”
周四，美聯儲主席鮑威爾向國會議員第二日發表證詞陳述，并重申了他前一天的言論。
鮑威爾周四在參議院銀行委員會作證時表示，失業率與通脹之間的聯系越來越弱。他還指出，貨幣政策并沒有我們想象的那么寬松，我們對寬松政策保持開放態度。
美聯社經濟板塊記者Martin Crutsinger指出，美聯儲主席鮑威爾第二天在國會作證詞，他傳達出了與前一天相同的信息，即美聯儲準備降息，以此來為經濟提供支撐；這令美聯儲本月進行十年來首次降息的預期再次升溫。美聯儲官員定于7月30日至31日舉行會議。
“盡管6月非農就業數據強勁且核心CPI通脹率上升，但鮑威爾釋放的信號是，我們應該預期基金利率會于7月底下調，”澳大利亞國民銀行駐悉尼的高級外匯策略師Rodrigo Catril稱。
＊美聯儲官員言論
紐約聯儲主席威廉姆斯認為，目前放松貨幣政策的條件，隨著時間推移而增強了。美國面臨經濟增長承壓的風險，通張長時間在低位運行，通脹低迷的預期不利于未來貨幣政策生效。
美聯儲理事布雷納德同樣指出，如果通脹在低于2%的水平運行太久，低通脹的預期會使得有必要時美聯儲提供經濟緩沖墊的能力減少。
然而，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利隔夜再次重申了他--次性降息50個基點的立場：“我們需要做一些讓整個系統震驚的事情。讓我們來一劑強一點的藥。”
卡什卡利今年沒有FOMC投票權，他立場極度鴿派，在6月的FOMC議息會議上率先提出過一次性降息50個基點。
美聯儲政策制定者定于7月30-31日召開會議，屆時投資者將尋求有關貨幣政策放松的進一步線索。
貿易風云 你方唱罷我登場
本周中美貿易方面傳來新消息這主要包括：
1、商務部網站消息，7月9日晚，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話，就落實兩國元首大坂會晤共識交換意見。商務部部長鐘山參加通話。
2、英國路透社、美國《紐約時報》和《華爾街日報》等多家西方媒體的報道，美國商務部于北京時間昨晚（9日）表示，將給部分美國企業發放許可，允許這些企業繼續與被列入美國商務部“黑名單”（即“實體名單”）上的中國華為公司繼續做生意——前提是這些生意不會對美國的國家安全構成威脅。
3、商務部網站轉載路透中文網報道，稱美國政府周二表示，將免除從醫療設備到關鍵電容器等110種中國產品的高額關稅，這讓一些曾表示這些關稅損害了它們利潤的美國公司得到了緩解。
然而美國與其他貿易伙伴的關系再度引起擔憂。
11日，法國參議院投票通過征收數字服務稅的法案，這也意味著法國將正式開始實施數字服務稅這一全新稅種。該稅種針對的是全球數字業務年營業收入超過7.5億歐元和在法國境內年營業收入超過2500萬歐元的企業，這些企業將被征收3%的數字服務稅。
對此，美國貿易代表萊特希澤早在周三在一份聲明中就已經表示，“美國非常擔心這項數字稅……總統特朗普已經指示我們調查法國這項立法的影響，并確定這項法案是歧視性的還是不合理的，是對美國企業的負擔還是明顯的限制。”
萊特希澤還表示，他的辦公室已經開始進行所謂的“301調查”，即調查法國政府的這項新稅收是否代表著不公平的貿易行為。美國電商巨頭亞馬遜則立即對萊特希澤的聲明表示歡迎，并批評法國的稅收結構具有歧視性。
據新華社7月11日報道，美國貿易代表辦公室10日宣布，根據美國《1974年貿易法》第301條款對法國數字服務稅發起調查。據報道，針對法國的數字服務稅(DST)法案，美國貿易代表辦公室(USTR)發起了301條款調查，以評估法國的征稅是否構成不公平的貿易行為。該調查將質疑該法案是否會損害美國科技公司。
有分析人士指出，特朗普政府發起這樣的調查通常可能導致美國祭出新的關稅舉措。
