隔夜全球市場又經歷了“腥風血雨”的一晚。因美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，引發市場對美國經濟即將陷入衰退的擔憂，美國股市遭到血洗，其中道指崩跌800點，油價也大跌逾3%，黃金價格則因避險情緒升溫而再度大漲，一度突破1520美元/盎司。在2年期/10年期美債收益率曲線倒掛之后，美國總統特朗普對美聯儲發出猛烈的炮轟，三次發推指責美聯儲及其主席鮑威爾。北京時間周四(8月15日)晚間有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據將出爐，預計將再度引發市場巨大波動。

周三，一項可靠的經濟衰退指標——美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，顯示全球最大經濟體可能正走向衰退。這種長短期收益率倒掛現象已經成功預測了過去的7次衰退。

投資者通常特別關注10年期和2年期國債收益率之間的息差，因為在過去50年的每次衰退之前，收益率曲線的這一部分都出現了反轉，盡管經濟衰退往往需要數月甚至數年的時間才會到來。

分析稱，美國收益率出現倒掛意味這個全球最大的經濟體有可能會出現衰退。此信號曾在2007年6月出現過，當時次貸危機風險已經浮現。在過去50年中，此信號在每次衰退前均出現過，僅有一次失誤。

藍灣資產管理公司稱，美國收益率倒掛暗示未來12個月經濟陷入衰退的可能性為40%。

道明證券表示，美債收益率曲線倒掛，預示著未來12個月美國經濟衰退的可能性將達到55%至60%。

瑞士信貸的數據顯示，自1978年以來，2年期和10年期國債收益率出現了5次反轉，都是經濟衰退的先兆。

華爾街全球投資顧問Tim Graf表示：“從歷史來看，美國利率曲線倒掛都是經濟衰退的信號，現在有待檢驗。世界看起來很缺少安全感。”

除了美債收益率倒掛之外，德國10年期國債收益率跌3個基點至紀錄新低的-0.639%；德國10年期和2年期國債收益率差價報24個基點，為2008年以來最小。

英國2、10年期收益率曲線此前亦出現自金融危機以來的首次倒掛，這是全球經濟可能走向衰退的另一個跡象。

特朗普三次“炮轟”美聯儲

在美國2年期和10年期國債收益率曲線倒掛之后，美國總統特朗普再次將矛頭對向美聯儲。

特朗普連發三條推特批評美聯儲及其主席鮑威爾，指責其加劇了人們對美國經濟放緩的擔憂，特朗普并將美債收益率倒掛歸咎于美聯儲。

在轉發Mark Grant的推特“美聯儲必須行動，美聯儲是美國的中央銀行，不是世界的。”時，特朗普寫道，“沒錯！美聯儲過去行動迅速，但現在非常非常慢。”

(圖片來源：推特)

特朗普在隨后的一篇推文中寫道，同意美聯儲主席鮑威爾犯了兩個重大錯誤的觀點。這兩個錯誤分別指：“周期中期調整”和“依賴數據”。

(圖片來源：推特)

接著，特朗普再次發推抨擊美聯儲，他稱“我們的問題在于美聯儲”和“愚蠢無能的”美聯儲主席鮑威爾。他認為，美聯儲加息“太多”、“太快”，現在降息又“太慢”。他將收益率曲線反轉稱之為“瘋狂的”，稱“美聯儲在拖我們的后腿”。

(圖片來源：推特)

道指暴跌逾800點 金價又飆升

因債券市場發出了有關美國經濟的令人不安的信號，美國股市周三重挫， 道瓊斯工業股票平均價格指數暴跌，創下2019年的最差表現。

道瓊斯工業平均指數下跌800.49點，至2,5479.42點，跌幅高達3.05%，為今年以來最大百分比跌幅，也是有史以來第四大跌幅。標普500指數下跌85.72點，至2,840.6點，跌幅達2.93%。納斯達克綜合指數下跌3.02%，至7,773.94點。

