隔夜美聯儲主席鮑威爾一句話令市場上演反轉一幕，美元沖高回落、非美貨幣拔地而起、現貨黃金則展開“V型”反彈……本交易日來看，市場將迎來格外忙碌的一天，經濟數據較為密集，中美歐都有關鍵指標出爐，其中歐元區三季度GDP以及美聯儲青睞的通脹指標PCE物價指數都將在日內揭曉，市場恐迎來新一輪波動。

威力十足！鮑威爾一句話令金融市場“大變臉”

美聯儲10月30日宣布今年第三次降息，但暗示其降息周期可能暫停，一如市場普遍預期。

美聯儲周三降息25個基點，使政策利率目標區間降至1.50%-1.75%，并從其政策聲明中刪去了“將采取適當行動”以維持經濟擴張的措辭，這可能暗示美聯儲未來降息可能暫時告一段落。

政策制定者刪除了自今年夏季以來承諾美聯儲將“采取適當行動”維持經濟擴張的措辭。這曾是一個信號，表明寬松政策正在醞釀之中。美聯儲在6月、7月和9月的每次聲明中都使用了這一措辭。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai：“這表明要讓美聯儲再降低利率，需要從現在開始出現進一步疲弱，在貿易談判方面將需要出現重大的糟糕變化。”

在聲明公布后，市場聞訊而動，美股短線承壓下滑，美元指數一度沖高至98關口附近，非美貨幣競相跳水，歐元一度跌破1.10關口觸及1.1078水平，英鎊急劇跌至1.2843，現貨黃金則大跌10美元至1480關口附近。

不過隨后美聯儲主席鮑威爾一句話令金融市場再度“變臉”。

鮑威爾稱，當前的貨幣政策立場可能仍是適當的，美聯儲需要對前景進行重大重新評估，才能改變當前的立場。這暗示如果經濟前景沒有重大變化，美聯儲可能會維持利率不變，這扶助股市尾盤走高。

美元則迅速回吐所有漲幅轉向下行，走勢呈現沖高回落態勢，周四亞市早盤仍繼續低位徘徊，目前交投在97.40附近。非美貨幣則展開反攻，歐元重返1.10關口上方，英鎊重新站上1.29關口。

（美元指數日圖 來源：24K99）

現貨黃金也趁機急漲，不僅收復所有失地，并展開猛烈攻勢，一度沖高至1496美元，呈現“V型反轉”模式，周四亞市早盤，金價繼續交投在1490關口上方。

（現貨黃金日圖 來源：24K99）

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示，“降息25個基點是意料之中的事。金價走勢主要的推動因素將是鮑威爾的語氣。他可能會在降息后發出保持耐心的信號，你會說他此次是鷹派降息。這可能在短期內導致金價走軟。”

McKay稱：“仍有地雷暗埋，可能引發對黃金更多的避險需求，金價不會一蹶不振，盡管近期會略微走軟。”

華爾街日報指出，美聯儲可能已經放棄了“采取必要行動以維持經濟擴展”的說法，但同時并沒有宣布在較長的一段時間內停止降息，這樣的做法很可能是故意為之的。美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上似乎暗示，在年內第三次降息后，美聯儲傾向于在一段時間內保持利率的穩定。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai指出，從美聯儲的言論中我們能夠得到的結論是，美聯儲的保險式降息階段可能已經結束了。總而言之，截至目前尚未有決定性信號足以表明，美聯儲已經完成本輪降息。相反，從政策聲明及鮑威爾的言辭中，市場看到了一些模煳性的語言。我們將其解讀為美聯儲將在一段時間內按兵不動的信號。

法國興業銀行美國利率策略師Micheal Chang表示，“這是一次鷹派降息，一如我們的預期。我認為今日的行動是合理的，因為美聯儲主席鮑威爾今年采取鴿派立場的關鍵原因之一是與英國脫歐和中美貿易爭端相關的尾部風險，從目前的情況看，這些尾部風險在過去幾周已經消退了不少。美國的經濟數據看起來還不錯，雖然也有一些疲軟的地方，但只要尾部風險不像幾周前那么嚴重，我認為目前采取這種行動是合適的。”

