周五(6月11日)亞市早盤，金融市場在隔夜“驚心動魄”的交易之后恢復平靜，美元指數持穩于90上方，歐元/美元位于1.2175附近；現貨黃金則交投在1898美元/盎司左右。周四受美國通脹數據以及歐洲央行決議影響，外匯市場波動劇烈，而黃金價格則上演自低點反彈逾30美元的好戲。

美國通脹果然爆表 美元先漲后跌、金價上演V型反轉

美國政府周四最新公布的數據顯示，美國5月通脹率攀升至13年高位。數據出爐之后美元先漲后跌，金價則上演反轉好戲。

美國勞工部公布的數據顯示，美國5月消費者物價指數(CPI)月率躍升0.6%，為連續第四個月大幅上漲。美國5月核心CPI月率上漲0.7%。

美國5月CPI年率上漲5%，升幅超出市場預期的4.7%，創下2008年8月以來的最快增速。美國4月CPI年率上漲4.2%。

數據還顯示，美國5月核心CPI年率上漲3.8%，創下1992年6月以來的最大漲幅。

經紀商ForexTime撰文稱，隨著美國經濟從流感大流行中復蘇，最新的美國通脹報告很可能會加劇人們對美國通脹壓力上升的擔憂。盡管灼熱的通脹數據可能不足以迫使美聯儲在短期內采取任何政策舉措，但它可能促使美聯儲對其“暫時”口號三思，同時引發對官方縮減購債規模討論的猜測。

美國CPI數據公布后，美元指數短線波動加劇。美元指數短線拉升近30點刷新日高至90.32，但隨后很快沖高回落，一度跌至89.99低點。不過美元指數再度回升至略高于90關口的水平。

(美元指數30分鐘圖 來源：FX168)

ForexTime指出，從技術面來看，美元指數在90.00水平上方找到一些支撐。假如收盤突破這一水平，這將為美元指數漲向90.45打開大門。另一方面，一旦美元指數跌破90.00，這可能導致該指數跌向89.52。

在強勁的整體通脹數據公布后，現貨黃金延續先前跌勢并刷新日低至1869.73美元/盎司，但隨后很快自低位大幅反彈，最高觸及1899.93美元/盎司。

(現貨黃金30分鐘圖 來源：FX168)

一些市場分析師說，通脹數據走強對黃金不利，因為這可能迫使美聯儲比預期更早收緊其超寬松的貨幣政策，并縮減月度債券購買計劃。

然而，其他分析師指出，盡管通脹上升，但美聯儲不會急于在近期收緊貨幣政策。美聯儲維持利率在低位利好金價。

加拿大帝國商業銀行(CBIC)高級經濟學家Katherine Judge表示，她預計美聯儲至少要到2022年第三季度才會加息。

盡管通脹數據近期飆升，但美聯儲官員依然認為，目前的上漲是由暫時性因素造成的，這些因素會隨著時間的推移而減弱；與此同時，基數效應使得年率漲幅看起來更高。

Gold Bullion Strategy Fund聯席投資組合經理Jason Teed表示，美聯儲仍然認為，由于新冠疫情引發的供應問題，以及去年封鎖后經濟反彈，目前的通脹是暫時的。到目前為止，市場似乎同意這一點。

同時也擔任Flexible Plan Investments Ltd研究主管的Teed表示：“如果通脹繼續超出預期，金價可能會繼續上漲，但如果通脹開始緩和，金價可能會失去今年迄今的部分漲幅。”

知名財經網站MarketWatch撰文稱，通脹數據公布后，金價短暫下跌，但隨后因美國公債收益率走軟而上漲。基準10年期美國國債收益率周四一度跌至低點1.47%，為3月初以來的最低水平。

ThinkMarkets市場分析師Fawad Razaqzada表示：“由于通脹數據高于預期，金價在最初下跌后實際上找到了良好支撐。”Razaqzada對marketWatch表示，黃金投資者似乎認同美聯儲的說法，即“通脹將在未來幾個月降溫，這意味著低利率將持續更長時間。”

黃金價格一直難以維持在1900美元/盎司的重要心理價位之上。債券收益率下滑和美元疲軟曾斷斷續續地為黃金提供支撐，但通脹走勢的不確定性導致了交易的動蕩。

ForexTime撰文稱，周四，在美國通脹數據超出市場預期后，黃金被注入了波動性。隨著通脹壓力的進一步跡象提振了人們對這種被視為通脹對沖工具的大宗商品的興趣，金價出現上漲。然而，如果通脹擔憂推動美國國債收益率攀升并提振美元，黃金上行勢頭可能會受到限制。

文章指出，從技術面上來看，MACD指標交投在零軸上方，而50日均線已突破100日均線。只要交投在1855美元/盎司支撐上方，那么多頭仍占據主導低位。如果1900美元/盎司被證明是薄弱阻力位，那么1916美元/盎司將成為上行初步目標。假如突破1916美元/盎司，金價有可能進一步試探1927美元/盎司和年內高點1959美元/盎司。

ForexTime補充道，另一方面，假如金價持續位于1900美元/盎司下方，這可能引發金價進一步回落向1870美元/盎司、1855美元/盎司和1842美元/盎司。

歐洲央行避談縮減購債 歐元無力守住漲幅

盡管歐元區的通貨膨脹率不斷上升，但正如市場普遍預期的那樣，歐洲央行周四維持利率和刺激計劃不變。

歐洲央行表示，關鍵利率預計將繼續維持在當前甚至更低的水平，直到通脹前景顯著靠近足夠接近、但低于2%的水平。

歐洲央行在一份聲明中指出，歐洲央行將繼續維持當前規模為1.85萬億歐元的大流行病緊急購買計劃(PEPP)到至少2022年3月，或直到疫情結束為止。歐洲央行預計，與之前數月相比，下一季度將顯著加快購債步伐。

在工作人員預測方面，歐洲央行對經濟前景持樂觀態度。2021年和2022年的增長預測都有所提高，今年GDP料將增長4.6%，2022年料增長4.7%。通脹方面，2021年的預測從1.5%上調至1.9%，2022年的預測從1.2%上調至1.5%。這意味著歐洲央行仍然認為當前的通脹是暫時的。

歐洲央行行長拉加德對經濟增長持樂觀態度，認為風險大體均衡，金融狀況穩定。盡管前景較為樂觀，但歐洲央行對任何提及縮減量化寬松談判的言論都保持安全距離。

拉加德在新聞發布會上表示，歐洲央行內部對購債速度存在一些分歧，但現在討論縮減購債還為時過早。

拉加德預期，下半年經濟活動將加速，而下半年通脹預期將上升，數據顯示服務業正在反彈。不過，隨著暫時性因素逐漸消失，通脹率將隨之下降。

歐洲央行決議后歐元匯率劇烈波動，歐元/美元在決議出爐后一度飆升至1.2194，但在拉加德講話期間，該貨幣對顯著下滑，最低觸及1.2143。

(歐元/美元30分鐘圖 來源：FX168)

分析師指出，歐洲央行的寬松立場也對黃金構成利好。

ThinkMarkets市場分析師Fawad Razaqzada表示，歐洲央行“否認了有關提前縮減資產購買計劃的說法，稱PEPP的運行速度將顯著高于第一季度。因此，隨著更多歐洲央行資金涌入已經飽和的市場，我們將看到更多資金流入各種資產，從股票到黃金，甚至可能是比特幣。”