今日（週一）亞市現貨黃金開盤在4193.69美元/盎司，早盤金價短線上漲最高至4216.99美元/盎司，然後震盪回落最低至4178.90美元/盎司，筆者截稿前金價在4179美元附近運行，日內下跌0.39%。

美元指數早盤高開後回落，最高102.32，美指最低至102.10再度反彈回升，現報102.32，上漲0.09%。2年期美債收益率下跌0.3個基點，現報4.788%；10年期美債收益率下跌0.2個基點，現報5.242%。

國際油價先行下跌回落，隨後有所反彈回升，WTI原油現報91.51美元/桶，下跌0.22%；布倫特原油現報104.50美元/桶，上漲0.01%；美國天然氣CFD價格現報3.138美元/百萬英熱，下跌2.121%。

今日股市方面，中國A股三大指數低開後震盪走弱，滬深兩市成交額達1.53萬億元，較上個交易日同期縮量約3627億元；全市約1100股上漲，4000股下跌。截至收盤，上證綜指下跌16.55點，跌幅0.43%，報3797.24點；深證成指下跌256.99點，跌幅2.03%，報12384.87點；創業板指數下跌79.51點，跌幅2.61%，報2963.82點。

港股各主要指數走勢分化，截至收盤，恒生指數上漲59.85點，漲幅0.25%，報24271.2點；恒生科技指數下跌28.27點，跌幅0.67%，報4169.57點；國企指數上漲20.7點，漲幅0.25%，報8168.57點；紅籌指數下跌4.21點，跌幅0.1%，報4044.74點。

韓國股市收跌，韓國KOSPI指數下跌241.69點，跌幅3.65%，收於6384.24點。創8月11日以來最低收盤水準。

下午歐洲各大股指開盤情況，德國DAX30指數開盤上漲0.36%，法國CAC40指數開盤上漲0.27%，歐洲斯托克50指數開盤上漲0.42%，西班牙IBEX35指數開盤上漲1.06%，義大利富時MIB指數開盤上漲0.65%，英國富時100指數開盤上漲0.41%。

今日下午上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.51%，報902.56元/克；白銀T+D收盤上漲1.44%，報14790.0元/千克。

據彭博經濟學最新模型顯示，在覆蓋的23家央行中，發達經濟體的整體利率預期已被顯著上調，主要央行大概率將以明顯高於此前預期的利率水準邁入2027年。

據分析稱，推動全球央行集體倒向鷹派的底層邏輯，正由三大不可逆的宏觀變數主導，一是持續發酵的地緣能源衝擊，二是急劇膨脹的政府財政壓力，三是AI基礎設施掀起的跨週期資本開支浪潮。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃呼籲，鑒於能源通脹死灰復燃與財政窟窿持續擴大，各國央行必須維持“謹慎偏鷹”的政策基調，在看到通脹上升時不要拖延行動。

特別注意的是，美國的利率路徑正在重塑，儘管美聯儲目前將政策利率維持在3.75%至4.00%區間，但十年期美債收益率創二十年新高、期限溢價快速攀升等現象，令市場重新評判其財政赤字與長期通脹風險。預計美聯儲可能在2026年底仍將利率堅挺於4%附近，直至2027年底才緩慢降至3.75%左右，12月再度加息的可能性也已經提升。

當前歐元區通脹率逼近政策目標的兩倍，最新調查顯示，近九成受訪經濟學家預計歐洲央行將在12月加息25個基點，將存款利率推升至2.75%。

上週末的世界黃金協會數據顯示，9月全球實物黃金ETF淨流入100億美元，第三季度累計淨流入310億美元，創季度紀錄。9月持倉增加67噸至4256噸，資產管理規模卻環比減少7%至5740億美元。這並非統計矛盾：基金規模既受申購贖回影響，也受所持黃金市值重估影響。9月黃金價格按其統計口徑下跌8.5%，價格因素足以抵消新增資金對資產規模的部分貢獻。

金價日線圖看，日內金價最高逼近20日均線附近後，金價承壓回落；但5日10日均線方向朝上並形成膠結，這對金價存在一定支撐令下跌空間受限。日線指標看，MACD指標負動能柱逐步減少，RSI指標在45位置附近徘徊。

金價4小時圖看，金價持續在布林中上軌之間震盪整理，短期均線EMA5與EMA10維持多頭排列，MACD指標正動能柱有所縮小，RSI指標回撤至55位置附近運行。晚間短線操作建議，今晚沒有新數據公佈，短線或會出現異常波動。先看金價在4140-4225區間震盪運行為主，如突破該區間上行目標在4235-4240、或4245附近；下行目標在4130-4120、或4110附近。

溫馨提示：今晚沒有重要數據數據公佈。

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