周一（3月25日）亞市早盤，現貨黃金位于1313.90美元/盎司附近。上一交易日金價自低位一路震蕩反彈，最終以陽線小幅收漲1313.50美元/盎司。本交易日目前來看，金價暫時維持窄幅整理格局。
（現貨黃金60分鐘圖 來源：FX168財經網）
上周國際現貨黃金整體持穩反彈行情，5個交易日中有4個交易日收漲，且實現連續第3周以陽線收漲，當周收盤于1313.50美元/盎司水平。
周五金價持穩反彈之勢，主要因美元整體維持弱勢。雖然美元指數經過前3個交易日的下跌后展開反彈，后2個交易日連續收漲，但美元當周仍略微收跌。
上周美聯儲（FED）宣布維持利率不變，但意外釋放超級鴿派的信號，排除了今年升息的可能，這比市場原本預期的自2次升息降為1次更為鴿派。與此同時，美聯儲還下調了美國今年和明年的經濟前景預測，這無疑美元多頭備受打擊，美元一度遭受猛烈拋售，黃金則趁勢大幅反攻上揚。
隨著市場逐步消化美聯儲的鴿派信號，且美國最新公布的初請失業金、費城聯儲制造業指數、諮商會領先和同步指標向好，本周后期美元多頭重新獲得鼓舞。更重要的是，歐元區周五公布的系列經濟數據表現疲軟，暗示歐元區經濟增長擔憂加劇，歐元/美元因而遭受重挫，一度下探3月12日以來低點，美元因而受助進一步反彈走強。
但周五黃金并未因美元反彈而繼續回撤，而是在周四短暫下跌后重新展開反彈，因歐元區經濟數據的疲軟加劇了市場對全球經濟增長放緩的擔憂，引發避險情緒蔓延。與此同時，英國脫歐依舊處于亂局之下，隨著脫歐最后期限的逼近，脫歐局勢的最終走向面臨非常大的不確定性，若最終出現無協議脫歐的局面，則市場避險情緒將彌漫，黃金將獲得提振。
與此同時，近期美國債券收益率持續下降，引發了市場對全球經濟增長放緩的擔憂，市場避險情緒將進一步升溫，黃金作為安全資產無疑將獲得更多追捧。
周五美國基準10年期國債收益率跌至2.471%，為2018年1月以來的最低水平。30年期公債收益率跌至2.907%，2年期公債收益率持穩于2.47%。
Refinitiv Tradeweb的數據顯示，美國3個月期國債收益率與10年期國債收益率之間的息差自2007年以來首次轉為負值，從而逆轉了所謂的收益率曲線。當短期利率超過長期利率時，收益率曲線就會反轉。這被認為是近期經濟衰退的可靠指標。
金融博客Zerohedge撰文指出，美國3個月與10年期國債收益率差是最具先見之明的衰退指標，眼下其自2007年以來首次出現逆轉，表明衰退開始進入倒計時。
Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示，盡管美元反彈令黃金在一定程度上承壓，但隨著美國公債收益率的走低，黃金的長期避險吸引力也將顯現，金價將走高，發光的時刻將會到來，你只需耐心等待。低收益率是黃金的長期動力。”
Baruch聲稱，“美聯儲消除了2次升息的預期，這一舉措感覺像是其孤注一擲。他們為什么要做出這樣鴿派的舉動？因美聯儲很害怕，這就是為什么你想做多黃金和美國國債。”
道明證券分析師在一份報告中指出，“近期金價走勢繼續強化了我們的觀點，即預期的數據惡化將有助于推動金價上漲，因在全球經濟放緩的背景下，利率將繼續下降。”
斯巴達資本證券(Spartan Capital Securities)首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，“市場存在大量擔憂，且這些擔憂還在不斷加劇，黃金無疑成為避險的最佳選擇。”
MKS SA高級副總裁Afshin Nabavi表示，“金價未能站穩于1320美元/盎司上方，并出現了回撤調整。目前的交易區間似乎在1305-1320美元/盎司之間。考慮到地緣政治的不確定性持續，黃金可能還會繼續上漲。”
