隔夜美國經濟突現“不祥之兆”，加上美國總統特朗普再次揮舞關稅大棒，市場避險情緒陡然升溫，周二(12月3日)亞市盤初的一則關稅消息更是將避險情緒推上一個新的高度，美元在隔夜暴跌后繼續低位徘徊，現貨黃金試圖在1460上方穩住腳跟，本交易日來看，市場繼續追蹤全球貿易風險的突發消息，適當關注澳洲聯儲利率決定。

跌成一片！特朗普又發表驚人言論

在隔夜美股全線收跌后，周二(12月3日)亞洲股市開盤急挫，避險情緒明顯濃厚，投資者紛紛出脫高風險資產。

具體來看，澳大利亞ASX200指數開盤下跌1.29%；日經225指數開盤下跌1.37%；韓國KOSPI指數開盤下跌1.06%。

（亞股表現 來源：CNBC）

上日市場遭猝不及防的打擊，在中、歐系列PMI數據持續提振人氣后，晚間的美國數據不及預期令市場擔心美國可能陷入衰退。

財新/Markit周一聯合公布，經季節性調整的11月中國制造業采購經理人指數(PMI)升至51.8，高于預期值51.5和前值51.7，連續五個月回升，為2017年以來最高。

隨后歐市盤中公布的歐洲制造業數據利好，提振了人們對該地區前景的樂觀情緒。英國、德國、西班牙和法國的制造業數據均好于預期。

就在市場滿心歡喜等待美國制造業PMI之際，美國總統特朗普周一在推特上突施冷箭，瞄準了兩個早已與之達成共識的拉美經濟體。他稱將恢復對從巴西和阿根廷進口的鋼鋁征收關稅，這顯然是對兩國貨幣走軟的報復，特朗普稱兩國貨幣貶值損害了美國農戶的利益。

此番言論令避險情緒升溫，這仍然是一個最新的跡象，表明美國與其全球貿易伙伴之間的多邊貿易戰將繼續主導市場走勢，阻礙全球經濟增長。

這一消息是在華爾街近期屢創新高之后傳出的。上周，由于美中有望很快達成“第一階段”貿易協議，華爾街股市屢創新高。

緊接著，晚間公布的美國ISM制造業PMI意外不及預期，美國供應管理協會（ISM）數據顯示，上月工廠采購經理人指數（PMI）意外下滑至48.1，低于預期的49.2。這表明，盡管美國制造業不再直線下降，但在企業削減投資、全球需求低迷以及貿易局勢仍然緊張的情況下，制造業缺乏上行動力。

另一份報告顯示，美國10月建筑支出也下降，降幅達0.8%，民間項目投資跌至三年來的最低水平。

麥格理銀行的外匯策略師Eimear Daly表示，遜于預期的制造業數據可能引發對美國經濟的擔憂，或再次激發對美聯儲降息的預期。 隨著貿易緊張局勢的日趨緊張，交易員預計美元的避險性質將推動美元上漲，不過美國經濟增速黯淡或導致美元走弱，因為在發達國家央行中，美聯儲的降息空間最大。

Bruderman Asset Management首席市場策略師Oliver Pursche表示：“遜于預期的制造業數據給股市造成拖累，這種走勢很可能在短期內繼續下去。”

加皇資本市場首席經濟學家Tom Procelli表示，美國制造業存在問題，這個問題顯然源于貿易。我認為，除非真正簽署協議，否則制造業將繼續承受壓力。

在美國公布弱于預期的制造業報告后，美國總統特朗普又一次將矛頭對準美聯儲和鮑威爾。

特朗普表示，制造業正受到強勢美元的拖累，而強勢美元是由美聯儲荒謬的政策（即利率和鮑威爾從上任第一天起所采取的錯誤量化緊縮政策）支撐起來的。

在貿易局勢和數據的雙重打擊下，隔夜美股全線下挫。恐慌指數狂飆超18%。

道瓊斯工業指數收盤下跌268.37點，跌幅0.9%，報27783.04點。標普500指數下跌0.9%，至3113.87點，創下10月8日以來的最大單日跌幅。納斯達克綜合指數下跌1%，報8567.99點。

（美股隔夜表現 來源：CNBC）

美元隔夜持續下挫，失守關鍵的98關口，一度大跌至兩周低點97,81水平，周二亞市早盤低位徘徊。

（美元指數日圖 來源：24K99）

Tempus負責交易的副總裁John Doyle在解釋美元周一的走勢時表示，“這是貿易憂慮和美國經濟數據疲弱合力作用的結果。”“在數據公布前，美元已經在走弱，但在制造業數據公布后，美元加速下跌。歐洲的制造業報告好于預期，這也于事無補，我們的報告糟糕透了。”

此外，在周二亞市盤初之際，美國貿易代表辦公室稱，法國的數字服務稅（DST）歧視美國公司，與現行的國際稅收政策原則不一致。作為對法國數字稅的回應，該機構提議對24億美元法國商品加征關稅，并考慮就數字稅對意大利、土耳其和奧地利進行調查。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示：“市場周一開盤時風險偏好較高，但弱于預期的ISM數據，令市場措手不及。我們看到股市、國債收益率和美元走勢均改弦更張，這對金價有一定提振作用。”

在美元下挫、美股承壓的背景下，現貨黃金隔夜探底回升，重新站上1460關口，周二(12月3日)亞市早盤，現貨黃金繼續徘徊在1460關口略上方，但明顯多頭沖勁不足。

（現貨黃金日圖 來源：24K99）

澳新銀行(ANZ)的分析師Daniel Hynes表示：“基本面仍然有很強的支撐，這種平靜不會持續太久。也許到年底，我們將看到金價重拾今年早些時候的升勢。”他補充說，在那之前，金價將在1,450-1,500美元交投。

Pursche繼續表示：“貿易面，我們需要一些消息，不需要太多。哪怕是一丁點的好消息，都能引起風吹草動。”

黃金后市展望

盡管眼下市場避險氛圍濃厚，但黃金明顯動能不足，在基本面多重利好的沖擊下依舊未能出現重大破位，這暗示金價仍受到技術面的壓力。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示:“我們看到股票、收益率和美元都出現了修正，這對金價有一定幫助。”

不過，McKay補充稱:“目前的觀點是，美聯儲已經完成了降息的工作，我們需要看到到2020年初經濟數據走弱的趨勢，才能讓市場相信，美聯儲還會繼續降息。在那之前，沒有看到金價上漲的真正動力。”

瑞信在12月2日發布的2020年投資展望中指出，黃金和其他貴金屬可能繼續受到支撐。

瑞信稱，只要全球多數地區十年期基準國債收益率維持在低位甚至為負，且經濟不確定性持續存在，黃金和其他貴金屬就可能繼續受到支撐。雖然黃金投機的多頭頭寸很高，但瑞信認為沒有明確的推動因素將觸發大規模平倉。

法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah在報告中下調了明年的黃金展望，預計黃金明年的平均價格在1370美元左右，低于此前的1420美元平均預期。

盛寶銀行大宗商品分析師Ole Hansen表示，盡管金價一直在1450美元支撐位和1500美元阻力位之間徘徊，但Hansen認為明年金價仍有更多上行潛力。美國經濟再度陷入衰退的擔憂可能是明年推高金價的“導火索”。