在上周五意外強勁的非農就業報告公佈後，金價跌至三周最低水準，但週一(2月6日)震盪收漲。非農就業報告推動美國國債收益率和美元走高，對金價不利。

美市尾盤，現貨黃金收報1867.22美元/盎司，上漲2.31美元或0.12%，日內最高觸及1881.36美元/盎司，最低觸及1860.10美元/盎司。上周，現貨黃金收跌61.61美元或3.20%。

（現貨黃金日線圖，來源：FX168）

COMEX 4月黃金期貨收漲將近0.2%，報1879.50美元/盎司。

在現貨黃金小漲之際，其他貴金屬未漲反跌：現貨白銀收跌0.38%，收報22.242美元/盎司；現貨鉑金收跌0.16%，報973.35美元/盎司；現貨鈀金收跌0.33%，至1597.16美元/盎司。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，黃金“正在舔舐傷口”，上周接近尾聲時，金價從高點下跌了近5%。

他在一份市場更新報告中稱，黃金此前“看起來已經相當超買，正在最近的漲勢中努力尋找動能，因此可能已做好回調的準備，而美國就業數據無疑完成了這一工作。”

Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling表示，黃金價格曾飆升至1900美元上方，並在1月大部分時間保持在這一水準，原因是美聯儲可能很快結束加息政策，以遏制持續高企的通脹。

然而，“大量積極的就業數據…帶來了黃金投資者所擔心的衝擊，因為全球最大經濟體的強勁狀態給了美聯儲足夠的空間來繼續其加息政策，而不必擔心引發衰退，”Rowling在一份每日報告中表示。“由於現在可能會有更多的加息，黃金已經遭受了損失，因為它缺乏收益率，這使得它在利率上升時的吸引力下降。”

美國上月新增逾50萬個就業崗位，而此前月度數據也被上修。就業數據公佈後，美元和美國國債收益率雙雙跳升，上周尾盤扶助打壓金價。

在週一的交易中，衡量美元兌一籃子貨幣強弱的美元指數上漲0.6%，至103.63。10年期美國國債收益率上升9.8個基點，至3.63%。

受非農就業報告影響，5月份聯邦基金利率介於5%至5.25%之間的可能性從上周五的60%升至73%，6個月和1年期美國國債利率則小幅逼近5%。

在上周三加息25個基點後，聯邦基金利率目前位於4.5%至4.75%之間，而去年同期由於決策者將注意力轉向抗擊通脹，聯邦基金利率幾乎為零。自2006年5月-6月以來，美聯儲從未將基準利率目標上調至5%或更高，它直到2007年9月才降息。

華盛頓貨幣政策分析公司(Monetary Policy Analytics)的經濟學家Derek Tang表示:“我們原本都認為美聯儲的沉重舉措已經結束，隧道盡頭出現了曙光。”“如果這不是一盞燈，而是一列持續的高通脹和高需求列車呢？1月份的就業報告告訴我們，勞動力市場比我們想像的還要強勁，如果美聯儲不採取措施，我們可能會看到更多的通貨膨脹。”

去年12月，政策制定者通過經濟預測，預測2023年聯邦基金利率最終可能達到5.1%。不過，投資者和交易員基本上沒有理會這一前景，他們指望隨著美國經濟衰退的風險似乎增加，官員們會失去勇氣。1月份公佈的去年12月份數據顯示，通脹放緩的跡象只是增加了美聯儲可能很快結束加息週期的想法。

根據CME美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)，目前金融市場認為，美聯儲3月再次加息25個基點的可能性接近97%，5月再次加息25個基點的可能性為70%，6月第三次加息25個基點的可能性越來越大。儘管美聯儲自2022年3月以來連續八次加息，但1月份就業增長的同時，失業率也有所下降，降至3.4%的54年低點。

美聯儲官員博斯蒂克日內表示，如果有需要，FOMC也可以考慮重新把加息步伐上調至50個基點；預計今年美國的通脹率將比3%略微高一點。博斯蒂克還表示，他的基本預期仍然是再加息兩次，非農就業數據提高了終端利率變得更高的可能性，將研究1月份美國非農就業數據是否存在“異常”。

與上周巨大的市場波動、重要央行會議和高風險事件相比，本周的經濟日曆相對較少。

FXTM指出，包括美國總統拜登和美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員的講話將受到廣泛關注。甚至週四公佈的初請失業金人數和週五公佈的美國2月消費者信心指數也可能影響金價。總體而言，黃金的走勢主要取決於美聯儲再加息預期、美元走強以及美國國債收益率上升。

放眼本周之外，最重要的是2月14日發佈的美國通脹報告。早在2022年12月，美國的年通貨膨脹率連續第六個月放緩至6.5%。對金融市場來說，這是一個可喜的進展，並引發了人們對美聯儲將轉向較低利率的希望。然而，美國勞動力市場的強勁表現，可能加劇人們對通脹在近期放緩的情況下仍居高不下的擔憂。最終，隨著爭奪黃金主導地位的鬥爭愈演愈烈，1月份通脹壓力降溫的進一步跡象可能會為黃金多頭提供某種救生索。

後市展望

1.CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示，過去兩天金價走勢的“嚴重程度”表明，金價可能已見頂，可能回落至1800美元的水準。

2.澳新銀行(ANZ)經濟學家認為，金價將在很大程度上受到美國經濟數據的引導。就業市場的火熱將使美聯儲保持鷹派立場，從而打擊黃金價格。

“儘管美聯儲大舉加息，但就業數據一直強勁，這為美聯儲保持鷹派立場和推遲降息提供了更多空間，直到通脹進入目標區間。我們認為這是黃金價格的逆風，在最近的價格上漲之後引發了獲利了結。”

“隨著經濟重新開放，中國的實物黃金需求保持堅挺。在地緣政治風險上升之際，各國央行仍在繼續大舉買入。”

3.FXTM指出，儘管週一金價小幅走高，但從日線圖上看，金價仍面臨壓力。在像熱刀切黃油一樣跌破1900美元的心理關口後，空頭顯然佔據了有利地位。1880美元下方的持續疲軟可能分別打開通向1825美元和1800美元的大門。如果金價能反彈至1900美元上方，金價可能分別挑戰1950美元和2000美元。

從月度圖表來看，黃金最近在1950美元遭到拒絕，這可能會導致金價大幅回落至1700美元，然後多頭將重新進入市場。而跌破1700美元有可能引發進一步的拋售潮，導致金價大跌向1625美元。

下一交易日重點關注

待定 美國總統拜登發表國情諮文

11:30 澳洲聯儲公佈利率決議

15:00 德國12月季調後工業產出月率

15:00 英國1月Halifax季調後房價指數月率

15:45 法國12月貿易帳

16:00 中國1月外匯儲備

21:30 美國12月貿易帳

次日01:40 美聯儲主席鮑威爾發表講話

次日01:45 加拿大央行行長麥克勒姆發表講話

次日05:30 美國至2月3日當周API原油庫存