週五亞洲交易時段，現貨黃金在一周低點附近持續震盪盤整。

　　美國8月PPI公佈之後，市場上調美聯儲加息預期，美元獲得支撐，令黃金承壓。交易員保持觀望，等待最新美國消費者通脹數據落地，再做出新的方向性交易決策。一邊是美聯儲加息預期，另一邊是中東地緣衝突催生的美元避險需求，兩股力量一起拉扯下，令黃金短期行情看空。    PPI數據超預期，通脹壓力推高加息定價

　　美國勞工統計局週四發佈PPI報告，8月整體PPI同比上漲5.4%，高於市場預期的5.3%，7月數據也由原先數值上修至4.8%。剔除食品與能源專案後的核心PPI同比上漲4.6%，與市場預期保持一致，相比7月4.3%的讀數有所抬升。疊加能源價格上漲帶來的通脹隱患，這份上游物價數據進一步鞏固市場預期，投資者普遍預判美聯儲將在下周議息會議上調借貸成本。

　　PPI是反映批發端物價水準的先行指標，上游成本上行存在向消費品傳導的潛力，這也讓即將公佈的CPI數據變得至關重要。市場普遍認為，如果CPI讀數同樣偏強，美元將再度走強，貨幣政策預期仍是當前主導金價波動的核心力量。

　　中東局勢持續發酵，油價與避險美元同步走強

　　美伊緊張局勢持續升級，國際原油價格攀升至5月21日以來最高水準。美國財政部計畫於當地時間週一，對一家未披露名稱的大型銀行實施制裁，以此持續對伊朗施加經濟壓力。與此同時，伊朗支持的葉門胡塞武裝奪取紅海關鍵城市穆哈，擴大對戰略要道曼德海峽的掌控範圍，市場擔憂石油供應會長期受到干擾，進一步支撐原油價格。

　　美國總統特朗普表示，伊朗相關衝突大概率會持續到11月中期選舉之後。地緣風險溢價持續生效，既支撐原油價格，也利好具備避險屬性的美元。    圖：現貨金價日線圖

　　技術面解讀：中期支撐尚存，但多頭動力明顯衰減

　　從技術盤面觀察，黃金價格小幅運行在50%斐波那契回撤位4320美元，以及200日指數移動平均線4313美元上方，這兩處位置構成中期趨勢的關鍵支撐。不過各項動量指標逐步走弱，MACD指標運行於負值區間，相對強弱指標RSI徘徊在50下方，這一信號說明多頭上漲動能正在消退，但尚未形成徹底反轉。

　　在阻力層面，第一道阻力位於38.2%斐波那契回撤位4409美元，更強的阻力在23.6%回撤位4519美元。下方支撐首先看4320美元，疊加200日指數均線4313美元形成雙重防護。一旦跌破這一支撐區間，金價將會下探61.8%回撤位4231美元，隨後看向78.6%位置4104美元，更遠的底部參考前一輪週期低點3943美元。

　　綜合盤面信號，本周黃金大概率錄得周線下跌，存在進一步貶值的可能性。

　　當前黃金市場正處在加息預期與地緣避險的雙向拉扯之中。PPI數據推升美聯儲收緊政策預期，美元走強壓制金價，中東衝突帶來的避險效應難以完全抵消貨幣政策利空。技術層面金價守住中期支撐，但多頭動力已經減弱，行情方向高度依賴即將公佈的CPI通脹數據。若通脹讀數繼續偏高，美聯儲加息概率進一步上升，金價將面臨更大下行壓力；反之通脹降溫，加息預期回落，黃金才有機會迎來修復行情。

　　全球投資者都在等待CPI數據落地，這組數據將決定短期貴金屬市場的主線方向。    現貨黃金周線圖 來源:易匯通

　　北京時間9月11日13:32 現貨黃金 報 4337.68 美元/盎司