國際現貨黃金周三(9月16日)適度走高，盤中最高觸及1973.30美元/盎司，因美元走軟、美債收益率下滑。與此同時，盡管近期股市上漲，但投資者預計11月美國總統大選前市場還會出現更多動蕩，對黃金起到提振作用。金價已形成看漲姿態，這主要因ETF仍在繼續增加黃金持倉至超紀錄水平，美元指數整體上仍然低迷的表現依舊推升著以美元計價的金價，且全球市場普遍的債市負實際收益率環境也令不生息的黃金資產持續受到熱捧。市場期望從即將公布的美聯儲決議中找到美元走勢的進壹步線索。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele稱：“本周美聯儲政策會議的焦點之壹可能是對於政策轉向平均通脹目標的更清晰的細節。”“此舉將令美聯儲更容易容忍稍高於目標水平的通脹，”以便維持更長時間的寬松貨幣政策，從而可能支持股市。

總體來看，如美聯儲對經濟的預期更加樂觀，將不利於黃金多頭。但如果美聯儲強調會更長時間地實施寬松貨幣政策，甚至暗示會增加刺激，或者表達諸如此類的鴿派言論，則有利於以美元計價和無固定收益的黃金。反之亦然。

數據方面，美國8月份整體零售額增長0.6%，低於預期的1%以及前值1.2%，為連續第三個月下降。另外，7月份核心零售銷售下滑0.1%，7月份經下修後為增長0.9%。

機構評論稱，8月份數據令人失望。每個數據都比預期的數值要低，這比較讓人意外，但也不算是巨大沖擊，畢竟，上個月增加的失業津貼到期，而按名義價格計算的銷售額已經超過了疫情之前的高點。所以相對於過去幾個月，銷售增長明顯放緩也是有跡可循的。

這在目前尤其引人擔憂，因為8月份就業增長進壹步放緩，9月初失業救濟新申請人數仍居高不下。與此同時，制造業也顯示出疲態，上個月產出放緩。而美國新壹輪刺激法案談判仍陷於僵局。這些因素的集合，就令黃金在地緣政治風險以外獲得了更多的支撐。

地緣政治風險方面，據美聯社等媒體報道，世界貿易組織(WTO)裁定，特朗普政府對價值超過2000億美元的中國商品征收的關稅非法。由三名世貿組織貿易專家組成的壹個小組周二表示，美國在2018年對中國商品征收關稅的做法違反了全球規則。美國已宣布對中國4000億美元的出口商品征收關稅。該小組在其報告中表示，“美國沒有履行其舉證責任，證明這些措施暫時是合理的。”

美國宣布將壹家在柬埔寨建設港口、機場和度假村的中國房地產開發公司列入黑名單。華盛頓方面稱，該公司是在從當地居民手中奪取的土地上建造的，並表示可能會將其變成軍事基地。美國財政部在宣布將這家公司列入黑名單的聲明中稱，該公司是壹家中國國有實體，並說該公司曾為獲得該項目的土地而錯誤地註冊為柬埔寨所有。美國稱該公司資助的項目“迫使柬埔寨人離開家園，破壞環境，損害當地社區的生計”。美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)在聲明中表示:“美國致力於利用其全部權力，在任何發生此類行為的地方打擊它們。”

技術面看，金價連續第二日在1950美元的關鍵水準上方獲得支撐，收復了21日簡單移動均線切入位。與此同時，金價位於所有主要均線上方，加之14日相對強弱指數(RSI)看漲。如果美聯儲表現得比預期更溫和，那麽金價將有空間測試2000美元。不過，如果收盤價高於1973美元左右的關鍵阻力位，則有望進壹步上漲。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

但如果金價回落至50日均線附近，即1929美元，低於這壹水平，則9月8日創下的1906美元的低點可能面臨考驗的風險。如果日收盤價低於後者，將促使金價恢復其從2075美元的歷史高點修正下跌行情。

後市展望：

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示，黃金市場震蕩區域在收縮，從技術面看，金價更偏向於上行。

Otunuga認為，目前各種利好黃金的基本面因素都還在，很難不對黃金看多。這些基本面因素包括了圍繞疫情的經濟不確定性、地緣政治風險和股市風險等，都為黃金帶來避險需求的提振。

橋水基金創始人達裏奧周二接受外媒采訪時表示，由於在疫情期間美國采取了大量措施來刺激經濟，美元作為儲備貨幣的地位正面臨切實的威脅。盡管股市和黃金受益於數萬億美元的財政支出和貨幣註入，但這些放水措施正在導致美元貶值，並進壹步試探了美國政府在刺激政策方面的極限。達裏奧表示：“美國有太多的債務和債務貨幣化正在產生。”

達裏奧在7月曾表示，投資者應更青睞股票和黃金，而不是債券和現金，因為後者的回報率為負，而且美聯儲將會加大印鈔力度。橋水基金壹直在其全天候投資組合(All Weather portfolio)中投資黃金和通脹掛鉤債券、使投資國家多樣化，並尋找更多現金流穩定的股票。