過去一周，金融市場依然不乏重磅事件：包括鮑威爾主席在內的多位美聯儲官員頻繁亮相，美元和黃金隨著其講話的基調而跌宕起伏。其中亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，下一次利率調整可能會是上調或下調，這一講話一度令美元急跌向95關口，現貨黃金則上揚逾10美元。隨后美聯儲紀要出爐，鮑威爾發表了講話，美元在周末之前強勢反彈，使得黃金漲幅收窄。政治層面上，中美貿易談判以及美國政府持續停擺等事件依然是市場關注焦點所在。截至周五（1月11日），現貨黃金收盤小幅上漲0.19%，收于1287.50美元/盎司，盤中一度直逼1300美元/盎司大關。

展望接下來一周，英國脫歐關鍵投票、歐英央行以及美聯儲三號人物首腦講話、美國通脹數據將是接下來的焦點。此外，美國政府停擺也將繼續引發市場關注。在不確定性高居不下以及美元唱空聲漸響之際，市場看漲黃金的聲音高漲。

要聞回顧

意外大行情！美聯儲高官一席話攪動市場 美元急墜、非美黃金狂歡

周三(1月9日)，在金融市場嚴陣以待稍晚的美聯儲會議紀要以及加拿大央行利率決議等事件來襲之際，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克的講話意外引發市場波瀾。博斯蒂克表示，如果下行風險全部顯現，他將對降息持開放態度，下一次利率調整可能會是上調或下調。這一言論令市場頗感意外，美元指數短線急跌逾60點，歐元、人民幣等主要非美貨幣與現貨黃金則短線急漲，其中后者再次突破1290美元/盎司關口。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克最新表示，如果下行風險全部顯現，他將對降息持開放態度，并稱該政策可能向任何一個方向發展，下一次利率調整可能會是上調或下調。

博斯蒂克進一步解釋說，美聯儲需要發出強烈信號，表明它沒有被鎖定在一條軌道上。

博斯蒂克還指出，美聯儲已經非常接近中性利率；美聯儲應對讓經濟發展一段時間，以觀察12月加息帶來的影響。他還稱，不確定性可能會在月底前改變經濟的前景

此外，博斯蒂克還表示，美國政府持續關閉可能會影響預期GDP，但他強調，收益率曲線本身的形狀無法預測經濟衰退。

此外，芝加哥聯儲主席埃文斯此前表示，2019年上半年對評估美聯儲的政策非常重要。

在博斯蒂克表示下一次利率調整可能會是上調或下調之后，美元指數DXY短線下跌逾60點，至10月22日以來的最低水平95.20。

（美元5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

現貨黃金短線上揚逾10美元，刷新日高至1291.81美元/盎司，現貨白銀刷新日高至15.77美元/盎司。

（現貨黃金5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

美聯儲會議紀要出爐 美元延續跌勢

北京時間周四凌晨出爐的美聯儲12月會議紀要顯示，決策者在是否進一步加息問題上的立場比政策聲明所反映的更為謹慎。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發布的12月18-19日政策會議紀要顯示，一些官員贊成12月保持利率不變；決策者還討論了下行風險和資產負債表縮表步伐。

紀要顯示：“許多與會者認為，尤其在通脹壓力較小的環境下，美聯儲可以對進一步的政策緊縮抱有耐心”。

盡管12月的加息決定得到了所有委員的一致投票通過，但會議紀要顯示“少數與會者”傾向于按兵不動。會議紀要顯示委員會關注近期金融市場波動及前景風險。

會議紀要指出，低通脹背景意味著美聯儲能夠“對進一步收緊政策保持耐心”。

紀要稱：“與會者表示，近期的事態發展，包括金融市場波動以及對全球經濟增長擔憂加劇，使得收緊貨幣政策的幅度和時機不如以前那么明晰。”

美聯儲在上次會議上將基準利率上調25個基點，為去年年內第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以來第九次加息。

道明證券(TD Securities)表示，FOMC會議紀要支持美聯儲加息暫告一段落的觀點，紀要內容的基調比鮑威爾之前的講話更為溫和。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示：“我們不認為美聯儲在3月份會采取行動。”