股市方面，上一交易日公布的歐元區疲軟經濟數據引發市場恐慌情緒飆升，投資者對全球經濟增長放緩的擔憂愈發加劇。受避險情緒蔓延的影響，歐美股市大跌。
周五道瓊斯工業股票平均價格指數收跌至盤中低點，收于25502.32點，下跌460.19點。由于長期美債收益率大幅回落，銀行股領跌。標普500指數下跌1.9%，至2800.71點，為1月3日以來最大單日跌幅。納斯達克綜合指數下跌2.5%，至7642.67點。與此同時，泛歐斯托克600指數收盤下跌1.29%，所有板塊和股市全線下跌。
油市方面，全球經濟增長放緩憂慮重燃，令油價周五展開回撤 但美油仍錄得3周連漲。
美國WTI原油周五收跌1.57%，報59.04美元/桶，當日最低觸及58.28美元/桶，但當周上漲0.68%，連續3周收高。布倫特原油收跌1.22%，報67.03美元/桶，最低觸及66.20美元/桶，當周下跌0.37%。歐元區經濟放緩跡象加大令原油等風險資產慘遭拋售，但沙特等國的堅定減產決心以及美國石油鉆井數連降5周依然為油價提供有效支撐。
本交易日接下來重點關注德國3月IFO商業景氣指數，與此同時，芝加哥聯儲主席埃文斯將在香港2019年亞洲投資論壇上就經濟和貨幣政策發表講話，日本央行審議委員原田泰也將發表講話。此外，費城聯儲主席哈克還將在倫敦就經濟前景發表講話。
黃金后市展望
彭博上周五公布的調查顯示，因美聯儲采取了更加鴿派的基調，稱今年不會再加息，黃金交易員和分析師強烈看漲黃金。在接受調查的15位黃金交易員及分析師中，11人看漲，0人看跌，4人看平。
渣打銀行分析師表示，美聯儲鴿聲超出預期的事實應當會繼續扶持黃金升勢，由于美聯儲表示2019年加息預期下調為零次，這一措辭料全年為黃金多頭保駕護航。如果市場對全球經濟增長放緩的擔憂加劇，宏觀背景仍支持黃金看漲，美元料進一步弱勢。此外，央行方面增持實物黃金的需求也將推升金價。
Heraeus Metallhandels交易員Alexander Zumpfe表示，美聯儲的言論，再加上技術前景轉好，可能推動金價走高，尤其是當金價突破1320美元/盎司的阻力位時。
BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，“所有主要貨幣的金價都走高，表明美聯儲的展望不僅影響國內貨幣政策。進一步說，由于美聯儲不加息的新常態被消化，鴿派聲音之外的其他任何事情都可能導致價格的短期回調，但總趨勢向上。”
MKS SA高級副總裁Afshin Nabavi指出，考慮到地緣政治和不確定的英國脫歐形勢，黃金可能還會繼續走高。
大宗商品經紀商SP Angel表示，黃金周線收出3連陽，且本周收出大陽燭，是看漲的跡象，由此繼續維持多頭的前景觀點。
瑞士MKS機構表示，仍預期金價將進一步上漲，本周多頭在美聯儲鴿聲刺激下大漲，周四及周五亞市早盤，部分多頭獲利平倉，緣于周四歐市的美國經濟數據樂觀所致，然而這部分平倉依然使得多頭守穩1300關鍵支撐，而歐元區的經濟堪憂引發避險升溫，金價很快重返1310/盎司上方，表明動能依舊強勁。因此預計金價仍可能上探1320，并最終升向1346一線。
香港永豐貴金屬交易負責人Peter Fung指出，“技術面看，黃金在1300關口存在極好的支撐；基本面上，美聯儲3月決議表達的全年不加息料釋放出黃金看漲的信號。”
Crescat Capital LLC機構認為2019年看漲黃金，看跌全球股市將是宏觀交易中對的策略。大批量指標顯示，當前持續的經濟擴張即將在之后幾個季度中進入蕭條，而股市和企業信貸泡沫會是首個付出水面的跡象，預期將在2019年第四季度發生，但這還只是開始。