現貨黃金周三（3月6日）小幅收跌，美市盤中最低下探至1283.40美元/盎司，金價出現明顯的盤整走勢，窄幅波動，仍運行在1280關口上方。美元繼續上漲，美指最高觸及96.99，沖高回落已重返97關口下方，美股周三轉跌。

日內公布的ADP就業數據顯示增長18.3萬人，接近市場預期的18.5萬人，市場反應平淡。穆迪首席經濟學家詹迪稱，經濟增長已經減速，就業增長隨之減速。就業增長放緩最明顯的是零售業、工業領域以及小型企業。

美國12月貿易帳赤字為598億美元，高于前值-493和預期-579；美國2018年貿易逆差擴大至6210億美元，刷新2008年來新高。此前分析師預計美國出口將會連降3個月，但進口數據會回升。考慮到通脹情況，這一赤字水平將對美國同期GDP造成建國以來最大程度的拖累。這一數據，和此前公布的零售銷售數據一樣，為美國第一季度的經濟發展畫了一個低軌道。

日內加拿大央行維持利率在1.75%不變。下一次加息時機的不確定性增加；預計將繼續保持政策利率低于中性利率區間。加拿大2018年第四季度經濟增長放緩的程度和范圍之廣度都超出了預期，目前看來，2019年上半年加拿大經濟將比1月預期更為疲軟。

FXTM分析師指出，盡管黃金短期走軟，但長期看仍是樂觀的。因地緣政治的不確定性，對全球增長預期的擔憂以及預計美聯儲將會在今年對貨幣政策踩剎車，這些基本面對黃金都是向上的支撐。在技術面方面，由于金價已跌破1300大關，有可能進一步跌至1278美元/盎司的水平，只要金價仍維持在千三關口下方。

目前，從技術面來看，黃金多頭已經失去了近期技術面的全面優勢。日線圖上長達3個半月的價格上升趨勢線被完全否定了。多頭的下個目標是持穩在1280美元關口。空頭的下一個技術突破目標是推動價格至堅固的技術支撐位1月低點1276.59美元。第一阻力位在1290.00美元，接著在1300.00美元。第一個支撐位在1280.00美元，接下來是1275.00美元。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（3月6日）亞市早盤開于1287.55美元/盎司后小幅走高，錄得日內高點1290.80美元/盎司后轉跌。歐市金價轉入盤整，多空膠著，金價窄幅波動。美市空頭略占上風，金價震蕩下行，錄得日內低點1283.40美元/盎司后轉漲，但漲勢未能持續再度轉入盤整，終收于1286.10美元/盎司。

國際現貨黃金周三（3月6日）亞市早盤開于1287.55美元/盎司，最低下探1283.40美元/盎司，最高上漲至1290.80美元/盎司，收于1286.10美元/盎司，下跌1.46美元，跌幅0.11%。

基本面利好因素：

1.周三（3月6日）公布的美國12月貿易帳赤字為598億美元，高于前值-493和預期-579；美國2018年貿易逆差擴大至6210億美元，刷新2008年來新高。此前分析師預計美國出口將會連降3個月，但進口數據會回升。考慮到通脹情況，這一赤字水平將對美國同期GDP造成建國以來最大程度的拖累。這一數據，和此前公布的零售銷售數據一樣，為美國第一季度的經濟發展畫了一個低軌道。

2.周一（3月4日）公布的美國12月營建支出月率為下跌0.6%，低于前值0.8%和預期0.2%；機構評論稱美國12月公共與私營建筑項目數量有所下降，進一步暗示2018年年末美國經濟失去部分動能，美國第四季度GDP數據表現疲軟可能受到部分來自營建領域的消極影響。

3.周五（3月1日）公布的美國12月個人支出月率為下跌0.5%，低于前值0.4%和預期-0.2%，為2009年9月以來的最大跌幅，主要是因為家庭減少了對汽車和娛樂用品的購買，此外，對家庭用電和天然氣的支出也有所下滑。

4.周五（3月1日）公布的美國2月Markit制造業PMI終值為53，低于前值和預期53.7，Markit首席經濟學家威廉姆森表示2月數據顯示美國制造業增速為一年半來最緩，企業報告稱生產增速和訂單增速都偶有明顯下滑，主要是因出口市場拖累。

