現貨黃金周五（3月22日）小幅收漲，美市盤中最高上探至1314.83美元/盎司，金價在觸及日內低位后反彈，但沖高后回落轉入盤整。本周黃金上漲12美元，錄得0.92%的周漲幅，連續三周上漲。美元周五也繼續反彈，美指最高觸及96.81，連續第二日上漲，對金價構成威脅。周五由于對全球經濟增長的擔憂，市場避險情緒有所回升。美股重啟跌勢，三大股指均大幅下挫，道指、標普500指數、納指創1月3日以來最大單日跌幅。

日內公布的美國3月Markit制造業PMI初值為52.5，低于前值53和預期53.6公布；美國3月Markit服務業PMI初值為54.8，低于前值和預期56；市場研究機構IHS MARKIT經濟學家威廉姆森：制造業走軟的現象正傳導至服務行業，運輸與儲存以及對商業前景的情緒正在影響需求與庫存。

美國2月成屋銷售總數年化551萬戶，高于前值494萬戶和預期510萬戶，銷售總數年化創2018年3月以來新高。評論稱美聯儲暫停加息預期開始產生了刺激美國經濟的作用，美國2月成屋銷售年化月率創下2015年12月以來新高。美國房地產市場也受到土地與勞動力短缺的支撐，將進一步導致庫存收緊以及價格上漲。

美國1月批發銷售月率為0.5%，高于前值和預期-1%；對美元形成利好。

周五美國國債收益率反轉，長期和短期收益率倒掛，從歷史來看這也意味著經濟衰退的暗淡前景。

目前從技術面來看，黃金多頭雖重返1310水平，但能否持穩仍有待觀察。目前多空雙方在此關口來回拉鋸已有數日。多頭仍需重新站上1310并持穩上攻才能重拾升勢。第一阻力位在1320美元，接著在1330.00美元。第一個支撐位在1310.00美元，接下來是1300.00美元。

周五走勢表述

國際現貨黃金周五（3月22日）亞市早盤開于1312.23美元/盎司后短暫下挫，錄得日內低點1306.56美元/盎司后反彈，之后再度轉跌。歐市多頭上攻，金價震蕩上行。美市多空爭奪激烈，金價漲跌不定；多方加大進攻力度，錄得日內高點1314.83元/盎司后回落再轉盤整，終收于1310.76美元/盎司。

國際現貨黃金周五（3月22日）亞市早盤開于1312.23美元/盎司，最低下探至1306.56美元/盎司，最高上探至1314.83美元/盎司，收于1313.13美元/盎司，上漲3.92美元，漲幅0.3%。

基本面利好因素：

1.周五（3月22日）公布的美國3月Markit制造業PMI初值為52.5，低于前值53和預期53.6公布；美國3月Markit服務業PMI初值為54.8，低于前值和預期56；市場研究機構IHS MARKIT經濟學家威廉姆森：制造業走軟的現象正傳導至服務行業，運輸與儲存以及對商業前景的情緒正在影響需求與庫存。

2.周三（3月20日）美聯儲FOMC會議決定維持利率不變，將聯邦基金利率的目標范圍維持在2.25%至2.5％。美聯儲將2019年GDP預測下調至2.1％，而去年12月為2.3％。

3.周一（3月18日）發布的美國經濟數據較為清淡，其中一項是NAHB房屋市場指數。數據顯示，美國3月NAHB房產市場指數為62，與前值一致略低于預期63；數據對美元構成利空但影響不明顯。

4.周五（3月15日）公布的數據顯示，美國2月工業產出月率為0.1%，高于前值-0.6%低于預期0.4%；連續第二個月下滑，紐約聯儲本月制造業活動弱于預期，進一步顯示第一季初經濟成長大幅放緩。

