上交易日周四(3月24日)：國際黃金倫敦金反彈升至逾一周高位，打破了近日的震蕩區間，并保持趨于反彈的預期，也鑒于多頭力量轉強，日內偏向逢低做多為主。

具體走勢上，金價自亞市開于1943.65美元/盎司，短暫走強5美金后，轉回落走低，并在亞盤尾時段錄得日內低點1937.27美元；之后歐盤時段就此展開反彈，雖在歐盤尾至美盤初產生了近15美金的跳動行情，但最終多頭仍再度占據優勢而進一步反彈，并在零點左右錄得日內高點1965.53美元，最后就此一線震蕩運行轉回落，收于1957.53美元，日振幅28.26美元，收漲13.88美元，漲幅0.71%。

影響上，因對通脹飆升和烏克蘭戰爭不確定性的擔憂，提升了黃金的避險吸引力。同時，

七國集團(G7)領導人同意打擊俄羅斯出售黃金儲備以支撐本國貨幣的能力。他們正發起一項新的努力，阻止莫斯科方面逃避西方施加的金融制裁的任何企圖。與此同時，拜登政府和歐洲各國政府正集中精力加強沖突開始時實施的制裁，以加強俄羅斯入侵烏克蘭對普京政權施加的經濟懲罰。

展望今日周五(3月25日)：國際黃金開盤繼續維持強勢狀態，雖動力明顯減弱，但技術信號則整體偏向多頭，操作上，目前依然是以低多為主。日內將繼續關注俄烏局勢相關消息和美聯儲官員的講話。

基本面上，盡管美聯儲的鷹派基調和美債收益率走高正在給黃金帶來壓力，但黃金也受益于避險保值需求。對物價急升的擔憂以及圍繞烏克蘭戰爭的不確定性，提振了黃金作為避險資產和通脹對沖工具的吸引力。高企的通脹數據和地緣政治不確定性應會推動金價溫和走高；

整體來看，美國經濟數據相對靚麗，給股市提供上漲動能，而且美聯儲5月份加息50個基點的預期基本成為市場共識，未來可能會更快更大力度加息，給美債收益率提供支撐，增加持有黃金的機會成本；

即使是利率環境不斷上升的想法，也不足以抵消我們從通脹傾向中看到的積極壓力。我們認為美聯儲的行動仍然滯后。烏克蘭持續的沖突和油價飆升增加了現有的通脹壓力，為金價提供了支撐。

另外，現在，市場更擔憂通脹前景和地緣局勢，西方國家對俄羅斯的進一步制裁反映俄烏緊張局勢將會持續，G7領導人和歐盟也將繼續共同努力，打擊俄羅斯部署國際儲備以支撐俄羅斯經濟和資助普京戰爭的能力，包括明確規定俄羅斯央行任何有關黃金的交易都將被現有制裁所涵蓋，更多的避險買盤會給金價提供上漲動能，技術面短線上漲動能有所增加，金價短線有望進一步試探2000關口附近阻力。

所以，從長期來看，即使美聯儲的多次激進升息成為現實，但在烏克蘭局勢導致的地緣政治風險擔憂，以及制裁俄羅斯引發的供應鏈混亂，無疑將繼續推高通脹，且實際利率為負，這在中期內仍使得金價維持正面環境。

技術上：月圖級別，金價目前多頭力量有所回歸，對于雙頂附近的回落壓力也相對減弱，附圖指標信號整體看漲也再度增強，走勢整體繼續運行在中軌上方，暗示后市仍偏向上行，哪怕下個月繼續回落，也將不破趨勢線以及中軌支撐，多頭也將就此再度開啟牛市行情。不過技術上，還是偏向不破布林帶上軌的遇阻保持一定的震蕩行情，之后將會回落觸及趨勢線支撐然后再度走強。

當然，重點點位仍關注1812美元，故此長期看，此位置附近則是很好的入場機會，那么就此看漲的進一步目標則是2300-2500美元。如果跌破1812美元，那么就要做好回落至1680美元乃至更低的位置了，不過個人還是偏向看好支撐上行。

周線級別：金價本周表現反彈走強，對于上周的延續性回落有減弱的力量，不過在未連續依托上軌再度攀升前，仍需關注回落趨勢的只是反彈再跌的風險。故此在此之前，保持震蕩走勢觸及上軌阻力可再度轉空。

上方將關注布林帶上軌附近阻力，下方則關注5周均線。

日線級別：金價隔夜進一步反彈站上中軌上方，對于近日的區間行情也有所突破，附圖指標整體信號也再度轉強，主圖短期均線也轉為金叉看漲，故此日內偏向逢低做多。下方以中軌及5日均線為入場支撐即可。

日內具體點位參考下方：

國際黃金：下方關注1954美元附近支撐，以及1945美元附近支撐；上方關注1974美元附近阻力，以及1987美元目標阻力；

現貨白銀：下方關注25.55美元支撐，以及25.35美元支撐；上方關注25.80美元阻力，以及26.10美元阻力；

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