道富環球投資顧問公司首席投資策略師Michael Arone表示，美聯儲會議紀要顯示委員對加息持更多的保留態度，這應有助于緩解投資者對美聯儲過于激進的擔憂。盡管12月加息決定是一致通過的，但部分委員對未來的加息時機表示謹慎。

因美聯儲會議紀要確認其在調整利率上將保持耐心，美元在會議紀要出爐后延續跌勢。周四亞市早盤，ICE美元指數最低一度觸及95.10。

(ICE美元指數30分鐘走勢 圖片來源：FX168財經網)

特朗普威脅將宣布國家進入緊急狀態

周三，美國總統特朗普與國會領導人進行會談，旨在結束近三周的政府停擺狀態。但結果此次會談“不歡而散”，特朗普聲稱此次會議“浪費時間”。另外，特朗普威脅稱，假如無法達成撥款協議，他將宣布國家進入緊急狀態。

根據彭博周三報道，特朗普周三表示，他可能在“某個時候”宣布國家緊急狀態。特朗普表示，如果不能與民主黨就在南部邊境建隔離墻達成協議，“我們將以不同的方式解決這個問題”。

特朗普此前已經表態稱，假如他宣布全國緊急狀態，他有權在沒有國會批準的情況下建造邊境墻，但白宮沒有提供法理解釋。根據涉及國防部的法律，總統可以宣布全國緊急狀態，國防部長據此可將軍事建設資金轉向“必要”項目，以支持美國武裝力量的部署。國防部長此舉無需國會批準，而動用聯邦資金通常都要國會同意。

分析人士猜測，特朗普可能宣布進入國家緊急狀況，為繞過國會撥款限制動用軍事力量修建邊境墻鋪平道路。

美國總統特朗普在周二晚間的“黃金時段”就邊境問題發表全國講話。他在講話中重申一貫的立場，稱“邊境墻對美國安全絕對至關重要”，他敦促民主黨為邊境墻建設撥款。不過特朗普當時在演技中并未宣布全國緊急狀態。

特朗普說，他的政府要求斥資57億美元在南部邊境修建實體屏障將會是鋼隔欄，這對美國國家安全“至關重要”。每年應對處置非法移民的費用，已經超過了修建邊境隔離墻的57億美元預算。

建立邊境墻是特朗普競選時做的主要承諾之一。目前他與國會民主黨人的僵局仍未解開，民主黨人認為建隔離墻是浪費資金，拒絕為此撥款。

盡管特朗普并未在此次講話中宣布國家緊急狀況，不過分析認為，特朗普仍然可能在未來一段時間里做出這一舉動。據彭博報道，美國總統特朗普的保守派盟友敦促他宣布國家緊急狀態，以修建他提議的邊境墻。目前，他的一些盟友認為這一新興策略是特朗普得以修建美墨邊境墻的最佳方式。

由于美國國會和白宮圍繞特朗普邊境墻計劃的撥款問題未達成一致，美國聯邦政府于當地時間12月22日凌晨00:01分正式部分關門。引發此次關門危機的直接原因是，12月21日最后期限來臨，國會未能就聯邦政府撥款問題達成任何方案。據悉，此次受到影響的政府部門占到美國所有政府部門的1/4，其中包括國土安全部、國務院、司法部、交通部、內政部等。

截止本周六，美國政府停擺已經進入第21天，已經成為有史以來最長的一次。

聯儲兩大“巨頭”輪番登場 美元略微反彈、黃金承壓

北京時間周五凌晨，美聯儲(FED)主席鮑威爾(Jerome Powell)在華盛頓特區經濟俱樂部發表講話。

鮑威爾表示，美聯儲在再次調整利率之前可以保持耐心，以等待評估全球風險對國內經濟的影響。

他說道：“當前環境下，我們可以保持耐心和靈活，拭目以待形勢變化，我認為我們正在等待和觀察。”

