周日(5月31日)金融分析師Kelsey Williams最新撰文,對黃金走勢前景作出分析和預測,指出一直以來人們普遍認為強勁的需求必定會推高金價,但事實上,強勁的需求不能助推金價進一步走高.其觀點主要內容如下:

黃金是原始貨幣.因此,它是衡量其他一切事物價值的尺度.

在美元和其他紙幣出現之前,黃金就是貨幣.所有紙幣都是黃金的替代品,黃金是真正意義上的錢.

那么,這個"錢"到底值多少錢呢?在我的一篇文章《一條面包,一加侖汽油,一盎司黃金》中,比較了過去一百年用美元和黃金購買面包和汽油的價格.

這篇文章闡述了黃金有別于其他貨幣的唯一原因:黃金是一種價值儲存手段.

在我看來,在失業率如此之高的情況下,人們會更積極地尋求救濟,更快地花掉這些錢.伊朗和中國都存儲黃金,其他國家也看到了這一點,這難道對黃金不是利好嗎?

換句話說,發放救濟品的速度會不會加快通脹的影響,從而加劇包括伊朗和中國在內的其他國家對黃金的需求,從而進一步推高金價?

在最初的問題中,"good for gold"一詞意味著對黃金需求的增加將推高金價.但事實并非如此.

黃金價格完全取決于美元

并不是對黃金的需求推高了金價.黃金價格上漲的唯一原因是美元購買力的下降.

黃金以美元計價,美元是世界儲備貨幣.黃金的美元價格是美元價值的反向反映.美元價值的變化是持續不斷的.有時短期內的變化似乎與美元購買力的變化并不完全相關.

但是,當持有貶值的紙幣(即美元)的人更充分地認識到通脹的累積影響時,在較長的一段時間后就會發生持久的變化.由于紙幣(包括政府債券)可以被政府操縱,預期和反應可能會變得更加不穩定.此外,通脹的影響變得越來越不可預測.

同樣的基本原理也適用于黃金以其他貨幣或貨幣替代品定價的情況.

"如果黃金以人民幣計價,那么所有人都將密切關注未來以人民幣計價的黃金價格.但這不會告訴我們有關黃金的任何新東西或不同之處.它只會告訴我們人民幣的價值發生了什么變化.因為在那個時候,黃金的價格成為了人民幣價值變化的直接反映."

如果一個人或一個國家有可能擁有世界上所有可用的黃金,那么轉讓過程或最終結果不會使黃金變得更有價值.它只會讓真正的財富集中在更少的人手中.

如果一個億萬富翁因為一系列錯誤的投資和商業決策而失去了他的全部財產,而他所有的錢和財產都落到了別人的手里,這并不會改變失去的財產的價值.它所代表的是財富的轉移.

對黃金的需求就是對貨幣的需求

歷史上,當人們在困境中轉向黃金時,它代表了對貨幣的需求——真正的貨幣;而黃金需求并沒有增加.它是由不可接受的替代貨幣(法定紙幣等)造成的.

所有的貨幣都是實物貨幣,即黃金的替代品.所有的政府都在膨脹和摧毀他們自己的貨幣.黃金是用人民幣、特別提款權還是美元定價并不重要.

黃金的情況與價格(以任何貨幣)無關,它是關于價值的.黃金是真正的貨幣和價值儲存手段.黃金的價值在歷史上是穩定和穩固的.