對黃金投資者來說，期權是一種精細的風險管理工具，因為它可以把價格下行的風險給鎖住，如果行情漲上去，投資者可以享受往上的收益，行情跌的話，下麵的虧損可以得到保護住，反正就是可以把發生大虧損的風險轉移出去。

在期權市場中，每個合約月份對應著不同行權價格的一系列看漲和看跌期權合約，利用期權不僅能夠管理上漲或下跌的風險，投資者還可以通過構建期權策略，將風險管理細化到一個或多個價格區間。

當投資者想要買入黃金但覺得價格較高，想要等到它跌至心目中的低位時再買入，就可以賣出行權價格在目標買入價附近的認沽期權。如果到期日價格低於行權價，投資者以目標價買入黃金，如果考慮賣出期權的收益，實際買入成本低於目標買入價；如果到期時金價高於目標買入價，期權作廢，投資者將獲得權利金。

不少投資者喜歡長線地持有一些黃金，但過程中又可能害怕價格會下跌，這時投資者就可買入認沽期權來對沖市場下行風險。而對於投資者持有黃金已累積了一定的盈利，如果對後市看法不明朗，擔心價格下跌，但賣出黃金又擔心價格繼續上漲、失去獲得更高收益機會的投資者來說，此時有兩種應對措施：

1、如果投資者需要兌現手中黃金，可以賣出黃金，同時買入平值認購期權；

2、如果持倉量很大，賣出黃金衝擊成本高，可以買入黃金認沽期權，鎖定盈利。

值得一提的是，參與期權還可以增加潛在收益。在做資金管理的時候，我們一般以損定倉，如果單位風險比較大，相應地就會降低倉位，但這也降低了潛在收益的空間，但通過期權實現這個策略的話，由於最大損失也就只限於期權費，相應地倉位就可以開得比較足，潛在的收益也就會比較大。

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