黃金市場上周：國際黃金倫敦金大幅下跌收陰，并在連續四周上漲之后首次下跌，且回吐過去逾兩周漲勢，回落空頭信號再度轉強。

走勢上，金價自周初開于1801.63美元/盎司，便即短暫走高先行錄得當周高點1802.22美元，之后則由于美聯儲官員一直保持著鷹派的基調，令美元指數大幅走高，打壓金價轉承壓回落；

另外，美聯儲會議紀要暗示不會暫停加息，認為高通脹持續時間或遠超預期，再度對金價施壓，數據上，初請失業金人數三周以來首次下降，衡量費城地區制造業活動的一項指標在8月份意外擴張，這是三個月來的第一次等數據的偏利空。再加上技術上的支撐破位，賣盤陸續跟進，一路延續到周尾錄得當周低點1745.37美元，最終收于1747.25美元，周振幅56.85美元，收跌54.38美元，跌幅3%。

展望本周周一(8月22日)：國際黃金開盤先行窄幅運行，不過，技術上，空頭暫占據主導地位，美元指數開盤則繼續走強，上周創下五周新高，并錄得2020年4月以來的最大單周漲幅，多頭信號有所加強，故此金價后市或仍造成回落壓力。

數據上，周內將重點關注歐元區8月Markit制造業PMI初值和8月消費者信心指數初值，美國7月季調后新屋銷售年化總數，美國7月耐用品訂單月率初值，美國截至8月20日當周初請失業金人數，美國7月PCE物價指數年率。

事件方面需關注，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利的講話，歐洲央行7月貨幣政策會議紀要。重點則是杰克遜霍爾全球央行年會的舉行，以及鮑威爾等官員在會議上的講話。

我們關注其鮑威爾如何演繹貨幣政策。目前預計他不提供加息細節，仍強調取決于數據，但根據公布的美國7月份PCE通脹，PCE和核心PCE環比預計分別為-0.1%。8月份數據也將會因為汽油價格回落而再度下降，預期會對金價產生利好支撐，但如鮑威爾跟隨近日其他官員的仍將保持激進的加息態度，那么就算通脹數據減弱，也對金價只是短暫的利好，同時還為明年降息的市場預期潑冷水。

故此，我們仍然需要揣測就美聯儲會將利率提高至何種水平以及高利率將持續多久，來判斷金價承壓的周期長短。

黃金上周在因市場評估美聯儲7月會議紀要，認為高通脹持續時間或遠超預期，美聯儲或在9月會議上繼續激進加息，而大幅回落。

上周多位美聯儲官員發表鷹派言論，加之一些美國經濟數據表現出色，美元大幅攀升，避險市場也更偏向選擇美元。故此，本周金價當前任何的短線反彈，都將被視為沽空機會。

技術上：月圖級別，金價本月先行延續7月觸底反彈走強，之后遇阻中軌線及30月線等強大阻力回落，再度轉弱，空頭信號再度加強，金價也持續運行在布林帶下行通道，附圖指標整體仍處于空頭信號，不排除仍有再度大幅回落的風險，如布林帶下行開口擴散，將加大回落壓力和空間，并有再探7月低點的風險；

不過，主圖顯示回落觸底信號，故此仍有支撐反彈需求，整體上，在未跌破7月低點前，仍有保持在中軌和下軌之間震蕩運行的觀點，突破中軌阻力則可加大看漲動力，但如跌破7月低點，將打破寬幅區間震蕩，并將進一步看跌至1525美元附近支撐，之后則再度就此去自再度看起長線反彈，等待刷新歷史高點。

周線級別：金價上周大幅回落收跌，走出看空吞沒的形態，且收于5-10周均線下方，附圖指標空頭信號有所加大，但是短期仍存在回落風險，但鑒于觸底回升信號仍未顯示反彈觸頂，走勢仍處于近4周的反彈趨勢中，故此本周初步排除回升走強的需求；

不過根據上方100周均線和中軌線等來看，如反彈走強，預計也將保持100周均線附近下方震蕩走盤，只有金價反彈站穩100周均線才能減弱看空壓力，并看好再度沖擊兩千關口，否則有再度下探200周均線支撐的風險，如再跌破，將會加大看空壓力，將直接下看1525美元附近，故此后市能否再度站穩100周均線則是多頭最后的防線。

日線級別：金價近期遇阻持續回落，100日均線已于200日均線形成中期的死叉看空信號，5-10日均線也形成了短期的看空死叉，附圖指標MACD和KDJ整體保持著看空信號，技術空頭壓力較大，不過主圖ZZ指標顯示回落觸底，暗示將雖有存在反彈需求，但鑒于主圖面臨眾多阻力，反彈空間有待謹慎對待。上方關注短期均線等阻力仍先以看空為主。

日內初步點位參考：

國際黃金：上方關注1751美元附近阻力，以及1758美元阻力可空；下方關注1740美元附近支撐，以及1732美元支撐；

現貨白銀：上方關注19.40美元阻力，以及19.50美元阻力；下方關注18.80美元支撐，以及18.50美元支撐；

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