現貨黃金週五(2月10日)小幅上漲，市場等待下周的美國通脹數據，該數據可能會影響美聯儲的貨幣政策軌跡。

美市尾盤，現貨黃金收報1865.09美元/盎司，上漲3.43美元或0.18%，日內最高觸及1872.00美元/盎司，最低觸及1852.70美元/盎司。本周，現貨黃金上漲0.18美元或0.01%。COMEX 4月黃金期貨收跌0.2%，報1874.50美元/盎司。

過去一周美元和美債收益率雙雙上揚，此前美國公佈的1月非農就業報告和供應管理協會(ISM)服務業調查等經濟數據促使交易商重新評估對利率可能在哪里見頂以及美聯儲可能等待多久再降息的預期。

“貴金屬仍然不受歡迎，黃金徘徊在1860美元左右，白銀略高於22.00美元，因為債券收益率走高，美元仍然受到支撐。最近幾天，由於美聯儲的鷹派言論和喜人的數據，美元已經恢復活力，並在下跌中得到支撐，”City Index和FOREX.com的市場分析師Fawad Razaqzada表示。

當周要聞盤點

突然一波大反轉！美初請意外高於預期 黃金急漲又急跌走出倒V逆轉

受美元走軟提振，黃金價格週四(2月9日)走高，部分美聯儲官員在利率問題上的鷹派言論幫助限制了金價的進一步上漲。

美國勞工部週四說，上周初請失業金人數增加了1.3萬人，達到19.6萬人，高於上周未經修正的18.3萬人的估計數字。

最新的勞動力市場數據遜於預期。根據分析師的普遍預期，經濟學家預計美國10月初請失業金人數增幅將放緩至19.1萬人。

初請失業金人數四周移動平均值微跌至189250人，較前一周修正後平均值減少2500人。由於每週波動趨平，初請失業金人數四周移動平均值常被視為衡量就業市場的更可靠指標。

截至1月28日當周，續請失業金人數為168.8萬人，比前一周的修正後水準增加了3.8萬人。

儘管上周初請失業金人數高於預期，但數據顯示，初請失業金人數保持在2022年4月以來的最低水準附近，過去四周一直低於20萬人。

經濟學家正在密切關注美國勞動力市場，因為這是可能決定美聯儲貨幣政策走向的一個主要因素。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲需要看到勞動力市場疲軟，然後才能放緩激進的貨幣政策立場。

到目前為止，美國勞動力市場沒有出現任何即將放緩的預期。上周，美國勞工統計局表示，上個月新增51.7萬個就業崗位。

黃金空頭掌控局勢、美國關鍵數據來襲！分析師：金價恐再大跌逾35美元

週五(2月10日)亞市盤中，現貨黃金在隔夜跳水後基本持穩，金價現報1862美元/盎司附近。知名財經網站FXStreet分析師Anil Panchal最新撰文，對金價技術前景進行分析。

Panchal寫道，黃金價格仍然承壓於1860美元/盎司左右，市場在等待週五的美國關鍵數據。金價在拒絕看漲的技術形態後，刷新月度低點，目前保持在低位。美國10年期和5年期國債收益率曲線反轉暗示經濟衰退，並拖累黃金價格。

週四紐約時段盤中，美元指數一度重挫至102.64低點，但隨後自低位大舉反彈，收報103.22，跌幅收窄至0.26%。

Panchal指出，鑒於黃金空頭在各種混雜信號下仍然掌控局勢，黃金交易員應關注美國2月份以消費者為中心的數據的初步讀數，如密歇根消費者信心指數和5年消費者通脹預期。最重要的是，市場對下周美國消費者物價指數(CPI)的準備非常值得關注。

美國股債與鮑威爾“脫鉤”

