黃金白銀走勢有何關系？本文從金銀供給、開采的角度來判別黃金白銀有何種關系。黃金和白銀都在一定程度上是供給驅動的市場。可以說，對于貴金屬的需求幾乎是無限的。原因是，如果有機會擁有貴金屬，誰又會拒絕呢？因此，開采供給的變化似乎對貴金屬價格的影響極為劇烈，反之亦然，價格進而影響市場的所有其他方面，其中包括珠寶制造需求、工業使用和投資（公共和私人）等等。

　　盡管黃金和白銀之間的關系不具備完全可替代性，但是兩種金屬的之間的相互影響卻極為強烈：這種關系凸顯于他們強勁和持續的正相關性。為市場帶來更多黃金或者白銀的真正途徑是通過礦業開采，此外還有所謂的次級供給：即以前開采的黃金和白銀。然而，次級供給似乎并不影響價格；當更高的價格為市場帶來更多的次級供給時，價格走勢卻恰恰相反。初級開采供給對黃金白銀走勢有何關系具有重要影響。

　　金銀開采供給在上世紀70年代后期出現下滑；伴隨金價、銀價飛漲。隨即從1981年至1998年，黃金年開采從大約3000萬金衡盎司飆升到超過8000萬金衡盎司，這同時與金價和銀價的低迷期進一步延長不謀而合。這之后從上世紀90年代末直至2009年，金礦開采產量開始下滑進而導致黃金實際價格飆升-幾乎回到其1980年的通脹調整后的峰值水平。然而，2009年以來，開采供給開始回升，金價在2011年達到高峰，自那以后，黃金白銀走勢又開始了漫長的熊市。

　　私人黃金投資者更傾向于追隨市場趨勢：當價格上漲時，他們會涌入現貨黃金、白銀的交易市場中，反之亦然；價格下跌則退出交易。和黃金相比，投資者似乎并不十分青睞白銀，盡管白銀是與黃金具有高度相關性（且更便宜）的替代品。

　　結論：對于黃金白銀有何關系來說，開采供給驅動價格，而價格驅動幾乎所有其他因素。雖然黃金在黃金-白銀生態系統中占據主導地位，但白銀供給仍對黃金發揮一些影響。黃金的終端使用和白銀相比具有更強的價格敏感性，例如在珠寶行業便如是。

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