在被問及美聯儲中值預估顯示加息兩次時，鮑威爾表示，美聯儲對加息的具體次數沒有具體計劃，此外他還重申并不存在預設的利率路徑。

美聯儲在12月會議上將基準利率上調25個基點，為去年年內第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以來第九次加息。美聯儲并預測今年還會有兩次加息。

鮑威爾周四表示，他沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高。

鮑威爾上周曾表示，他正“密切傾聽市場傳遞地關于下行風險的信息”。

由于鮑威爾的言論沒有此前市場人士猜測的那么鴿派，美元略微反彈，ICE美元指數刷新日高至95.63。現貨金價格則一度下跌至1286美元/盎司附近。

(ICE美元指數15分鐘走勢圖 來源：FX168財經網)

彭博美元即期指數周四上漲0.3%。該指數在前一天跌破200日移動均線后再次站上這一水平。

鮑威爾周四還表示，他不會拒絕與美國總統特朗普會面，但尚未收到會面邀請。

特朗普近期經常公開批評美聯儲加息，據彭博12月21日的報道，特朗普曾討論過撤換美聯儲主席，因為對股市連續大跌感到沮喪。

北京時間周五早間，美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)表示，美聯儲可以保持耐心，觀察2019年數據如何發展。

克拉里達說道：“鑒于通脹不高，我相信委員會完全能夠保持耐心，看2019年的數據會有什么樣的變化，評估應該采取什么樣的貨幣政策立場來維持強勁增長、努力實現我們的雙重職責目標。”

克拉里達表示：“全球經濟和金融市場近期的發展為美國經濟帶來不利因素。如果這些阻力持續下去，應該用適宜的前瞻性貨幣政策予以回應，以使經濟盡可能接近我們的充分就業和物價穩定這雙重職責目標。”

克拉里達還指出，如果有必要，會毫不猶豫地調整資產負債表縮表。美聯儲對政策必須有前瞻性。

美聯儲周三公布的12月會議紀要顯示，決策者在是否進一步加息問題上的立場比政策聲明所反映的更為謹慎。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周三發布的12月18-19日政策會議紀要顯示，一些官員贊成12月保持利率不變；決策者還討論了下行風險和資產負債表縮表步伐。

會議紀要指出，低通脹背景意味著美聯儲能夠“對進一步收緊政策保持耐心”。

美國CPI符合預期、傳言稱土耳其在敘利亞境內有動作 美元急漲、黃金下挫

因汽油價格大跌，美國12月消費者物價指數(CPI)九個月來首次下滑，但因租房和醫療成本穩步上升，潛在通脹壓力依然強勁。

美國勞工部周五公布，上月消費者物價指數(CPI)下滑0.1%，為3月以來首次下滑，且為3月以來的最弱水平，符合預期。11月CPI持平。

（圖片來源：CNBC、FX168財經網）

在截至12月的12個月里，CPI上漲了1.9%，11月上漲2.2%，預期上漲1.9%。

扣除波動較大的食品和能源價格，CPI上漲0.2%，為連續第三個月上漲。在截至12月的12個月中，所謂的核心CPI上漲了2.2%，與11月份的漲幅相當。

12月份的通脹數據符合經濟學家的預期。美聯儲設定了2%的通脹目標，它追蹤的是另一種衡量指標——核心個人消費支出(PCE)價格指數。

11月核心消費者價格指數(PCE)較上年同期上升1.9%，10月為上升1.8%。今年3月，PCE自2012年4月以來首次達到2%。

在供應過剩和全球經濟增長放緩的背景下，油價大幅下跌，正抑制總體通脹。油價下跌還通過更便宜的機票傳導至核心通脹。

盡管美聯儲預計今年將有兩次加息，但溫和的通脹壓力可能支持包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位政策制定者近期的聲明，他們對今年加息持謹慎態度。

鮑威爾周四重申了這一觀點，稱“特別是在通脹處于低位且可控的情況下，我們有能力保持耐心并仔細觀察”，而美聯儲則在監控經濟數據和金融市場，以尋找經濟成長的風險。

美聯儲周三公布的12月18-19日政策會議記錄顯示，“許多”官員認為，美聯儲“有能力對進一步收緊政策保持耐心”。

在CPI數據出爐之后，美元指數DXY短線拉升約50點，刷新日高至95.77；美元/日元三十分鐘內累計上漲近50點，最高觸及108.59；歐元/美元急跌近80點，日內轉跌，并跌至100日均線下方，刷新日低至1.1457；在岸人民幣和離岸人民幣均回吐日內部分漲幅，在岸人民幣現報6.7576，離岸人民幣現報6.7698。

