回顧1973年石油危機、2000年互聯網泡沫危機和2008年全球金融危機，不難發現在危機初期，避險情緒的提升會推高金價。在危機期間，因為流動性出現擠兌，倫敦金價也會出現回調。但在危機后期和之后，伴隨者通脹周期的出現，金價大多會繼續上漲。
2016年之后，全球負利率債券規模大增，與金價呈現出很強的正相關性，激發了市場對黃金ETF的增持，這利于金價上漲。黃金70年代至2020年3月期間，中長期收益率在各類資產中居前。概括而言，倫敦價在危機和負利率情景下多數會受益，而且中長的期收益率在不同的投資品種中名列前茅。
上述的三次危機前期，避險情緒導致黃金配置增加，特別是Comex投機頭寸多激增，金價同步上漲;但當恐慌情緒達到階段高值(以VIX為指標)而政府應對政策尚未實施之時，通縮悲觀預期形成并導致流動性擠兌，黃金也會被拋售出現回調，疊加投機盤獲利了結將加劇波動性;當政府貨幣寬松等政策到位時，金價大多數會啟動新一輪的上漲。但危機過后一段時間，伴隨通脹周期，會推動金價繼續上漲。因此危機期間VIX和投機頭寸達到階段高值，往往意味金價回調將隨之而來。危機過后，期金價格多數會上漲。
跟據相關黃金的供需統計顯示，2008次貸危機至2020年3月，全球央行持續增持黃金，持有量從2009年一季度的約3萬噸，增加至2019四季度的約3.47萬噸，增長約16%。中國和俄羅斯等的新興國家是主要的增持國。
從2003年3月開始，黃金ETF在全球范圍內興起，其規模漲跌與金價呈正相關性，增持期間金價以上漲為主;次貸危機過后的2012年12月達到規模峰值約2751噸;2012.12月-2015年12月規模下降約42%至約1594噸;2016-2020年3月持倉增長約100%至約3185噸，期間歐洲黃金ETF持倉創新高，北美和亞洲ETF距歷史持倉峰值仍有9-10%空間。
據國際金協《用黃金替代債券時機》，1971年1月-2019年9月，在負利率情景下，黃金的年化收益率均值約為15.3%，而在0-2.5%的溫和利率和高于2.5%的高利率情景下，黃金年化收益率均值分別約為12.9%和-3.9%。
2016年歐洲和日本負利率債券規模快增，同期歐洲黃金ETF增長創出新高，2020年一季度黃金ETF持倉量較2009年10月約906噸的峰值水平增長約63%。不難預計，隨著新冠疫情導致全球負利率債券規模增加，黃金ETF持續流入，未來一段時間倫敦金價格將會上漲。
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