週四(12月4日)國際黃金價格小幅下跌，投資者在美聯儲下周會議前獲利了結並轉向謹慎，市場等待更多數據以獲得有關美聯儲利率前景的更清晰指引。

截至發稿，現貨黃金下跌 0.5%，至 4,179.71 美元，日內最低觸及4174美元附近，等待關於美聯儲降息的進一步線索。

澳新銀行商品策略師 Soni Kumari 表示：“在投資者對即將到來的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議略顯謹慎之際，市場普遍預計美聯儲將降息 25 個基點……目前市場需要新的催化劑推動金價進一步走高。”

Kumari 指出，目前市場仍在持續獲利了結，但任何向 4,000 美元靠近的回調都可能吸引新的買盤，因為黃金的基本面支撐依然堅實。

根據週三公佈的 ADP 報告，美國 11 月私人就業崗位減少 32,000 個，為兩年半以來最大降幅。不過低水準的裁員數據表明，這一疲弱可能無法準確反映勞動力市場的真實健康狀況。

本周非農數據延遲，11月數據將與10月數據一同在12月16日公佈。這一事件（指數據延遲）最重要的影響在於，美聯儲在 12 月 10 日的政策會議之前，將無法獲得一份官方的勞動力市場報告。那麼，這是否是美國勞工統計局（BLS）刻意安排的手法，為的是避免公佈“更好”的就業數據，從而阻礙美聯儲下周降息？在當前特朗普不斷將美聯儲與統計部門政治化的情況下，這樣的猜測並非完全令人意外。

但需要注意的是，BLS之前曾表示，“受報告延遲影響，企業調查的收集率上升至 80.2%，高於往常水準，因為企業在政府停擺期間通過電子方式自行報告。”在過去，較低的調查收集率曾導致就業數據的重大修正，因此這一點值得留意。

無論如何，根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為美聯儲下周降息的概率為 89%，主要投行也預計將在 12 月 9–10 日會議上實施政策寬鬆。也就是說，美聯儲下周寬鬆在當下幾乎已被視為板上釘釘。因此，在耶誕節與假期來臨前，鮑威爾及其團隊預計將再實施一次降息來結束今年。

這意味著本周剩餘的、與美國勞動力市場相關且尚會公佈的數據只有今天的內容：即 Challenger 裁員報告以及每週首次申領失業救濟人數。

市場的關注點現轉向美國當天將公佈的每週初請失業金數據，以及週五將公佈的、因政府關門而延遲的 9 月個人消費支出（PCE）指數——這是美聯儲最為看重的通脹指標。

今日的焦點將是美國初請失業金數據的公佈。初請失業金人數預期為 22 萬人，前值為 21.6 萬人；續請失業金人數預期為 196.1 萬人，前值為 196.0 萬人。整體而言，這些數據繼續反映出一個“低裁員、低招聘”的勞動力市場，尚未出現明顯惡化的跡象。這是美聯儲下周三 FOMC 會議前我將獲得的最後一份重要就業數據。除非今天的數據出現重大意外，否則不太可能改變當前的降息預期。

與此同時，白銀下跌 2.1%，至57.22 美元，此前週三曾觸及 58.98 美元的歷史新高。

由於對市場流動性的擔憂（資金大量流向美股）、白銀被納入美國關鍵礦產清單、以及結構性供應缺口，今年迄今白銀價格已上漲 101%。

位於孟買的 Kedia Commodities 負責人 Ajay Kedia 表示：“自 11 月中旬以來，上海白銀庫存從約 531 噸回升至約 700 噸，為 2015 年以來最低水準，主要原因是中國對白銀出口大幅增加。”