在投資市場上，牛市是一個與熊市的相對的術語，用於描述某個資產、貨幣或證券處於上漲走勢之中。牛市又稱多頭市場，指的是投資者因看好而紛紛入場，通常當股市上漲超過20%，即進入牛市階段。牛市的由來，有一說是因為公牛攻擊的方式是使用牛角往上頂，如同股市行情往上；另一種說法則是形容證券交易所中，投資者熱絡、擁擠的現象，就像圈養的牛一樣壯觀。

“牛市”可以簡稱為“Bull”，而英語中的“Bullish”，用於描述市場處於上漲趨勢中。過去股票交易員會把股價寫在告示牌（bulletin）上，告示牌的英文就跟牛市（bull market）的諧音相關；但如果股票市場低迷，告示牌上就空空如也（bare），與英文中的熊（bear）發音相同，這是不是很有趣呢？

那麼投資者是從什麼時候始使用“牛市”來形容市場的升勢呢？據說“Bull market”一詞最早於1891年出現於《牛津英語詞典》，源頭可能是來自法語Bulle Spéculative一詞，意思是“投機泡沬”。至於“熊市”的由來，據說來自一句古老的英文諺語 “Sell the bear’s skin before one has caught the bear”。在18世紀的歐洲，一些賣熊皮的商人，往往在未捕獵到熊時，就已經把熊皮提早賣出，承諾在獲得熊皮時以一個特定價格與買家交易，因為他們早就預計到熊皮市場會跌市，所以預先出售熊皮，購取暴利。

在動物的世界，牛的性格衝動、外向，有時會興奮狂奔，進行攻擊時會向前沖，加上牛角天生向上，所以用牛市來比喻升市時銀價的一飛沖天，繪形繪聲，相當貼切。至於熊，則容易憤怒，生性陰沉、悲觀，雙眼經常向下，進行攻擊時熊掌亦會向下，所以用熊市來形容跌市亦維肖維妙。

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