（美元30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

針對美元急漲，道明證券指出，美元攀升是因為交易員在周末前減倉以規避風險。

FXStreet分析師Pablo Piovano則認為，美元急劇上升背后沒有明顯的催化劑，該指數再次逼近96.00關鍵關口，其也是100日關鍵移動均線所在位置。

Forexlive編輯Adam Button撰文指出，美元全線躍升至日高，CPI略高于一些預期，但還不足以證明這一走勢的合理性。

美元/加元的走勢領先，目前已脫離低點80點，并升穿稍早Button強調的雙底確認水準。

從更大的角度來看，目前還不容易找到購買美元的入場點，也不容易找到購買美元的原因，但有傳言稱土耳其軍隊在敘利亞邊境有動作。

FXStreet分析師Yohay Elam表示，股市下跌，美元再次走高。美國國債需求旺盛。

有報道稱土耳其軍隊正在伊德利卜周圍集結，準備進入美軍從敘利亞撤離的地區。然而，土耳其里拉并沒有受到波動性加劇的影響。

這似乎是對我們最近看到的與美聯儲相關的美元拋售的一次修正。

包括美聯儲主席鮑威爾在內的多名美聯儲官員發出鴿派言論后，美元處于不利地位。他們承認市場波動和對全球增長的擔憂，呼吁在利率問題上保持耐心。鮑威爾還稱，沒有具體的加息幅度。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克甚至為降息敞開了大門。布拉德還進一步批評了去年12月的加息。

隨著美元短線上漲，現貨黃金三十分鐘內下跌逾6美元，至1286.60美元/盎司。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

下周展望：

據彭博周四(1月10日)公布的最新調查顯示，因美元疲軟可能會幫助金價突破阻力位1300美元/盎司，黃金交易員和分析師連續第九周看漲黃金。

在接受彭博調查的18位黃金交易員及分析師中，10人看漲，2人看跌，6人看平。

Kitco 周五（1月11日）發布的每周黃金調查顯示，由于最近美聯儲官員鴿派的評論，以及美國政府部分關閉等政治問題，華爾街和普通投資者仍然看好近期黃金前景。在針對華爾街專業人士的調查中，有154人參與了調查，有11人或73%認為下周黃金將會上漲，有2人或13%認為下周黃金將會下跌，2人或13%認為盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有404人參與了調查，有230人，或57%認為下周黃金將上漲；有99人即25%認為下周黃金將會下跌，75人或19%認為黃金將會盤整。

上周，55%的華爾街和77%的散戶看漲黃金。截至美國東部時間上午11:20，Comex二月黃金期貨本周交易價格上漲0.3％至1290.20美元/盎司，他們是正確的。

鳳凰期貨和期權公司總裁Kevin Grady說：“我對未來一周保持看漲，在我看來，這對黃金來說將是一個重要的一周。” “過去幾周我們一直徘徊在1300美元/盎司左右的水平，最近有很多多頭進入市場。如果我們無法錄得高于1305美元/盎司的價位，可能會進行修正。交易員可以選擇出清多倉，而不是將其轉為4月期貨合約。”

Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn也看好黃金。Flynn說：“由于美聯儲主席鮑威爾以及其他美聯儲成員表示可以耐心提高利率，多頭的耐心已經得到了回報。 這種耐心讓美元停滯不前，讓黃金看起來更具吸引力。黃金還受益于英國脫歐的地緣政治問題，美中貿易談判以及惠譽威脅美國可能面臨政府停擺和拖欠債務而失去AAA級信用評級的危險，債務上限已成為一個政治問題。”

