金价表现“令人震惊”!策略主管:建议投资者增持大宗商品 其中50%的头寸应为黄金

2022-09-27

周一(9月26日),美联储进的货币政策立场已将美元推至20多年来的最高水平,这对大宗商品市场造成了冲击;然而,一位基金经理表示,尽管近期出现波动,但投资者仍应重仓大宗商品,其中一半的头寸应该是黄金。

abrdn ETF投资策略主管Robert Minter在接受Kitco News采访时说,尽管金价今年下跌了9%,但考虑到美元和债券收益率的水平,金价的走势还是令人印象深刻。他补充称,目前形势下,金价本应该更接近1000美元,而不是维持在1600美元上方。

“金价没有跌至更低,这令人震惊,”他说。“投资者正在寻找持有黄金的理由,尽管美元和利率居高不下。”

Minter补充说,阻碍金价上涨的是所有在场外观望的投资者,他们都在等待全球央行出台打击全球经济的政策。他表示,在日本央行上周被迫自1998年以来首次干预汇市后,我们可能已经处于崩溃的边缘。

许多市场分析师补充称,随着英镑/美元汇率跌至上世纪80年代中期以来的最低水平,英国央行可能被迫支撑英镑。

Minter补充称,随着全球经济状况恶化,美联储将很难维持其激进的货币政策立场。

他表示:“美联储已经犯了一个政策错误,我们只是在等着看其影响会有多糟糕。”“很多人都在观望,等待出现突破,当他们看到突破时,他们就会转投黄金。”

除了黄金,Minter还看好大宗商品指数。他补充说,贱金属、能源和农业等大宗商品的供需严重失衡,将使它们相对不受全球衰退的影响。他解释说,即使全球经济萎缩削弱了原材料大宗商品的需求,也不足以影响系统性供应问题。

他说:“所有大宗商品的库存都很低,对未来生产的投资疲软意味着这些库存不会很快被填满。”“看看铝吧,世界上任何地方都找不到铝,铜也一样。你往哪里看并不重要;世界各地都存在供应限制。”

Minter指出,由于能源价格飙升,贱金属冶炼厂,尤其是欧洲的冶炼厂,已经减少了产量。

Minter说,除了基本金属,他仍然看好能源价格,尽管目前原油价格在76美元/桶左右,较今年早些时候130美元/桶左右的高点下跌了44%。

Minter表示,只有2020年新冠大流行规模的经济衰退才能降低能源需求,从而影响长期油价。他补充说,在2008年金融危机期间,石油需求只下降了4%。

他说:“除非全球采取协调一致的封锁措施,否则很难削弱石油需求,而没有人会回到那种状态。”

在目前的环境下,至于投资者应该持有多少大宗商品头寸,他说,20%并非不合适。

Abrdn管理着超过5000亿美元的资产,以及各种交易所交易产品,包括追踪一篮子贵金属的GLTR和其黄金实物ETF SGOL。在大宗商品领域,该投资基金管理着彭博全商品长期策略K-1自由ETF (BCD)和彭博全商品策略K-1自由ETF (BCI)。