安聯投資管理公司資深投資策略師Charlie Ripley表示，因為在聲明中沒有任何明顯的參考信號可以表明美聯儲將結束此輪降息，我們認為美聯儲可能會為12月會議留下余地，以防止經濟數據出現進一步惡化。

瑞銀全球財富管理駐紐約高級策略師Leslie Falconio表示，我認為市場降低對美聯儲年內繼續放松政策的預期主要與市場情緒的轉變有關：全球貿易形勢有所好轉、無協議脫歐的風險目前也比較小。正因如此，市場對經濟增長持續放緩或惡化的預期才會降低。但需要注意的是，當前形勢可能會在較短時間內出現轉變。我們從本次美聯儲的利率決議中能夠得到的結論是，未來美聯儲采取的任何行動都將以數據變化為準。

宏利投資管理公司投資組合副經理Chuck Tomes稱，在本次利率決議公布前，市場預計美聯儲12月再度降息的可能性較大，但目前來看，美聯儲可能會暫停降息，未來的決策將更多受到潛在經濟數據及經濟具體表現的推動。對于風險資產而言，這既不一定會產生巨大的負面影響，也不一定會產生巨大的正面影響。更重要的是，無論是股市還是其他的風險資產，前景都將取決于未來一段時間內基礎經濟數據的表現。

數據沖擊波來襲！

周三美聯儲對經濟前景的表述基本上模棱兩可，眼下他們極有可能按兵不動，接下來的貨幣政策將高度依賴于經濟數據的表現。

本交易日來看，市場將迎來系列關鍵的經濟數據，其中美聯儲最為青睞的通脹指標也將出爐，可能會印證接下來按兵不動的立場是否正確。

北京時間周四20:30，美國9月個人消費支出物價指數將出爐，目前市場預期9月PCE物價指數年率料持平，為1.4%，核心PCE年率料下滑一個百分點至1.7%。

從通脹水平來看，美國除PCE價格指數、核心PCE價格指數同比增長在2018年7月達到2.21%和2.04%之外，自2018年以來的其余月份，PCE價格指數與核心PCE價格指數同比均位于通脹目標2%以下。

分析指出，若晚間的美國PCE數據大幅不及預期，將加大美聯儲12月降息的幾率，美元恐承壓走低，金價則有望持續攀升。

此外，日內還將迎來系列歐元區經濟數據，其中重點關注法國10月CPI初值、歐元區10月CPI初值、歐元區9月失業率以及歐元區第三季度GDP初值。

截止目前，歐元區GDP（當季同比）已經自2017年的最高點2.7%持續回落至今年二季度1%的最低水平，回落趨勢明顯，經濟放緩跡象突出。

受全球經濟下行影響，歐元區各國或將由出口萎縮影響制造業，延伸至影響非貿易領域的服務業。據IMF最新報告，歐元區今年GDP增長預期將從1.3%下調至1.2%。

黃金后市展望

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa在一份報告中稱，“金價跌至每盎司1,480美元下方，會給我們首個看跌信號，而反彈至每盎司1,500美元上方，則為進一步反彈至每盎司1,520美元開啟大門。”

他表示：“只要金價能維持在每盎司1,460-1,470美元上方，大趨勢就仍積極，盡管走勢近期疲弱。”

渣打銀行認為，美聯儲很可能在今年12月進行第四次降息，這會令市場感到意外，從而推動金價在四季度升至1510美元。

渣打貴金屬研究執行董事Suki Cooper表示，“我們仍預計四季平均金價將為1510美元。”他補充稱，可能在今年稍晚，我們將看到金價真正在1500美元上方站穩腳跟。明年黃金明年，黃金的前景甚至更為光明， 預計2020年四季度黃金均價為1570美元。