今日(9月30日)是9月最后一個交易日，美元依舊保持堅挺，現貨黃金則承壓于1500關口下方，市場亟待下一刺激因素。本周來看，周五將有美國非農就業重磅數據出爐，美聯儲主席鮑威爾周五也有重要講話。而在此之前，有多國服務業及綜合PMI公布，在全球經濟放緩背景下將受到密切關注。

美元王者歸來 多頭還要爆發？

上周因彈劾特朗普的呼聲及疲弱數據拖累，美元一度處于守勢，但隨著彈劾風險暫時消退，歐元和英鎊等走疲，而且美聯儲官員講話沒有預期那么鴿派，美元尋獲支撐，升至三周高位。

周一(9月30日)亞市盤中，美元指數繼續徘徊在99關口上方，維持高位盤整態勢，距離年內峰值水平99.38不遠。

（美元指數日圖 來源：24K99）

美元的強勢是眾多因素共同作用的結果，而眼下這些因素仍未消退，多頭存在進一步爆發的空間，或劍指100大關。

FXTM富拓首席市場策略師分析稱，強勢美元背后有多重因素在起作用。當前歐元區經濟接近衰退，英國正面臨“脫歐”危機，發達經濟體的債券收益率處于低迷狀態，投資者希望有一個安全的資金存放場所，這些因素都將推升美元走強。

西太平洋銀行分析師 Imre Speizer說，“美元趨勢正面，雖然當中有很多雜音，但正面趨勢仍然完好”。他并稱，貿易戰擔憂驅動的風險厭惡情緒、美國經濟韌性、美聯儲官員的言論益發不如預期中那么鴿派，都成為支撐美元的因素。

1、美國經濟仍韌性十足

分析人士指出，盡管近期美國經濟出現放緩的跡象，但是相較于其他經濟體仍顯示出韌性，因此促進避險資金流入美元。

美國商務部上周五公布的數據顯示，美國8月個人支出月率增長0.1%，低于市場預期。

但美國商務部還公布，扣除波動性較大的食品和能源價格的核心個人消費支出(PCE)物價指數上個月微升0.1%，7月份為上升0.2%。這使得所謂的核心PCE物價指數同比增幅從7月份的1.7%上升到8月份的1.8%，是自1月份以來的最大同比漲幅。

核心PCE指數是美聯儲青睞的通脹指標，目前略低于美聯儲2%的目標。

不過，美國商務部周五公布的數據可能并不意味著經濟衰退即將來臨，因美國失業率處于近50年來的最低水平，且美國人有龐大的儲蓄緩沖，收入增長穩健，仍支撐消費者支出。

對此，美聯儲哈克周五表示，消費者數據有點疲軟。消費支出得到支撐但經濟面臨阻力。個人認為應該維持利率不變。近期回購市場流動性緊張存在很多可能的原因。如果通脹預期下滑將感到擔憂。

2、歐系貨幣成“扶不起的阿斗”

歐系貨幣近期表現黯淡，歐元與英鎊因各自的因素持續下跌。

歐元區經濟前景的愈發疲弱令歐元承壓，上周五跌至逾兩年新低。歐元/美元空倉規模大增，增幅創下3月底以來最大，空倉規模為6月中旬以來最高。

歐元區，尤其是區內最大經濟體德國，公布疲弱的企業活動數據，本周全面推低歐債收益率，對英國經濟疲弱的擔憂帶來了進一步壓力。

負利率、量化寬松以及歐洲央行刺激歐元區經濟的其他舉措，也令投資美債更具吸引力，并提振美元兌歐元。

道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示，“近期歐元走軟勢頭看似會延續下去，受累于增長預期，當然還有歐元區經濟的實際增長率，持續下滑。”

英鎊則繼續受到脫歐局勢的壓力。上周英鎊錄得8月初以來的最差單周表現，在脫歐不確定性的背景下，英國央行官員預期下一步更有可能降息進一步打擊英鎊。

上周五，英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員桑德斯釋出英國央行考慮降息的首個明確訊號，他暗示，如果英國脫歐不確定性持續，且全球經濟成長令人失望，英國央行將會放寬貨幣政策。

Berenberg分析師Kallum Pickering稱：“這與上次MPC會議記錄大相逕庭，當時會議記錄仍引導市場認為若英國有協議退歐將會升息。”

Pickering指出，桑德斯是“眾所周知的鷹派”，因此他轉向鴿派具有重要意義，特別如果有更多其他決策官員認同桑德斯的看法，認為即使避開無協議退歐，仍有可能需要降息。

