眼下對中美達成貿易協議前景的樂觀人氣減弱，且投資者對英國脫歐談判迂回曲折的進展感到不安，市場重返謹慎觀望模式。美元再度反彈，現貨黃金則繼續窄幅震蕩于1490關口附近。本交易日來看，市場關注中國CPI以及德國10月ZEW經濟景氣指數，此外多位美聯儲官員將發表講話。不過更為重要的則是今日正式開鑼的第三季度財報季，可能會引發猛烈風暴。

狂歡后疑心四起？美元與黃金“比翼齊飛”

上周中美貿易談判和脫歐局勢傳出重大進展，市場人氣為之一振，不過在周末過后，本周伊始謹慎情緒重返。

因欠缺細節，中美達成第一階段實質性貿易協議所產生的樂觀情緒有所消退，且投資者對英國脫歐談判迂回曲折的進展感到不安。

上周中美談判達成第一階段協議，并宣布暫停10月15日生效的關稅上調計劃，但美國和中國官員都表示，需要做更多的工作才能達成貿易協議。

美國財政部長努欽周一表示，如果12月15日前未能與中國達成貿易協議，可能屆時會對新一輪中國輸美商品加征關稅，但他補充稱，他預計該協議將達成。

分析人士表示，全球最大的兩個經濟體之間的部分貿易協議似乎缺乏實質內容，在技術轉讓等結構性問題上進展有限。

美銀美林的Claudio Irigoyen在一份報告中寫道:“我們需要更多信息，以確定最新的事態發展是否代表了中美關系的結構性變化。問題仍然在于，對雙方都足夠有利的協議是否在可行的范圍內。”

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，“有關中國希望在達成第一階段貿易協議之前進行更多談判的消息，正在削弱上周五特朗普發表有關重大聲明后的樂觀情緒。”

受此影響，美元結束此前連續兩日猛烈下跌的勢頭，在避險需求的推動下展開小幅反彈，美元指數繼續交投在98.50附近。此外，日元和瑞郎也小幅走強。

（美元指數日圖 來源：24K99）

Ritterbusch and Associates的總裁Jim Ritterbusch表示，今日的背景是，市場回吐上周末貿易樂觀情緒引發的大部分漲幅，因為雙方發出有關貿易磋商進程的相互矛盾的信號，降低了風險偏好。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示：“隨著市場參與者意識到中美貿易戰和英國退歐沒有發生重大變化，市場重拾謹慎情緒。”

他補充稱：“沒有實質性變化和不確定性依然高企的事實，是對現實的檢驗，也是投資者謹慎行事的借口。”

與此同時，英國有序退歐協議前景懸而未決，投資者將關注本周晚些時候在布魯塞爾舉行的歐盟與英國的峰會，雙方能否達成協議使英國順利退歐的前景仍不確定。

此前有外交官表示，歐盟希望英國首相約翰遜作出更多讓步，且表示本周不太可能達成全面協議。

隨著10月31日的最后期限逼近，投資者再度謹慎看待脫歐前景，英鎊周一承壓下跌，一度跌近100點，不過隨后反彈重返1.2600關口上方。

Investec Asset Management的投資組合經理Russell Silberston在夏季對英鎊持中性觀點，他認為英鎊的風險仍然過高，不應大舉押注。

在避險重返的背景下，現貨黃金再度獲得青睞，上日持續反彈至1490關口上方，最高觸及1497美元附近，分析師認為黃金整體看漲趨勢未變。

（黃金日圖 來源：24K99）

RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示：“市場進行重新評估，是金價在1,500美元以下出現小幅波動的原因所在，市場重新評估中美能否達成貿易協議、英國退歐可能的結果以及美聯儲未來可能會做什么，可能不會做什么。不過美元指數上漲，阻止黃金大幅上揚，因為國際投資者正在用美元購買美國證券。”

Edward Moya則認為：“黃金的整體看漲趨勢未變。有很多的理由引發來自世界各地(對黃金)的需求。”

