過去一周，受美債收益率飆升和美元上漲雙重利空打壓，現貨黃金高開低走，在美聯儲主席鮑威爾未能安撫市場之后，更是痛失1700美元/盎司大關，并于周五(3月5日)一路下跌至9個月低位1687.41美元/盎司。鮑威爾沒有強烈暗示美聯儲將改變資產購買計劃以抑制利率的快速上升，這可能令一些投資者感到失望，因此收益率上升。屋漏偏逢連夜雨，周五美國公布的2月非農就業報告表現強勁，美債收益率進一步攀升至一年新高，現貨黃金因此進一步承壓。不過，本周末期間，美國參議院以微弱多數優勢通過了1.9萬億美元救助法案，其或會給黃金在下周初帶來一定的提振。

截至周五美市尾盤，現貨黃金收報1700.49美元/盎司，本周大幅下跌33.40美元或1.93%，當周最高觸及1760.10美元/盎司，最低觸及1687.41美元/盎司。

展望下周，美債收益率的走勢無疑將繼續牽動市場的神經。此外，市場還將密切關注美國眾議院下周二對經濟刺激法案的投票。數據方面，美國將公布CPI、PPI和初請失業金數據。央行方面，加拿大央行和歐洲央行將分別在下周三和下周四宣布其貨幣政策。

市場要聞盤點

鮑威爾“鴿”聲不足引爆市場 黃金痛失1700大關

美聯儲主席鮑威爾周四說，他預計未來一段時間會有一些通脹壓力，但這些壓力可能不足以刺激美聯儲加息。

鮑威爾在《華爾街日報》的就業峰會上說:“我們預計，隨著經濟重新開放并有望復蘇，我們將看到通貨膨脹通過基數效應上升。這可能會給價格帶來一些上行壓力。”

鮑威爾發表講話后，美國國債收益率走高。一些投資者和經濟學家一直希望他能解決近期利率飆升的問題，可能會同意調整美聯儲的資產購買計劃。

鮑威爾重申了他過去關于通脹的聲明，他說，他預計價格的上漲不會持續太久，也不會足以改變美聯儲的寬松貨幣政策。他指出，收益率的上升確實引起了他的注意，經濟狀況的改善也引起了他的注意。

鮑威爾表示，隨著經濟日益復蘇，一些價格壓力可能會出現，但他表示，這些壓力可能是暫時的，看起來會升高。

他還說，提高利率需要經濟回到充分就業的狀態，并要求通脹率達到高于2%的可持續水平。他預計這兩件事今年都不會發生。

他說:“在實現這一目標之前，我們還有很多工作要做。”即使經濟出現“通脹暫時上升……我預計我們也會保持耐心。”

鮑威爾發表上述講話后，美國國債收益率飆升至1.54%，近幾周美債收益率的跳漲一直令投資者緊張不安。上周，基準10年期國債收益率突然飆升至1.6%高點，引發股市大跌。本周收益率普遍回落，周四在鮑威爾的評論下回升至1.5%以上。

鮑威爾沒有強烈暗示美聯儲將改變資產購買計劃以抑制利率的快速上升，這可能令一些投資者感到失望，因此收益率上升。越來越多的人預期美聯儲可能會像過去那樣實施“扭轉操作”，即出售短期票據，購買長期債券。

鮑威爾講話期間，現貨黃金失守1700美元大關，為去年6月以來首次，并刷新日低至1690.35美元/盎司；現貨白銀日內跌幅擴大至2%，報25.52美元/盎司。

渣打銀行分析師Suki Cooper表示:“金價再次承壓，因市場對美聯儲主席鮑威爾的言論感到失望后，實際收益率飆升。金價已跌破1700美元，正在測試下一個支撐位1689美元，盡管金價在技術上處于超賣狀態。”

靚麗非農給經濟帶來“好兆頭” 美債飆升黃金上躥下跳

美國勞工統計局周五公布，上月非農就業人口增加37.9萬人，1月為增加16.6萬人。去年12月，就業人數出現8個月來的首次下降。經濟學家原本預計就業崗位將增加約19.8萬個。

（來源：美國勞工統計局、CNBC）

美國勞工統計局稱，12月非農就業總人數的變化被向下修正了79000人，從減少227000人修正至減少306000人，1月的數值被向上修正117000人，從增加49000人修正至增加166000人。經過這些修正后，去年12月和1月的就業人數加起來比之前報告的數字高出3.8萬。

與此同時，美國2月份失業率下降，由前月的6.3%降至6.2%。

報告還稱，上個月的平均時薪為30.01美元，增長了0.2%，與預期相符。當月平均每周工作時間也減少了0.3小時，至34.6小時。

這份受到密切關注的就業報告還提醒人們，隨著美國進入新冠病毒大流行的第二年，復蘇仍然非常緩慢，數百萬美國人經歷了長時間的失業和永久性失業。

凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth說，最新的就業數據是經濟復蘇的好兆頭。他在給客戶的一份報告中說:“由于新冠肺炎病例數量仍在急劇下降，更多大規模的財政刺激措施正在實施，疫苗接種計劃可能在年中之前達到臨界規模，美國有望在今年恢復大量失去的工作。”

美國2月非農就業報告公布后，10年期美債收益率連續兩日跳漲，盤中一度觸及今年高點1.626%，隨后回落至1.55%。

“這應會繼續推高美債收益率，并對去年表現不俗的行業構成不利影響，如科技、通訊服務，以及非必需消費品(尤其是亞馬遜)，但影響較小，”獨立顧問聯盟首席投資官Chris Zaccarelli在電子郵件中表示。

現貨黃金一度大幅下挫8美元，最低觸及1687.26美元/盎司，但隨后很快觸底回升至1707.62美元/盎司，較非農后最低水平拉升20美元，之后在劇烈波動中成功收于1700美元/盎司關口略上方。

Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button指出，債市收益率和美元對就業數據的初步反應是走高。這兩個因素都對金價不利。

美參議院通過1.9萬億美元新冠紓困救助法案 拜登宣布將從本月開始發放1400美元紓困金

周六，美國參議院通過了1.9萬億美元的冠狀病毒救助方案，民主黨人正急于發出新一輪援助。

民主黨控制的眾議院計劃在下周二通過該法案，并在3月14日延長失業援助計劃的最后期限之前，將其送交美國總統拜登簽署。參議院以50票贊成、49票反對的投票結果批準了這項計劃，因為共和黨人質疑是否需要出台另一項廣泛的支出計劃。

該法案包括向大多數美國人直接支付至多1400美元，到9月份前每周300美元的失業救濟金，以及將兒童稅收抵免擴大一年。該計劃還將新的資金用于新冠疫苗的分發和測試、為困難家庭提供租賃援助以及用于支付K-12學校重開費用。

參議院的批準使拜登的第一項立法動議接近完成。雖然共和黨和一些經濟學家批評救助計劃的范圍，但民主黨人表示，他們需要采取果斷行動，防止復蘇緩慢和未來的經濟痛苦。

美國總統拜登周六表示，美國人這個月將開始收到刺激計劃的支票。

“當我們45天前就職時，我向美國人承諾，幫助正在進行中。今天，我可以說，我們在兌現援助正在進行的承諾方面又向前邁出了一大步。”

拜登表示:“這個計劃將從本月開始向那些非常需要幫助的美國人發放支票。”

參議院多數黨領袖舒默周六表示，在參議院通過1.9萬億美元的新冠病毒救助方案后，國會民主黨人可能會考慮更多的刺激措施，這取決于未來幾個月經濟和大流行病的進展情況。

“這是一個非常強有力的法案，部分將取決于新冠疫情，”民主黨參議員舒默在被記者問及這是否是國會將通過的最后一個新冠肺炎刺激方案時回應說。

“我們的首要目標是幫助美國人，如果他們需要更多的幫助，我們會通過另一項法案。如果這個法案足夠，而且我認為它會有很大幫助，那么我們就不會再通過另一個法案了。”

下周市場展望

根據Kitco周五公布的黃金調查結果，美元重拾動能，美債收益率上升，投資人對美國經濟成長的樂觀情緒升溫，令黃金市場承壓，市場人氣仍堅定看跌。

對許多黃金投資者來說，主要問題仍然是債券收益率能漲到多高。對許多人來說，這是黃金面臨的最大阻力。

藍線期貨首席市場策略師Phillip Streble表示，“無論收益率在何處見頂，都將是黃金的底部。”

本周，共有13位市場專業人士參加了Kitco的華爾街調查。其中4位分析師(占29%)說，他們看好下周的金價表現。有8位分析師(占57%)表示看空。2位分析師(占14%)對黃金持中性看法。

散戶方面，共有1482名受訪者參加了在線調查。共有595名受訪者(40%)預計金價將上漲。另有657名受訪者(44%)預測金價將下跌。而剩下的230名受訪者(16%)則認為市場將出現橫向盤整。

（來源：Kitco）

Darin Newsom Analysis的總裁Darrin Newsom說，鮑威爾的言論意味著債券收益率可能繼續不受抑制地上漲，這將繼續對黃金構成壓力。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen說，他近期看好黃金，因為他預計金價將守住近期觸及的11個月低點這一支撐。不過，他也指出，黃金的掙扎并未結束。

“在收益率和美元企穩之前，黃金不太可能獲得喘息。美聯儲目前還不準備支持，這可能會導致更多的痛苦，直到金融狀況達到迫使美聯儲做出回應的水平。”

戴安資產管理公司總裁Adrian Day表示，他看好黃金，因為拋售似乎過頭了。

他表示:“我們可能已經看到了足夠的下跌，足以清理市場上的弱勢持有者。至少黃金將迎來復蘇。”

MKS(瑞士)SA交易主管Afshin Nabavi表示，他對黃金持中立態度，盡管長期基本面因素繼續支撐金價。他補充說，美元走強和債券收益率上升繼續主導金價。

“在美元和債券收益率見頂之前，黃金將非常困難。現在，我只是坐在那里，等待合適的時機重新投入，”他說。

新加坡財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示，金價將繼續艱難前行，直到通脹升至不容忽視的水平。他補充稱，除黃金外，大宗商品均在上漲，通脹蔓延至消費市場可能只是時間問題。

下周重點關注

下周經濟數據料將繼續改善，人們將關注1.9萬億美元經濟刺激計劃的進展。

“隨著前景繼續改善，你可能會看到很多樂觀情緒。我們將開始看到德克薩斯重新開放，這對勞動力市場和經濟活動將是非常積極的。經濟數據有強勁的上行空間。這將推高收益率，”OANDA高級市場分析師Edward Moya說道。

他還說，病毒突變及其對美國的影響是一個值得密切關注的問題，因為它可能會破壞人們期待已久的經濟復蘇。“如果病毒突變在美國成為一個問題，可能會破壞重新開放的想法，導致收益率回落，金價回升。”

下周美國的通脹數據也很重要，市場普遍預計2月份的年度核心CPI將為1.4%。

荷蘭國際集團經濟學家表示:“本周整體通脹率可能小幅上升，主要受汽油價格上漲的影響，整體通脹率從1.4%升至1.6%，核心通脹率(不包括食品和能源)保持在1.4%。”

此外，加拿大央行和歐洲央行將分別在下周三和下周四宣布其貨幣政策。預計利率不會有重大變化。交易商也將關注下周四的美國初請失業金人數和下周五的PPI數據。