週四(10月2日)國際黃金價格小幅上漲，徘徊在前一日創下的歷史高位附近，受益於市場對美聯儲今年進一步降息的預期以及政治不確定性。

截至發稿，現貨黃金上漲0.2%，至3,871.99美元，仍低於週三創下的歷史紀錄高點3,895.09美元。

investinglive指出，黃金昨日再度創下歷史新高，儘管本周並沒有太多實質性催化因素。昨日公佈的美國ADP就業數據非常疲弱，但這並未進一步推高金價，儘管市場的定價變得更加偏鴿。另一方面，ISM製造業PMI整體表現良好，就業分項上升而通脹分項下降。目前市場只能依賴私人部門數據，因為美國政府關門導致所有官方數據延遲，包括初請失業金人數，極有可能連非農就業報告（NFP）也無法發佈。如果關門時間延長，美國CPI數據也可能受到影響。

在缺乏催化劑的情況下，金價可能會因慣性繼續走高，或者陷入盤整。從大趨勢來看，隨著實際利率可能在美聯儲的鴿派反應下繼續下行，黃金料將保持上行趨勢。不過在短期內，如果美國數據強勁觸發市場對利率預期的鷹派重定價，則可能繼續引發金價的回調。

City Index高級分析師Matt Simpson表示：“疲軟的ADP就業數據在非農就業報告發佈前重燃了市場對美聯儲降息的押注，從而打壓美元。同時，美國政府關門也對金價起到了推動作用。”

他補充說：“期貨市場的倉位數據顯示，大型投機者和基金經理正在追逐這一上漲趨勢，他們的淨多頭敞口在增加，但尚未達到極端水準。”

數據顯示，美國私營部門9月就業人數減少32,000人，而8月的數據也被下修為減少3,000人。由於黨派分歧導致國會和白宮未能達成預算協議，美國政府已大規模停擺，數千個聯邦工作崗位可能面臨風險。這一關門也可能推遲包括備受關注的非農就業報告在內的經濟數據發佈。

與此同時，芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee表示，他開始對通脹更加擔憂，這使他在降息問題上“需要更加謹慎”。

根據CME FedWatch工具，交易員幾乎完全消化了本月美聯儲降息25個基點的預期。黃金作為政治和金融不確定時期的避險資產，在低利率環境下表現尤為強勁。

高盛在一份報告中指出：“由於投機性倉位以及西方ETF持倉大幅超預期的推動，我們對2026年年中4,000美元/盎司、2026年12月4,300美元/盎司的金價預測面臨更強的上行風險。”

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust表示，截至週三，其黃金持倉較週二增加0.59%至1,018.89公噸，創下自2022年7月以來最高水準。

黃金技術分析

日線級別

在日線圖上，黃金昨日延續漲勢再創歷史新高後小幅回落。從風險管理角度來看，買方在主要趨勢線附近的風險回報比更優；而空頭則會關注金價能否跌破趨勢線，以便推動進一步下行，目標可能指向3120水準。但如此大幅的回調，可能需要強勁的美國數據來觸發利率預期的鷹派調整。

（來源：investinglive）

4小時級別

在4小時圖中，可以看到另一條上升趨勢線支撐著該時間框架下的多頭動能。如果金價回調至該趨勢線，買方大概率會在此依託支撐，並在趨勢線下方設置止損，以博弈新高行情。反之，空頭會等待金價跌破該趨勢線後加倉，目標下看3717一線。

（來源：investinglive）

1小時級別

在1小時圖中，同樣可以看到一條較小級別的上升趨勢線。買方可能會在該趨勢線上方繼續嘗試推升行情，並將風險控制在趨勢線下方；而空頭則會關注其跌破趨勢線後的機會，目標回調至3790支撐位。紅色線條標注的是今日的平均日內波動區間。

（來源：investinglive）

即將到來的催化劑

本周最後的重點是美國非農就業數據（前提是政府恢復撥款）以及美國ISM服務業PMI。此外，投資者也需密切關注美聯儲官員的講話。