The Sevens Report創始人Tom Essaye周三在一份報告中稱：“歷史上來看，基準收益率曲線反轉意味著我們現在必須預計衰退將從今天到6至18個月內將發生衰退，這大大轉變了我們對更廣泛市場的中長期前景。”

美債收益率倒掛令經濟衰退風險急升，市場情緒慘遭重創拖累原油等風險資產走低。

美國WTI原油9月期貨周三收跌1.87美元，或3.3%，報55.23美元/桶。布倫特原油10月期貨周三收跌1.82美元，或3%，報59.48美元/桶。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及53.97美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及58.21美元/桶。

分析師指出，美股暴跌引發避險情緒升溫，這對金價構成有力支撐。現貨黃金周三強勢反彈，美市盤中最高上探至1523.90美元/盎司，收于1516.08美元/盎司，當日大漲近15美元。

此外，美國國債收益率出現倒掛傳遞出經濟衰退的信號后，交易員加大了美聯儲將繼續降息的押注，這也利好金價走勢。

聯邦基金利率期貨顯示市場預期美聯儲9月降息50個基點的概率接近20%，較前一天上升近4%，今年至少降息3次的概率升至47%，表明市場再次擔憂海外經濟增速放緩蔓延至美國。

知名財經資訊網站Economies.com周四最新撰文稱，金價成功突破了1503.25美元/盎司，并且維持在這一水平上方，從而支持了金價在日內以及短期內繼續看漲趨勢的預期。金價觸及下一目標價位1560.00美元/盎司的道路已經被打開。

Economies.com補充道，金價守在1483.60美元/盎司上方是其繼續預期升勢的關鍵條件。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“我們正做多黃金，我們對于金價的目標是1585美元/盎司。我們的確認為，未來幾年隨著非常規政策的可能性更多地成為現實，我們有理由看到金價達到2000美元/盎司。”

道明證券的策略師認為，世界各國央行多年來非常規和寬松的貨幣政策導致了“安全資產”的短缺，這一點“從快速增長的負收益債券中就可以明顯看出，這最終導致人們對貴金屬的需求日益增長”。

Ghali說道：“負收益率是尋找安全資產的征兆。它們的收益率之所以為負，原因在于對安全資產的需求超過了供應。黃金將從中受益頗多。我認為，我們可能正處于黃金多年牛市的邊緣。”

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)在近期的一份報告中稱，黃金市場還有上行空間，明年甚至將觸及2000美元/盎司大關。

瑞銀財富管理的大宗商品和外匯執行董事Wayne Gordon表示，黃金正在發揮其作為避險資產的傳統作用。在該行的風險情境下，若國際貿易局勢進一步惡化，金價會進一步推高。

GraniteShares投資組合經理Jeff Klearman表示：“隨著歐元區主要經濟體報告負增長，我們可能會看到經濟衰退。因此，特別是對黃金而言，這增加了市場對美聯儲將采取何種放松利率措施的預期。在不久的將來，沒有什么對黃金不利；金價可能會出現回調，但趨勢是上行。”

“恐怖數據”今晚來襲

北京時間周四20:30，投資者將迎來美國7月零售銷售數據，這是日內最受關注的經濟指標，預計將引發市場的大幅波動。

對于擔心經濟衰退的市場而言，美國7月份零售銷售報告至關重要，市場預期增速低于6月份。

媒體調查顯示，美國7月零售銷售月率料上升0.3%，升幅低于上月的0.4%；7月核心零售銷售月率料上升0.4%，上月也為增長0.4%。

(美國零售銷售月率走勢圖 來源：FX168財經網)

由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，而消費支出占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數據”。

分析師表示，假如美國零售銷售數據表現疲軟，投資者對于經濟衰退的憂慮將加劇，市場對美聯儲大幅降息的預期將升溫，從而施壓美元，并推動金價進一步上漲。

FXStreet分析師Yohay Elam撰文稱，如果零售銷售仍停滯不前，令人失望，那么市場可能會感到擔憂。在這種情況下，美元兌避險貨幣日元和瑞郎可能下跌。