周一（11月11日）亞市早盤，國際現貨黃金位于1460.60美元/盎司水平交投。上一交易日黃金大幅震蕩下挫，最低觸及1456.05美元/盎司水平，目前整體仍維持震蕩跌勢。
(現貨黃金60分鐘圖 來源：24K99)
整體來看，隨著投資者避險情緒的降溫，加之美元需求回升以及債券收益率上漲，在這“三座大山”的壓力之下，上周黃金市場遭受沉重的技術性賣壓，當周大幅下挫3.65%，自1510美元上方跌至收盤時的1458美元/盎司附近，跌幅超過50美元，創下3年來最大單周表現。
上周黃金之所以嚴重承壓，主要因貿易局勢不斷傳出積極消息，市場避險情緒逐步降溫，黃金等避險資產無疑遭到拋售。
中美貿易主導全球市場 投資者情緒整體積極但多變
在中美經貿高級別磋商于10月初結束以來，美國總統特朗普表示，美國將與中國達成“實質性第一階段協議”。投資者將相關消息解讀為前景樂觀，預期中美“第一階段”貿易協議有望達成。
根據中國商務部新聞辦公室，11月1日晚，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方就妥善解決各自核心關切進行了認真、建設性的討論，并取得原則共識。雙方討論了下一步磋商安排。
10月份美國和中國開始努力敲定“第一階段”貿易協議，包括暫停關稅升級和中國購買美國農產品。特朗普此前表示，11月中旬的首次會議因無關原因取消后，將很快宣布簽署有限協議的新地點。
上周初有報道稱，作為經貿磋商第一階段協議的一部分，中美官員正積極探討撤銷此前相互加征的部分關稅。中方領導人對赴美簽署經貿磋商第一階段協議持開放態度。
對此，中國外交部發言人耿爽在例行記者會上指出，加征關稅不是解決經貿問題的正確途徑，貿易沖突升級也不符合任何一方的利益。當前中美經貿磋商已經取得進展，并正按照計劃向前推進。
上周三（11月6日）美國商務部部長羅斯表示，對達成第一階段貿易協議持樂觀態度。但當日有媒體報道第一階段協議的簽署有可能延后。
周二（11月5日）美國《聯邦紀事》公布了中國鯰魚輸美的最終規則，確認中國鯰魚監管體系與美國等效。美國是我國鯰魚產品第一大出口市場，占我國鯰魚出口總量的90%以上，此次美國確認我輸美鯰魚產品監管體系等效，將對我輸美水產品貿易產生積極影響。
周四（11月7日）綜合央視新聞、人民日報客戶端報道，中國商務部發言人高峰在當日例行記者會上表示，如果中美雙方達成第一階段協議，應當根據協議內容，同步等比率取消加征關稅，這是達成協議的重要條件。
高峰表示，過去兩周，雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切，進行了認真、建設性的討論。同意隨協議進展，分階段取消加征關稅，這么做，有利于穩定市場預期，有利于中美兩國經濟和世界經濟，有利于生產者，也有利于消費者。
但周五受相關消息影響，市場對于中美貿易協議進展的樂觀情緒又有所回落，避險黃金短線有所拉升。然而，在中美貿易整體積極情緒的影響下，上周黃金表現異常疲軟。
因此，投資者接下來需持續關注中美貿易局勢進展，任何意外消息均可能引發市場情緒大轉向，屆時金融市場尤其是黃金恐再現劇烈波動。
Mitsubishi分析師Jonathan Butler指出，“本周黃金市場走勢很大程度上將取決于美中貿易談判的進展。從特朗普的最新言論來看，呼吁貿易談判取得進展似乎為時過早。”
除了貿易局勢 市場還需要關注什么？
投資者除了持續緊盯中美貿易局勢進展，本周還需關注11月13日美聯儲主席鮑威爾在國會聯合經濟委員會就經濟問題作證和11月12日特朗普在紐約經濟俱樂部的演講。
另外，鮑威爾還將于11月14日在眾議院預算委員會聽證會上作證，發言重點將是美聯儲對美國“經濟前景”的展望。該委員會在一份聲明中說，鮑威爾將是自2012年以來第一位在預算委員會作證的美聯儲主席，聽證會定于當地時間上午10點（北京時間23點）舉行。
Mitsubishi分析師Jonathan Butler表示，“鮑威爾的證詞將受到密切關注，以關注他是否透露出美聯儲有意維持利率不變的任何跡象。每個人都會從中得到一些東西。但是，有了這些證詞，每個人都傾向于抓住某些詞或短語來證明自己的觀點，從這個意義上說，這可能是一系列含混不清的信息。我們更有可能聽到一些關于保持利率不變的有條件評論。美國已經連續三次降息，因此在近期內再次降息的可能性很小。”
另一方面，美債收益率走勢也是值得關注的一個重要因素。
市場分析師指出，美國10年期和2年期國債的收益率已大幅提高，收益率上升對黃金來說不是好事。在10年期走勢逆轉之前，黃金走勢堪憂。未來幾周，金價可能一路下跌至1420美元，然后才會出現明顯的支撐。且跌破1450美元可能引發另一波拋售，甚至可能引發金價跌向1400美元/盎司。
經濟數據方面，本周重點關注美國通脹和零售數據。
本周關鍵數據包括周三的美國CPI數據、周四的PPI數據，以及周五的零售銷售、紐約州制造業指數和工業生產。
凱投宏觀美國經濟學家Andrew Hunter表示，“我們預計核心通脹率大體上不會改變。在過去的幾個月里，經濟有所加速，但就美聯儲而言，沒有跡象表明會有顯著的增長。總體而言，通脹形勢是溫和的。美聯儲12月降息的可能性似乎越來越小，但再次降息也并非完全不可能。”
如果美國經濟數據繼續表現強勁，則美聯儲降息預期降溫，美元將獲得提振，黃金則可能繼續下挫。反之，黃金可能趁機反彈。