Arkera策略師Viraj Patel表示，桑德斯“觀點向來很敏銳”，且他有一段時間沒有發表言論，外部MPC委員往往“與英國央行內部委員持有截然不同的觀點”。

3、美聯儲鴿派意味漸淡

在近期多國央行持續釋放鴿派信號的環境下，美聯儲官員的鴿派論調愈發降低。

美聯儲副主席克拉里達周四表示，美國通脹預期目前符合聯儲2%的目標，顯示她認為當前沒有迫切需要進一步降息以推高通脹。周四公布的美國第二季度核心PCE物價指數年化季率終值契合了克拉里達這一觀點，前值和預期值為1.7%，實際值為1.9%，接近2%的目標。

克拉里達表示，我個人判斷美國通脹預期處于我認為符合我們物價穩定使命的區間內。而在本周三另一名美聯儲票委埃文斯也表達應當暫緩降息的觀點。

受此影響，市場對于美聯儲年內再次降息的預期進一步降溫。Fed Watch工具顯示，目前市場對于年內降息的預期已經跌至67.4%，此前一度高達80%。

道富環球投資管理高級經濟學家Simona Mocuta于23日表示，美聯儲的降息可能告一段落。從美聯儲9月議息結果看，盡管美國經濟具有韌性，但美聯儲仍降息25個基點，這進一步證實，美聯儲正在進行中期調整，而非將其視作大規模刺激手段。

Simona Mocuta強調，“根據目前的趨勢，我們認為美聯儲沒有必要再次降息。然而，最近的點陣圖中值沒有反映出這一點，顯示美聯儲仍有可能進行一次降息。但如果沒有可能導致經濟脫軌的額外沖擊，我們審慎地認為，投資者不要預期美聯儲會有任何進一步的降息。”

本周鮑威爾攜手非農來襲

本周來看，系列經濟數據、貿易局勢及英退問題預計仍將影響匯市走勢。

美國、歐元區經濟數據將密集來襲，其中最為矚目的是周五晚公布的9月非農就業報告。

權威媒體調查顯示，美國9月非農就業人數料增加14萬，略高于前月13萬的增幅，失業率可能保持在3.7%，平均小時薪資增幅環比料增加0.3%。

投資者對美國就業數據持謹慎態度。若就業數據遜于預期，將繼續強化市場對美聯儲下月決議的降息預期。

此外，周五美聯儲主席鮑威爾將發表講話，這是重中之重，也是最新的PCE數據和非農就業數據皆出爐后鮑威爾的首次亮相。

上周十位美聯儲官員先后登場發言，大多數都傳達了鴿派信號，然而大鴿派埃文斯卻意外轉鷹，進一步凸顯了聯儲內部的分歧。投資者需繼續關注官員可能傳遞的政策導向信號。

在“超級周五”之前，有多國服務業及綜合PMI公布，在全球經濟放緩背景下將受到密切關注。

周一最新公布的中國9月官方制造業PMI為49.8，高于預期值和前值49.5，提振市場風險情緒。

受此影響，現貨黃金持續回落，跌破1495美元，一度觸及1493美元，逼近關鍵的1490支撐位。上周金價大跌超1%，因強勢美元帶來拖累。

（黃金日圖 來源：24K99）

道明證券全球策略主管Bart Melek稱，金價本周可能進一步鞏固，但良好支撐位在1480美元。

Melek補充稱，風險偏好回升，美元走強，打壓金價。“1480美元附近存在支撐。黃金應該會自此反彈，”他指出，黃金的合理上限仍在1535美元。

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible本周對金價持中性至略看空態度，但他認為長期來看金價的漲勢不會結束。“黃金下跌了，但沒有出局。在一到兩周內，黃金可能不是最受歡迎的資產。但是，股市看起來仍然疲軟，人們目前只是在買入風險資產。”

黃金后市展望

FXStreet分析師Omkar Godbole表示，黃金走勢眼下看上去相當沉重，假如本周的美國經濟數據表現優于預期，金價可能會受到打擊。金價關鍵支撐預計在1483美元/盎司，多頭需要攻克的水平是1536美元/盎司。

Godbole表示，總而言之，金價在下周跌破50日均線支撐1493美元/盎司并挑戰1483美元/盎司附近的近期低點的可能性相當高。不過，Godbole補充道，假如金價突破1536美元/盎司，那么技術面前景將轉為看漲。

盛寶銀行分析師Ole Hansen表示，他預計金價本周將走低，但將價格走勢形容為“在強勁的上升趨勢中的弱勢修正。我認為上升趨勢仍然存在，但我們需要看到它從較低的價格反彈。”Hansen補充說，如果金價在短期內測試支撐位在1450美元，他不會感到驚訝。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示，他認為逢低買盤有潛力在下周支撐價格。不過，他補充說，強勁的美元仍然是黃金的主要阻力，而且短期內可能不會改變。他說：“世界需要一個安全的避風港，現在就是美元。但是，由于債券收益率是如此之低，因此投資者再次將黃金視為最終的避險資產的時機不會太久。”