金價周二(3月2日)上漲，小幅脫離逾八個月低點，因美元和美國公債收益率回落提振對黃金的需求。

現貨黃金收報1738.23美元/盎司，上漲13.34美元或0.77%，金價在觸及1707.67美元/盎司之后反彈，并于美市盤中刷新日高至1739.08美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.6%，結束之前連續五個交易日下跌的趨勢，報1733.60美元/盎司。

“隨著收益率和美元下跌，金價上漲至日高附近，”蒙特利爾銀行駐紐約的交易員Tai Wong表示。

“金價從亞市盤中觸及的低點反彈30美元，表明投資者和短期投機者正在逢低吸納，并引發空頭回補。如果收盤價高于1725美元，許多人會認為這是一個關鍵的反轉日。”

美元指數在接近四周高點后下跌了0.2%，這使得黃金對其他貨幣的持有者來說更便宜了。

指標美國公債收益率從上周觸及的一年高位回落，進一步支撐金價，而美國股市在周一強勁上漲后回落。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“對黃金多頭而言，目前的主要困境是美國短期公債收益率上升。”

“盡管美聯儲對刺激措施非常寬松，在很長一段時間內保持低利率，但在短期內，我們不得不應對這些不斷上升的短期利率。”

雖然黃金被視為抵御通脹的盾牌，但較高的收益率會增加持有黃金的機會成本，從而威脅到這一地位。

市場參與者密切關注美國參議院本周將討論的1.9萬億美元經濟刺激方案。

基本面利多因素

1.最近股市投資者關注的10年期美國國債收益率跌至1.41%。基準利率在上周飆升至1.6%的高點后，本周似乎趨于穩定。美債收益率回落令黃金受到提振。

2.美元指數自高位持續回落，美市盤中刷新日低至90.75，自高點大跌65點。美元回落令以美元計價的黃金受益。

3.當地時間上周六凌晨，以微弱優勢控制眾議院的民主黨人投票通過了1.9萬億美元新一輪經濟救助計劃。下一步將由參議院審議。財政刺激計劃的進展有助于提振黃金的需求。

基本面利空因素

1.美國當地時間上周六批準強生公司新冠疫苗緊急使用授權，使美國有第三種疫苗可以應對新冠疫情。新冠疫苗的進展有助于提振市場風險情緒，進而不利于提振黃金的避險需求。

2.美國周一公布的制造業數據顯示，該行業正處于2018年8月以來的最高增長水平。亞特蘭大聯儲通過實時追蹤數據來估計國內生產總值(GDP)的變化，該機構目前預計今年頭三個月GDP將增長10%。美國經濟強勢復蘇往往會利多美元，利空黃金。

后市展望

1.荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示，“美國國債收益率(升勢)目前有些許停頓。”Boele補充稱，市場存在一些緊張情緒，投資者大舉做多黃金，并在金價上漲時買入，押注金價將重回約2000美元的高位，而目前金價尚未觸及這一高位。

2.前摩根大通董事總經理、現任Trovio首席執行官Jon Deane表示，通脹跡象已經顯現，短期內最好的交易是白銀。在今年早些時候受到散戶關注并一度突破30美元/盎司之后，有關白銀的主流媒體報道正在消退。但熱心的投資者仍在買入實物白銀，Deane認為，這表明實物白銀短缺遠未結束。Deane不排除銀價在今年某個時候達到60美元/盎司的可能性。“銀價今年可能達到40-50美元，甚至可能達到60美元，”他說。Deane預計黃金今年仍將創下新高，價格區間從2000美元至2200美元的中低位不等。

3.Pepperstone研究部主管克里斯·韋斯頓(Chris Weston)也對市場預期做出回應，他認為盡管黃金市場情緒已極為悲觀，但短期內不太可能扭轉。投資者需要密切關注美國國債收益率，因為市場在未來可能加息的時間方面似乎與美聯儲有不同看法。

4.道明證券分析師解釋說：“美國國債收益率的提高和曲線的陡峭化，正在改變相對融資成本，并增加了機會成本，這使許多投資者不愿持有黃金。隨著美國10年期國債價格上升，市場可能會有更多的多頭清算和新空頭進入市場。”

下一交易日重點關注

08:30 澳大利亞第四季度GDP年率

09:45 中國2月財新服務業PMI

17:00 歐元區2月服務業PMI終值

18:00 歐元區1月PPI月率

21:15 美國2月ADP就業人數

22:45 美國2月Markit服務業PMI終值

23:00 美國2月ISM非制造業PMI

23:30 美國至2月26日當周EIA原油庫存

次日02:00 美聯儲埃文斯發表講話

次日03:00 美聯儲發布經濟狀況褐皮書

次日04:15 新西蘭聯儲主席奧爾發表講話