不排除進一步加息、可能需要比預期更多地加息、利率峰值可能要比之前預期的更高。問一個簡單的問題：鮑威爾這番話，究竟是鷹派，還是鴿派觀點？

答案是，即鴿派，又鷹派，也可以解讀成按兵不動、維持原樣。

先觀察市場分析師，一些美股份析師認為鮑威爾的講話並不如想像中鷹派，但另一方面，有許多專家認為鮑威爾至少釋放比上周FOMC會議更為強硬的信號。

再來看行情變化，鮑威爾發表講話後，美國股市當日上漲，美債收益率急跌，但隨後卻因著轉向支持鷹派立場而逆轉。沒錯，這很罕見，但很符合本周的戲碼，定價、重新定價、再重新定價。

利率市場近幾日悄然攀升的加息押注，在鮑威爾講話後顯然並沒有改變太多。這意味著，自從上周五超預期強勁的非農就業數據發佈以來，持續壓制風險資產表現的市場緊縮預期，其實依然普遍存在。

利率市場的定價顯示，雖然業內人士在隔夜最初一度對年內美聯儲利率軌跡的預測作出鴿派反應，但此後又迅速調轉槍頭，目前交易員仍預期美聯儲年內的利率峰值將達到5.14%，與美聯儲2022年12月點陣圖的預測相當。

“不要與美聯儲作對”的陣營，向“與鮑威爾對著幹”陣營，雙方不斷展開拉鋸戰，最終形成區間震盪的模型，誰也不敢率先輕舉妄動。

鮑威爾在講話中被追問，上周五強勁的非農就業報告是否會改變美聯儲的政策，令其變得更加鷹派，鮑威爾起初對這種說法不屑一顧。不過，在他講話的最後，他表示，如果美國經濟數據更加強勁，可能會迫使加息幅度超過目前的預期。

這就是市場本週一直重複提到的：對多頭和空頭來說，每個人都得到適合自己的一部分。

本周最後一個發表講話的美聯儲官員是費城聯儲主席帕特裏克·哈克，他給出的指引特別有意思。他這樣說：“美國1月份非農就業沒有改變美聯儲的政策前景，最近放緩加息步伐是合理的，當前主要關注的是通脹數據。”

“美聯儲需要超過5%的幅度將取決於數據。”

拋開市場解讀，實際上鮑威爾和他陣營下的成員，始終都沒有改變過劇本和立場。

黃金後市展望

Kitco News週五最新公佈的黃金周度調查顯示，華爾街分析師短期內看空黃金，散戶投資者的看漲情緒則已跌至去年10月底以來的最低點。

本周，19位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調查。在參與者中，9位分析師(47%)看空金價，8位分析師(42%)認為黃金將橫盤震盪，只有兩位分析師(11%)看漲黃金。

與此同時，網上投票共有733人參加。在這些受訪者中，324人(44%)預計下周金價將上漲，另有274人(37%)認為金價會下跌，135人(18%)持中性態度。

金價近日一直無法從下跌中恢復過來。德國商業銀行(Commerzbank)的經濟學家預計，金價暫時將陷入困境。

“黃金缺乏與調整相匹配的力量。投機投資者對此負有多大責任仍有待觀察，他們此前已大幅增加了淨多頭頭寸。”

“在網路攻擊發生後，CFTC仍未公佈任何數據。然而，我們已經反復指出，缺乏具有更長期投資視野的ETF投資者的支持。這可能需要美國貨幣政策的未來走向更加清晰。”

展望未來，預計1月份總體CPI和核心CPI均將收窄，並且隨著FOMC似乎接近其加息週期的尾聲，價格壓力緩解的證據可能會增強黃金的吸引力。

在1月非農就業激增引起關注後，美國通脹將成為下周的焦點。該指標的意外上漲引發人們對經濟降溫速度不足以緩解價格壓力的擔憂。儘管如此，市場預計1月份CPI增長率將從2022年12月份的6.5%同比小幅下降至6.2%。食品價格增長可能也繼續放緩，儘管從非常高的水準開始。

下周重點關注

下週一：臺灣第四季度GDP(年率)修正值、加拿大全國經濟信心指數、美聯儲理事鮑曼在銀行業大會上發表講話

下周二：美國消費者物價指數

下周三：美國零售銷售、紐約聯儲製造業指數、美國工業生產

下周四：美國PPI、美國初請失業金人數、美國房屋開工和建築許可、費城聯儲製造業指數