另外，特朗普在本周還表達了對印度和英國的不滿。美國總統特朗普周二先是表示，美國需要在貿易問題上與印度對抗。他指出，印度對美國商品征收關稅的做法是不可接受的。特朗普在推特上寫道：“印度長期以來一直對美國產品征收關稅。不再可接受！”
今年早些時候，特朗普政府取消了印度的一項優惠地位，該地位免除了美國對印度生產的價值數十億計美元的產品征稅。特朗普在一份聲明中說道：“我已經確定，印度沒有向美國保證，印度將提供公平合理的市場準入。”
印度對哈雷戴維森摩托車以及美國產蘋果等美國產品征收關稅。今年6月，特朗普曾表示，印度對哈雷戴維森摩托車征收50%的關稅是“不可接受的”。
當日特朗普的推文還炮轟英國駐美國大使以及英國首相。
上周末英國媒體發布遭到泄露的駐美英國大使達羅克密件，其中涉及對特朗普“無能”、“不安全”等負面評價。特朗普在周二的推文中回擊“愚蠢”，并表示拒絕和他繼續往來，進而批評英國首相梅把退歐搞得一團糟。這一事件最終導致達羅克辭職。
下周市場展望
下周市場將迎來廣受矚目的美國零售銷售數據，這一數據因經常引起市場較大波動而素有“恐怖數據”之稱。而隨著美聯儲進入7月份政策決議“噤聲”期，市場將更為關注重要的經濟數據。
凱投宏觀的經濟學家表示：“我們估計，6月份零售額幾乎沒有變化，但這仍與第二季度實際消費增長折合成年率反彈至3%以上相符。”
經濟學家指出，弱于預期的數據可能會進一步呼吁美聯儲大幅降息。
另外，歐元區、英國和加拿大等地都將公布通脹數據，投資者將透過這些數據判斷各國央行的后續貨幣政策。
下周重要經濟數據和事件
周一（7月15日）
英國7月Rightmove平均房屋要價指數
中國6月規模以上工業增加值(年率)
中國第二季度國內生產總值(季率)
中國第二季度國內生產總值(年率)
美國7月紐約聯儲制造業物價獲得指數
美國7月紐約聯儲制造業物價支付指數
美國7月紐約聯儲制造業新訂單指數
美國7月紐約聯儲制造業指數
美國7月紐約聯儲制造業就業指數
財經事件：中國國家統計局召開7月國民經濟運行情況新聞發布會
央行動態：紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話
日本海洋日 假期休市
周二（7月16日）
英國5月至三個月ILO失業率
英國6月失業率
歐元區5月季調后貿易帳(十億歐元)
德國7月ZEW經濟景氣指數
美國6月零售銷售(月率)
美國7月NAHB房價指數
央行動態：澳洲聯儲公布7月貨幣政策會議紀要
英國央行行長卡尼在巴黎發表講話
周三（7月17日）
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0712)
英國6月未季調生產者輸出物價指數(年率)
英國6月未季調生產者輸入物價指數(年率)
英國6月消費者物價指數(年率)
歐元區6月消費者物價指數(年率)終值
歐元區6月消費者物價指數(月率)
加拿大6月核心消費者物價指數(年率)
加拿大6月消費者物價指數(年率)
美國6月新屋開工(年化月率)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0712)
央行動態：美聯儲主席鮑威爾在巴黎發表講話
芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟現狀與貨幣政策發表講話
周四（7月18日）
澳大利亞6月季調后失業率
英國6月季調后零售銷售(月率)
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至0713)
財經事件：美聯儲公布經濟狀況褐皮書
周五（7月19日）
日本6月全國消費者物價指數(年率)
德國6月生產者物價指數(月率)
加拿大5月零售銷售(月率)
美國7月密歇根大學消費者信心指數初值
央行動態：紐約聯儲主席威廉姆斯就貨幣政策發表講話