就在美元多頭“摩拳擦掌”準備向100大關衝刺之際，週二一則經濟數據令其打回原形，9月美國製造業活動指數降至10年來最低，市場瞬間大變臉，美元“高臺跳水”一度逼近99關口，現貨黃金絕地反擊衝破1480關口。本交易日來看，市場關注素有“小非農”之稱的美國ADP就業數據。此外，美聯儲“二號人物”威廉姆斯也將發表講話。

一夜巨變！美元遭突然的暴擊、黃金絕地反擊

周初美元多頭持續反攻，不斷刷新兩年高位，不過好景不長，週二一則經濟數據“噩耗”傳來，美元漲勢戛然而止。

美國供應管理協會(ISM)週二表示，9月ISM製造業指數降至47.8，為2009年6月以來最低，較8月的大幅萎縮進一步下滑。該指數低於50表明製造業萎縮。

此前ISM的8月報告顯示，製造業活動三年半來首次出現萎縮，更令人擔憂的是出口訂單指數觸及逾10年低點。製造業在美國經濟中占比約為12%。

不僅僅是美國，當天早些時候公佈的調查顯示，歐元區9月製造業活動萎縮速度創近7年來最快。

凱投宏觀市場經濟學家Hubert de Barochez表示，鑒於近期歐元區經濟數據疲弱，美國製造業數據令投資者更為失望，因為市場原本預測美國經濟將會反彈。

數據公佈後，美元從日內觸及的多年高位99.68急劇回落，一度下挫至99.05水準，不斷逼近關鍵的99關口。週三亞市早盤，美指繼續承壓，反彈勢頭明顯不足。

（美元指數日圖 來源：24K99）

與此同時，現貨黃金持續拉升，上日自低點1460下方絕地反擊，大漲超20美元，一舉升穿1480關口，週三亞市早盤，金價繼續徘徊在1480附近。

（黃金日圖 來源：24K99）

數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間22:00-22:08九分鐘內成交量為38260手，交易合約總價值逾56億美元。

RJO Futures資深商品策略師Phillip Streible表示，“這顯示經濟可能出現重大修正，交易商目前正重返避險市場。製造業數據轉弱可能支持美聯儲再次降息，因此，金屬可能會受提振走強。”

製造業數據轉弱支持美聯儲再次降息，從而引發避險買盤以及對美元和聯邦基金利率期貨的鴿派重新定價。

凱投宏觀多倫多首席美國分析師Paul Ashworth稱：“我們的猜測是，9月數據疲弱至少部分歸因於9月中開始的通用汽車大罷工。”

美國汽車工人聯盟幾周前在通用發動了12年中第一次覆蓋全公司範圍的罷工。

Paul Ashworth表示：“然而，它強化了我們的觀點，即儘管最近幾天一些美聯儲官員發表了鷹派講話，但聯儲仍會在12月的聯邦公開市場委員會會議上進一步降息25個基點。”

據最新CME FedWatch 數據顯示，市場預期美聯儲10月降息25基點機率急劇上升至64.7%，十二月降息降息25基點機率則高達79.3%。

芝加哥Bianco Research主管Jim Bianco在談到ISM報告時表示：“這是一個糟糕的數據，與全球製造業衰退相吻合。我認為市場的擔憂是正確的，但我們必須看看美國的其他製造業數據是否證實了這一點，而不僅僅是週五的製造業就業數據。”

Evercore ISI宏觀研究分析師Stan Shipley表示：“數據增加了經濟增長長期低於趨勢水準的可能性。(美國經濟)目前並未陷入衰退，但肯定在朝著那個方向發展。”

糟糕的經濟數據也招致美國總統特朗普的新一輪“攻擊”。

特朗普週二發推“炮轟”美聯儲，他指出，“正如我所預料的那樣，鮑威爾和美聯儲允許美元變得如此強勁，尤其相對於所有其他貨幣，以至我們的製造商受到了嚴重影響。”

今晚小非農來襲

在糟糕的ISM製造業數據引發市場波瀾後，本週五將公佈的就業報告料將為美國經濟力道提供進一步線索。

在此之前，市場今晚將迎來素有“小非農”之稱的美國ADP就業數據，將於北京時間週三20:15公佈。調查顯示，預期美國9月ADP就業人數將增加13.8萬，前值為19.5萬。

BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen寫道：“如果就業市場開始出現更大裂縫，預計10年期公債收益率短期內將重新測試1.50%，若在觸及該水準後公債繼續擴大升勢，則(收益率)的下一個目標位是12個月低點1.43%。”

BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文稱，儘管在週五的就業報告中，製造業就業是一個單獨的專案，但就業指數跌至2016年以來的最低水準，對經濟和就業來說是一個危險信號。我們將在週四公佈的服務業報告中瞭解更多情況，但就目前而言，今天的報告改變了美元走勢，令市場預期數據將表現疲軟。

Lien表示，除了美元的回調，美國國債收益率轉為負值，道瓊斯指數下跌超過300點。如果週三的ADP報告沒有達到預期，我們可能會看到更嚴重的拋售，可能會將美元/日元推低至107.50以下。

此外，今晚22:50，美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)參加2019年加州大學聖迭戈經濟學圓桌會議系列講座前的一個討論會，若談及貨幣政策，關注其政策立場。

黃金後市展望

瑞銀(UBS)最近的一份報告稱，現在該機構認為，明年金價可能最高觸及1730美元，比8月份的預測高出50美元。上個月的報告指出，在同樣的時間段內，金價有可能達到1,680美元。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示，美元可能會進一步走高，這就會施壓於黃金。“此外，跌破1480至1490美元/盎司的支撐區域本身就會帶動更多拋售。”

Midas Touch Consulting黃金市場分析師Florian Grummes表示，接下去投資者們要關注的是1450美元/盎司水準，一旦跌破這一水準，那麼就可能進一步下跌至1380水準。