黃金市場上周：國際黃金倫敦金觸底回升收陽，在連續五周下跌后錄得的首周上漲。也如期觸底給出的支撐看漲位，并就此大幅反彈，獲利頗豐，同時也限制了本周的承壓空間，也增強了后市看漲預期。

具體走勢上，金價自周初開于1707.45美元/盎司，因美元指數連續走弱，而繼續令金價在相對低位止跌震蕩運行，不過之后，美債收益率持續走強，美元指數在觸及日圖中軌支撐有所止跌持穩，打壓金價于周四錄得當周低點1680.77美元，為近16個月新低，但也即是之前給出的雙底支撐位，觸及即可看漲的位置；

隨后，在逢低買盤的推動下，以及初請等數據的利好，再加上歐洲央行超預期加息50個基點，并同時增強了9月加息100個基點的風險，而提振了歐元打壓美元指數承壓走低，令金價觸底回升；

周五時段，美國服務業指標跌破了榮枯線，對經濟衰退的擔憂，繼續打壓美債收益率再度大幅走低，同時，利率互換交易員對美國聯邦基金利率的押注正在轉向9月加息50個基點，而不是75基點。還一度顯示月底加息75基點的可能性略有下降，令金價延續反彈走高，錄得當周高點1738.97美元，最終有所遇阻，以及美指震蕩收盤仍持穩于中軌支撐有限，而令金價收于1726.87美元，周振幅58.2美元，收漲19.42美元，漲幅1.14%。

展望本周一(7月25日)：國際黃金開盤直接承壓走低，美元指數開盤走強，繼續運行在中軌上方，以及美債收益率高空走強對其產生壓力，本周即將來臨的美聯儲加息決議也仍在對其產生利好提振。但整體波動有限，技術上，兩者上方面臨壓力，也有再度遇阻回落的風險，金價也觸底反彈有延續性的支撐，重點仍需關注本周公布的數據和利率決議。

關注面上：利率決議公布前，將迎來美國諮商會消費者信心指數、新屋銷售、美國耐用品訂單、成屋銷售等數據，目前預期數據將會整體下降，并減弱美聯儲加息力度，故此在此之前，金價又偏震蕩反彈的預期。

市場現在預期加息50個基點，如不能超幅加息75個基點，金價將再獲動力反彈，不過加息之后，將公布美國第二季度GDP初值、和個人消費支出(PCE)，市場預期數據將會有所回升，將會對金價產生壓力。因而本周走勢從高回落的概率較大，但上周美聯儲降低了9月加息預期，而后市歐洲央行的加息預期將持續增強，故此本周如有下跌也難以跌破上周低點，或筑底震蕩，之后則偏向反彈上行。

基本面上：過去一個月，隨著美聯儲日益強硬，且歐元區的通脹與衰退風險更大，而使得美元更加具有吸引力，并打壓金價走低；

但目前因市場一度消化美聯儲大舉加息100個基點的這一更加激進的預期，美元正在失去多頭動能。

不過上周的觸底反彈，大部分還是美國國債收益率的下降幫助。美元指數整體仍處于一定的限制當中，全球經濟衰退的迫近和歐洲潛在的主權債務危機可能導致美元和黃金同時上漲。這也將令金價偏向震蕩走強，而不是持續反彈。

綜合來看，美國銀行上周預計美國將在今年年底前陷入溫和衰退。美國制造業和服務業的活動下降到兩年來的最低水平。歐洲也出現了類似的疲軟表現。短期來看，黃金多頭面臨的真正問題是，在美元觸頂之前，通脹是否得到控制。這將限制金價反彈動力或仍有再度刷新低點的風險。

但也據此較長遠來啊看，由于經濟增長迅速放緩，也意味著美聯儲將在3%左右暫停加息，并可能在2023年降息。所以長線看漲的機會，仍是之前說到的一樣，要么等待年底或明年初，要么在價格上觸及100月均線位置。否則將仍是然是短中期的反彈對待。

技術上：月圖級別，目前在給出的雙底支撐位1680美元有明顯觸底回升，但鑒于距離中軌較遠，布林帶開口向下，附圖指標空頭信號仍保持，故此也不能視為長線的觸底反彈，上方仍需關注中軌阻力，在此之前，仍需注意再度回落風險。

故此主圖雖有觸底信號展現，但也臨近看漲云層，根據空間來看，9月走勢才是關鍵，如9月走勢為觸及云層之內，將看好到年底收盤將保持反彈趨勢。如跌至云層之內，將高空繼續等待進一步的回落，下方關注關注1525美元或100月均線支撐位再度去博取第二波中長線看漲多單。

周線級別：金價上周觸底反彈，受到雙底支撐和200周均線附近支撐的買盤需求，本周開盤雖動力減弱，但附圖指標KDJ金叉向上，MACD空頭信號偏向持續縮減，暗示整體信號將會增強更多買盤入場，或保持低位震蕩之后再度反彈，或持續走強，下方關注布林帶下軌支撐附近看漲即可。上方依次關注5周均線以及10周均線目標阻力。

日線級別：金價上周尾觸底反彈，目前動力雖有減弱，但指標信號已轉強，主圖走勢已運行在5-10日均線上方，暗示短期偏向反彈，不過上方面臨中軌和30日均線壓制，故此不排除反彈觸及之后遇阻回落并保持震蕩等待進一步方向。所以日內操作上，仍以1-4小時走盤為主進行短線操作。上方關注4小時100周期線阻力空，下方關注1小時200/100周期線支撐可多

日內具體點位參考下方：

國際黃金：上方關注1728美元附近阻力，以及1735美元阻力；下方關注1721美元支撐，以及1715美元支撐；

現貨白銀：上方關注18.75美元阻力，以及19.05美元阻力；下方關注18.40美元支撐，以及18.22美元支撐；

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