基本面利空因素：

1.周五（3月22日）公布的美國2月成屋銷售總數年化551為萬戶，高于前值494萬戶和預期510萬戶，銷售總數年化創2018年3月以來新高。評論稱美聯儲暫停加息預期開始產生了刺激美國經濟的作用，美國2月成屋銷售年化月率創下2015年12月以來新高。美國房地產市場也受到土地與勞動力短缺的支撐，將進一步導致庫存收緊以及價格上漲。

2.美國1月批發銷售月率為0.5%，高于前值和預期-1%；對美元形成利好。

3.周四（3月21日）公布的美國經濟報告包括每周申請失業救濟人數報告顯示，美國至3月16日當周初請失業金人數為22.1萬人，低于前值22.9萬人和預期22.5萬人，機構評論稱，盡管就業數量增速步伐有所放緩，但上周美國初請失業金人數低于預期，表明就業市場情況仍然強勁。

4.周五（3月15日）公布的美國3月密歇根大學消費者信心指數初值為97.8，高于前值93.8和預期95.3；表明消費者對未來預期較為樂觀。

后市展望

1.Kitco周五（3月22日）發布的每周黃金調查顯示，在美聯儲FOMC會議之后，華爾街和普通投資者在下周黃金走勢方面一致看漲，認為黃金將進一步走強。在針對華爾街專業人士的調查中，有17人參與了調查，有12人或71%認為下周黃金將會上漲，有4人或24%認為下周黃金將會盤整，1人或6%認為將會下跌。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有572人參與了調查，有387人，或68%認為下周黃金將上漲；有127人即22%認為下周黃金將會下跌，58人或10%認為黃金將會盤整。

2.尤里卡礦工報告的編輯 Richard Baker說：“美聯儲本周清除了黃金的障礙，暗示他們已經完成了今年的加息。” “對于這一決定的回應以及對2019年增長放緩的預期，今年上午10年期國債收益率跌至2.5％以下。通脹預期已回到3月份的高位，導致10年期實際收益率接近0.5％。這大大降低了持有黃金頭寸的機會成本，并在未來的避險需求中為更高的金價開辟道路。”

3.SIA 財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski表示。 “我看好下周黃金，我認為今天標志著一個轉折點，普通投資者終于意識到英國脫歐風險的增加，并且資本已開始在短期內重新回到黃金等避險天堂。”

4.CMC市場分析師David Madden也表示，他看好黃金，但預計不會很快出現大幅上行突破。他解釋說，溫和的美聯儲支持更高的黃金價格，但美元將保持相對強勢，因為其他央行更加溫和。“如果美聯儲降低了今年的增長預測，那么歐洲央行有多擔心”Madden反問道。 “你需要保持現金，我認為美元仍然是有吸引力的選擇。我認為黃金將繼續處于上升趨勢，但由于美元走強，反彈將受到限制。”

5.Adrian資產管理董事長兼首席執行官Adrian Day也認為金價上漲。“美聯儲和歐洲央行退出貨幣緊縮政策是對黃金的支持，”Day說。

6.Walsh交易公司商業對沖主管Sean Lusk認為，金價將會攀升，但步伐緩慢。由于周五股市走低，他指出一些投資者仍在尋找替代資產。 “第四季度的教訓仍然完好無損，”他指的是股市大幅下挫。

7.LaSalle期貨集團的資深市場策略師Charlie Nedoss認為黃金將會下跌。“事情有點過度反應，”他談到最近的反彈。 “美元指數重回96點。”

8.瑞士交易商MKS SA交易主管Afshin Nabavi認為黃金交易價格在1300美元至1325美元之間盤整。 “我認為金價突破1325美元應該會使市場走向1350美元，”他補充道。

下周一重點關注

20:30 美國2月芝加哥聯儲全國活動指數

22:00 加拿大至3月22日全國經濟信心指數

22:30 美國3月達拉斯聯儲商業活動指數

09:45 中國 香港 2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)參加瑞士信貸舉辦的2019年亞洲投資論壇的小組討論。

13:00 中國 香港 2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在瑞士信貸舉辦的2019年亞洲投資論壇上就經濟和貨幣政策發表演講。