二季度現貨白銀分析_無限QE

2020-05-09

  為應對新冠肺炎疫情對經濟和金融市場的沖擊,美國相繼推出零利率、無上限QE,流動性寬松等舉措,并且將持續至經濟明顯恢復。2020年以來,已經累計有超過40個國家進行了降息,預計全球寬松環境將繼續維持,低利率環境持續,全球負利率債券規模再度增加,貴金屬的配置價值會持續提升,現貨白銀作為制度靈活的工具,能幫助投資者獲得更佳的表現。

  受疫情影響,包括美聯儲在內的各國央行提供了天量的流動性,不難預計,全球名義利率將較長時間維持低位。由于名義利率的下行空間有限,通脹預期會成為影響實際利率的主導因素。而對比2008年油價在底部企穩以后,通脹預期出現明顯修復上行;當前油價底部逐漸形成,通脹預期會逐步回升。這樣一來,低利率、通脹回升,加上美元強勢難以為繼,二季度金銀有望價格繼續上行。

  從技術面而言,現貨白銀價格今年2月底的高位回落至3月中的低位,跌幅達40%,而從低位反彈至今,走勢已出現明顯的修復,主要的目標價位上述這波跌幅的斐波那契修正水平61.8%,即16美元/盎司附近。

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  然而倫敦銀價格可升可跌,如果接下來市場因為美元流動性,或者疫情超預期帶來的通縮風險貴金屬價價格同樣可能出現回調、但現貨白銀作為成熟的工具,擁有成熟的T+0雙向交易機制,即使遇到行情反復或者回調,投資者依然有獲利的機會。




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