周三(8月10日)，在美國公布消費者物價指數(CPI)之后，現貨黃金一度觸及1807.74美元/盎司高點，但隨后自高位回落，收報1792.12美元/盎司，下跌2.22美元或0.12%。

美國7月通脹減速幅度超過預期，7月CPI同比上漲8.5%，低于6月創40年新高的9.1%漲幅，環比漲幅持平，結束了連續16個月的環比增長。這可能會給美聯儲下一次加息的幅度帶來一些喘息的機會。

剔除波動較大的食品和能源成本的核心通脹率較上年同期上升5.9%，略低于預期，但與6月份持平。

道明證券分析師表示：“美聯儲將尋找通脹拐點的‘清晰而令人信服的’證據，而我們還沒有到那一步。”“美元貨幣對出現了大規模崩盤。問題是這種走勢能否堅持下去。”

對于低于預期的CPI數據，兩位美聯儲官員表示這不會動搖美聯儲今明兩年利率上行走向。

疫情爆發前美聯儲最鴿派的官員，美聯儲卡什卡利表示，盡管他很高興看到通脹意外下滑，但美聯儲離宣布戰勝通脹還很遠很遠。他補充說，“這不會改變我的加息路徑”。他希望在今年年底前將基準利率提高到3.9%，2023年底前提高到4.4%。在談到市場對美聯儲政策路徑的定價時，他說：“我認為更有可能的情況是，我們將把利率提高到某個水平，然后停下來觀察直到確信通脹率已經回到2%，之后才會考慮降息。”

美聯儲埃文斯也認為通脹仍然高得令人無法接受。他說：“我預計我們將在今年剩余時間和明年繼續加息，以確保通脹回到我們2%的目標。”他預計到年底時，聯邦基金利率目標區間將從現在的

美國7月通脹數據發布后，黃金價格立即上漲至1807.74美元高點。隨著市場消化通脹報告，美國國債收益率回升，現貨黃金價格有所回落。

盡管通脹可能見頂，但市場的普遍情緒是，美聯儲將在未來幾個月維持其激進的緊縮傾向。不過，9月份加息75個基點的可能性較小，因為市場預計美聯儲將加息50個基點，但隨著美聯儲計劃在年底前達到更嚴格的政策姿態，加息的步伐將會全速前進。

這意味著，如出現數據和其他潛在意外，金價將容易受到美國國債收益率和美元持續走強的影響。

道明證券分析師指出：“自2021年9月以來，月度總體通脹首次出現下滑，這促使投資者將9月加息75個基點的幾率從85%降至僅44%，并將終端基金利率的定價從近3.7%降至3.5%。”

“我們預計，隨著投資者在9月FOMC會議之前消化更多數據，市場對加息的預期將繼續在兩個極端之間來回波動。”

“我們認為短期價格走勢將反映風險情緒，”分析師們在談到美元價值時解釋道。

從現在到下次會議期間，多位美聯儲官員將有機會發表講話，美國也有很多數據將相繼出爐。

我們不僅會看到另一個通脹數據，還會密切關注定于8月25-27日召開的杰克遜霍爾經濟研討會。美聯儲主席經常利用8月的研討會在9月FOMC會議之前宣布或暗示政策轉變。

布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師解釋稱，“到8月底，我們將看到7月的所有主要數據，以及8月初的一些調查數據，如標普全球采購經理人指數(PMI)初值和地區聯儲調查。”“美聯儲也將對第三季度的經濟表現有很好的了解。也就是說，我們認為美聯儲不會在下個月的FOMC會議之前宣布任何重大政策，也不會陷入困境。”

黃金走勢分析

（圖源：FXStreet）

財經網站FXStreet分析師Ross Burland撰文稱，在今天公布的美國通脹數據低于預期之后，黃金價格終于在周線圖上升至61.8%的黃金比例。這些數據引發了通脹可能已經見頂的希望。結果，美國10年期國債收益率下跌，美元匯率也隨之下跌。反過來，看多黃金的人也享受了更高的價格。

不過，現在宣布黃金投資者取得勝利還為時過早，因為距離美聯儲9月召開下一次會議還有很長的路要走，這意味著金價可能會遭遇顛簸。

Burland指出，金價已經上升到61.8%的黃金比例，預計會出現一些獲利了結。在未來的幾天或幾周內，供應可能會加速增加，導致M型圖形觸及第二個高點。