技術分析中經典的道氏理論告訴我們，把握市場上的長期趨勢（主要趨勢）是成功投機或投資的基本條件——如果投資者對現貨黃金市場的長期趨勢有信心，只要在進場時機上有適當的判斷，就有可能收穫相當不錯的利潤。

當現貨黃金處於主要的多頭市場之中，就會呈現一種整體性的上漲走勢，當然其中也會夾雜著一些次級折返走勢，這是次要的趨勢。多頭市場的特色，就是金價的回拉折返走勢不會跌破上一個次級折返走勢的低點，這樣主要的上漲趨勢才不會被破壞，金價後續才會繼續上漲並創出新高。

當現貨金價處於多頭市場的次級折返走勢的跌勢中，通常這波折返會比先前或之後的漲勢都弱勢一點，見上圖中的兩個下降趨勢通道，其折返下跌的勢頭顯然沒有上漲那麼強。此外，折返走勢開始時的成交量通常相當大，推動金價不斷下跌，但折返至低點後其成交量則偏低。

以日線圖來說，現貨黃金市場的漲勢可以分為短期漲勢（持續數天至數個星期，不甚重要的日常波動）、中期漲勢（持續數個星期至數個月，次要的趨勢）和長期漲勢（持續數個月至數年，主要的趨勢），其中以長期漲勢最為重要，也容易辨認。總而言之，長期趨勢是現貨黃金投資者需要去觀察的主要因素，對投機者來說則較為次要。中期與短期趨勢會附屬於長期漲勢之中，唯有明白它們在長期趨勢中的位置，投資者才可以充分瞭解它們，並從中獲利。

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