特朗普又出手！關稅風險逼近

除了中美貿易和脫歐局勢令人不安外，周一美國總統特朗普強硬敦促土耳其立即停火，簽署行政令制裁土耳其也令避險情緒升溫。

為敦促土耳其立即終止在敘利亞的“侵略”行動，特朗普周一（14日）簽署行政命令，對現任及前任土耳其政府官員和其他涉及土耳其在敘利亞東北部軍事行動者實施制裁。

特朗普當天早前也發表聲明說，他已將土耳其的鋼材關稅提升至50%，回到5月減稅之前的水平，并將下令立即中止與土耳其方面關于1000億美元（約1370億新元）貿易協議的談判。

他警告土耳其總統埃爾多安（Recep Tayyip Erdogan ）稱，如果土耳其不放棄目前的軍事計劃，那么美國未來將通過提高鋼產品關稅稅率以及切斷美土兩國貿易的手段摧毀土耳其經濟。

事實上，土耳其貨幣里拉兌美元匯率在過去十天內累計下跌了近4.4%，此舉意味著土耳其央行在今年7月底進行的降息舉措所帶來的益處已不復存在，并且該國經濟未來將陷入進一步衰退。

除此之外，世界貿易組織(WTO)周一正式授權美國對從歐盟進口的75億美元商品加征關稅。本月稍早WTO仲裁機構就空中客車(Airbus)補貼案作出裁決。

WTO爭端仲裁機構已經批準美國對歐盟和空客飛機生產國--英國、法國、德國及西班牙采取反制措施。

WTO給出的理由是，該授權基于此前10月2日的終裁結果，即認定歐盟及其四個成員國未能取消對歐洲飛機制造商空客的補貼，這些補貼對空客的美國競爭對手波音的銷售造成了損害。美方之后隨即表示會在10月18日起向有關商品征稅。

歐盟在本次WTO爭端解決機構會議上表示，雖然WTO授權美國征稅，但也已裁決美國仍存在對波音的違規補貼行為，歐盟也將在不久后獲權對美國采取報復措施。

聚焦美國三季度財報

眼下投資者的關注焦點轉向將于今日10月15日正式開鑼的第三季度財報季。

隨著三季度財報季的逐步接近，市場人士的期望值卻在下降，目前普遍的預期是，預計2020年會有一定程度恢復，收益將增長9.7%，而收入有望增長5.5%。

美國企業第三季度財報季將在周二拉開帷幕，預計美國主要銀行報告盈利將下降1.2%，為三年來首次同比下降，部分受累于低利率和貿易緊張局勢。

摩根大通，高盛，花旗和富國銀行定于周二公布第三季度業績。包括強生和聯合健康集團在內的其他大公司也將在周二公布業績。

此外，奈飛和IBM將于周三公布財報、消費巨頭可口可樂將于周五公布財報。

數據顯示，標普500的收益在第二季度增長超過3%后，預計將在第三季度下滑3.1%；金融類股三季度利潤預計將增長1.4%，房地產股的利潤增速預計將為2.7%，為所有行業中最好。

NovaPoint首席投資官Joseph Sroka表示：“由于周一債市休市，股市交投清淡。這在周二業績風暴來臨前的平靜。”

證券公司National Securities的首席市場策略師Art Hogan在周一發布的一份研究報告中寫道：“將是一條崎嶇難行的道路。在去年，美股企業的盈利水平很高，這就使得今年第三季度的公司業績很難與去年同期相比較。與此同時，全球經濟增長速度還正在放緩之中。”

黃金后市展望

U.S. Global Investors首席執行官Frank Holmes指出，許多基本面因素將推動金價走高，特別是在貨幣政策方面，貨幣政策正在“摧毀”世界各地的法定貨幣。“市場的壞消息對黃金來說是好消息。你可以看看，債券市場對負面PMI數據的反應有多快。”

Holmes表示，未來全球股市的任何波動都將取決于貿易糾紛的結果。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示，對黃金仍然看多，在全球經濟有下行風險的情況下，各國央行將會繼續寬松政策，這對黃金利好。

Bubba Trading分析師Todd Horwitz表示，上周黃金和白銀都試圖測試阻力水平后失敗。周一黃金市場和白銀市場都有所上漲，但距離上周的高點仍有距離。

Horwitz指出：“眼下貴金屬市場的逆轉不會很快到來，拋售可能還會繼續。”接下去黃金市場支撐看1440至1460美元/盎司區域，白銀則為17美元/盎司區域。