人民幣入藍從國家利益來說，究竟是好是壞呢？很多人說，中國以及人民幣走到今天，實力和影響，絕對不止人民幣入藍份額的那10%那樣，而現在由西方發達國家主導的國際貨幣基金組織通過了人民幣入藍，可能存在著某些陰謀論。人民幣入藍對外匯的影響有多大呢？是否真的存在陰謀呢？

人民幣入藍之后，人民幣的國際化進入到一個新的階段。根據IMF的SDR調整的計算方法，人民幣入藍10.92%比重的具體構成，貿易部分貢獻了差不多10個百分點，真正來自于金融，比如國際借貸、市場開放的不到1個百分點。這也意味著中國人民幣的國際化，應該說從主要靠貿易結算驅動，正式轉到以發展多元化的金融產品驅動這樣一個關鍵性的轉折階段。

關于人民幣入藍，人們有很多誤解，有人說，SDR總份額不過2000多億美元，中國占10.92%，也不過200多億美元。雖然規模不是很大，但它的標志和象征意義非常的大。以10.92%數據的貢獻來看，下一步，我們要進一步提升這個指標的話，可能來自貿易的貢獻很有限，更多的改進空間將來自于金融方面的發展。

之前，中國的人民幣國際化主要依靠貿易結算，在金融方面過分依賴單向的升值預期，以及由此衍生的套利需求。這在初期人民幣啟動國際化階段是無可非議的，但是，要想做成一個有深度的國際貨幣，你必須依賴于一個雙向波動下的多元化的人民幣計價產品。

有人說，匯率波動不利于國際化。對此，我并不贊同。人民幣的升值時期，有利于它作為資產貨幣；人民幣的貶值時期，有利于它作為負債，正好發展人民幣計價的負債；人民幣波動比較頻繁的時期，正好發展人民幣的風險管理產品。恰恰是單向的升值預期，不利于人民幣的進一步國際化，使得海外持有人民幣的主體過于單一。因此，從這個角度講，入藍之后，也意味著人民幣國際化動力的轉換。

再次，人民幣入藍之后，意味著人民幣匯率將更加市場化、透明化。人民幣入藍跟人民幣匯率水平并不直接相關，但是卻跟匯率體制有關系，所以，我認為，這是推動人民幣匯率更加市場化的好時機。

中國作為一個大的經濟體，內部平衡更重要，更優先，而匯率的靈活幅度是內部貨幣政策獨立決策的一個非常重要的前提。

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