基本面利空因素：

1.周三（3月6日）公布的ADP就業數據顯示增長18.3萬人，接近市場預期的18.5萬人，市場反應平淡。穆迪首席經濟學家詹迪稱，經濟增長已經減速，就業增長隨之減速。就業增長放緩最明顯的是零售業、工業領域以及小型企業。

2.周二（3月5日）公布的美國12月新屋銷售上漲3.7%，經季節調整后為62.1萬戶，錄得7個月的高位，遠超市場預期，此前經濟學家預期為下跌59.7萬戶。數據對美元形成提振，黃金則應聲而跌。

3.周二（3月5日）美國2月ISM非制造業PMI為59.7，高于前值56.7和預期57.3，意味著美國非制造業擴張速度加快，也是連續第109個月增長。

4.周四（2月28日）公布的美國第四季度GDP增速略高于預期，按年化率上漲2.6%，2018年經濟增長2.9%，是自2015年以來的最佳表現。美國2018年GDP總額首次突破20萬億美元，2018年經濟增速創3年以來最高。

后市展望

1.Kitco 上周五（3月1日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街和普通投資者在本周黃金走勢方面略有分歧，華爾街看跌散戶看漲。在針對華爾街專業人士的調查中，有16人參與了調查，有7人或44%認為本周黃金將會下跌，有5人或31%認為本周黃金將會上漲，4人或25%認為盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有556人參與了調查，有286人，或51%認為本周黃金將上漲；有192人即35%認為本周黃金將會下跌，78人或14%認為黃金將會盤整。

2.針對黃金日內走勢，機構economies.com周三撰文進行簡要分析稱，黃金價格早盤交投略偏積極，但眼下重新下跌，這支持我們日內看空的觀點。此外，隨機指標也觸及超買水平，這也強化了看空觀點，目前價格等待測試下一支撐1275.30美元。值得注意的是，上述跌勢若要持續，需要價格持穩于1302.60下方。

3.道明證券在周二（3月5日）發布的報告中表示，“因此，隨著資金管理者獲利，貴金屬遭受重創，黃金價格自11月以來出現最大單周跌幅。美元機會成本上升，資金重新流入股市以及最近的1350美元/盎司之下遭受阻力，都有助于說服交易者獲利。因此，黃金價格回落至1300美元/盎司以下。 然而，一旦經濟數據在今年晚些時候惡化，我們預計金價會有額外的上行空間，”道明表示。

4.德國商業銀行（Commerzbank）在周二（3月5日）發布的報告中表示，最近幾天白銀與黃金一起下跌，黃金/白銀價差已經升至12月底以來的最高點。德商表示“白銀再次無視黃金的疲軟，并已跌至每15美元。由于白銀實際上比最近的黃金下跌幅度更大，黃金/白銀比率再次攀升至85以上，這是自圣誕節以來的最高水平。然而，與黃金ETF不同，最近幾周白銀ETF相對穩定。投機性金融投資者有可能從白銀中獲利并進一步降低之前的高凈多頭頭寸。”

5.福四通國際在周一（3月4日）發布的報告中表示，預計3月黃金交易價格在1280美元至1340美元之間運行。該公司表示盡管該金屬在過去一周回吐了先前的漲幅，但“我們懷疑美元疲軟仍將為其提供一些支撐。”福四通表示，一些“體面”的實物黃金的購買已經實現了。自10月以來，交易所交易基金一直在增倉。雖然2月份進行了一些減倉，但福四通表示“短期市場波動的可能回歸會促使ETF投資者重建一些頭寸。”

6. kitco黃金在周一（3月4日）發布的報告中表示，紐蒙特礦業公司董事會已決定拒絕巴里克黃金公司提出的全股票收購建議以保護紐蒙特股東的最佳利益;該公司同時已提議與巴里克公司就內華達州的業務設立合資公司。

周四重點關注

20:30 美國2月挑戰者企業裁員人數

20:45 歐洲央行公布利率決議

21:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會

美國至3月2日當周初請失業金人數

23:30 美國至3月1日當周EIA天然氣庫存

次日01:15 美聯儲理事布雷納德發表講話