瑞士交易商MKS SA交易主管Afshin Nabavi表示，黃金現在看似區間震蕩，盡管他傾向于上行多于下行。

“目前看起來金價在1275美元至1300美元一帶運行，”他說。 “突破1300美元應該會對一些新的興趣敞開大門。鑒于美國，英國退歐和法國目前的地緣政治局勢，我更傾向于選擇做多而不是做空黃金。”

商業對沖主管Sean Lusk看到黃金價格上漲，但他警告稱，如果美國政府停止關門并且股市反彈，金價可能會下跌。然而Lusk說，黃金“下挫將被視為買入機會。”

CPM集團研究主管Rohit Savant“預計下周黃金價格將走高。股市波動，美國政府關閉（或通過國家緊急情況解決）和季節性強勢應該有助于保持價格上漲。”

與此同時，RJO期貨的高級商品經紀人Daniel Pavilonis表示，盡管金價將“最終將繼續走高”，但他預計近期將下跌。Pavilonis說道“它試圖在這里達到頂峰。我認為下周我們會看到下行空間。金價正在遇到阻力，回調可能性大。”

VR Gold Letter的編輯Mark Leibovit表示，由于黃金接近2月中旬的周期性峰值，他“處于中立態”。

下周重要經濟數據和事件：

周一(01月14日)

待定 中國12月貿易帳

待定 美國11月新屋銷售及營建支出、11月耐用訂單月率終值、11月貿易帳(十億美元)

日本成人日假期休市

重要事件

10:00 中國國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，請海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文介紹2018年全年進出口情況，并答記者問。

17:00 德國經濟部公布新一期經濟報告

周二(01月15日)

15:45 法國12月消費者物價指數月率及年率終值

17:00 德國全年GDP

18:00 歐元區11月季調后貿易帳

21:30 美國12月(核心)生產者物價指數年/月率

22:00 加拿大12月成屋銷售月率

重要事件

英國政府計劃就英國脫歐協議舉行決定性投票

21:15 瑞典央行第一副行長約希尼克將參加小組討論

23:00 歐洲央行行長德拉基在歐洲議會發表講話，并回答議員們關于央行2017年年度報告的問題

周三(01月16日)

05:30 美國上周API原油庫存變化

07:50 日本12月國內企業商品物價指數年月率

17:30 英國12月未季調(核心)生產者輸入輸出年月率、12月消費者物價指數

21:30 美國12月零售銷售數據

23:00 美國1月NAHB房價指數

23:30 美國上周EIA原油庫欣變化

重要事件

第50屆東盟經濟部長會議高級經濟官員第一次會議，至1月18日

00:30 美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就地區經濟發表講話

01:30 巴西央行行長戈德法恩就新興市場央行發表講話

02:00 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭在德克薩斯州發表講話、堪薩斯城聯儲主席喬治就經濟和貨幣政策前景發表講話

09:30 中國國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告

17:15 英國央行行長卡尼就金融穩定報告作證詞

周四(01月17日)

18:00 歐元區12月消費者物價指數月率及年率終值

21:30 美國12月新屋開工年化月率、上周季調后初請失業金人數

重要事件

01:30 法國央行行長維勒魯瓦德加洛發表新年講話

03:00 美聯儲發布經濟狀況褐皮書

07:30 美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就“全球金融危機10年后，系統安全性增強”的主題發表講話

08:00 日本東京G20集團副財長和央行官員舉行會議、日本央行行長黑田東彥、副行長雨宮正佳、財務大臣麻生太郎以2019年20國集團(G20)主席國的身份發表講話

19:00 歐洲央行執委勞滕施萊格在都柏林發表講話

23:45 美聯儲理事夸爾斯在保險行業論壇上發表講話

周五(01月18日)

07:30 日本12月全國消費者物價指數年率

15:30 瑞士12月生產者/進口物價指數年月率

17:30 英國12月季調后零售銷售年月率

21:30 加拿大12月(核心)消費者物價年月率

23:00 美國1月密歇根大學消費者信心指數初值

重要會議

17:00 意大利財長特里亞、央行行長維斯科在一場活動上發表講話

 

22:00 美國紐約聯儲主席威廉姆斯就美國經濟前景和貨幣政策發表講話